انتظارات نرخ بهره


افزایش دیفرانسیل نرخ بهره به ارزهای پربازده‌تر کمک می‌کند در حالی که کاهش این معیار، به ارزهای کم‌بازده کمک می‌کند.

پنج نکته طلایی

انتظار می رود فدرال رزرو یک بار دیگر نرخ بهره را افزایش دهد، در حالی که گزارش درآمدی بهتر از حد انتظار از مایکروسافت و آلفابت باید به وال استریت رونق بخشد. داده‌های ذخایر نفت خام EIA دیرتر منتشر می‌شود در حالی که چشم‌انداز اقتصادی بریتانیا بدتر می‌شود.
در این بخش مواردی که باید در بازارهای مالی در روز چهارشنبه ۲۷ ژوئیه بدانید آمده است.
۱٫ روز تصمیم فدرال رزرو است
فدرال رزرو نشست دو روزه تعیین سیاست خود را اواخر روز چهارشنبه به پایان می رساند و به طور گسترده پیش بینی می شود که نرخ بهره کلیدی
خود را سه چهارم درصد افزایش دهد زیرا با تورم در بالاترین حد در ۴۰ سال گذشته مبارزه می کند.
انتظارات قبلی از افزایش یک درصدی کامل توسط سیاستگذاران فدرال رزرو تا حد زیادی نادیده گرفته شده است، و این می تواند به این معنی باشد که آنها در حال بحث در مورد اینکه چقدر سیاست مالی سخت تری باید برای کند کردن افزایش قیمت در برابر خطری که بیش از حد ممکن است منجر به رکود شود، بحث می کنند.با در نظر گرفتن این موضوع، تمرکز احتمالاً از خود تصمیم به بیانیه و کنفرانس مطبوعاتی همراه با جروم پاول، رئیس فدرال رزرو تغییر خواهد کرد تا سرنخ هایی در مورد اینکه تا چه حد نشانه های رکود اقتصادی در نزد سیاست گذاران بانک مرکزی نشان داده شود.آخرین گزارش تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم روز انتظارات نرخ بهره پنجشنبه قرار است اعلام شود و انتظار می رود نشان دهد که اقتصاد ایالات متحده تنها ۰٫۵ درصد در سه ماهه رشد داشته است.

۲٫ درآمدهای مایکروسافت و آلفابت جو بازار را آرام می کند
درآمدهای چند سهام حوزه فناوری با ارزش بالا که تمایل به تسلط بر تفکر سرمایه گذاران دارند، به کاهش جو و هیجانات در بازارهای سهام قبل از نشست فدرال رزرو کمک کرده است.مایکروسافت (NASDAQ:MSFT) پس از پایان روز سه‌شنبه پیش‌بینی کرد که درآمد این سال مالی با افزایش تقاضا برای خدمات رایانش ابری دو رقمی خواهد شد.
این چشم‌انداز قوی نشان می‌دهد که علی‌رغم نشانه‌هایی که نشان می‌دهد رشد اقتصادی ایالات متحده و رشد جهانی در این زمینه در حال کاهش است، مایکروسافت همچنان از شرکت‌هایی که به تجارت بیشتر و فعالیت آنلاین خود ادامه می‌دهند، حتی با کاهش پاندمی کووید-۱۹ سود می‌برد.
علاوه بر این، آلفابت (گوگل) (NASDAQ:GOOGL) فروش تبلیغاتی قوی در موتورهای جستجو را منتشر کرد که نشان می‌دهد بزرگترین فروشنده تبلیغات آنلاین جهان نسبتاً در مقابل کاهش سرعت مقاومت می‌کند.در حالی که فروش تبلیغات یوتیوب با کندترین سرعت خود از زمان آغاز افشای اطلاعات در سال ۲۰۱۸ رشد کرد، فروش سه ماهه دوم بیشترین پولسازی این شرکت در واقع بالاتر از انتظارات بود.
پس از آنکه رقیب این رسانه اجتماعی یعنی اسنپ (NYSE:SNAP) هفته گذشته انتظارات فروش را از دست داد و نسبت به کاهش رشد بازار تبلیغات هشدار داد، این امر باعث ایجاد نشانه ای از آرامش در میان سرمایه گذاران شد.

۳٫ سهام قرار است بالاتر باز شود .
بازارهای سهام ایالات متحده در روز چهارشنبه پیش از پایان آخرین جلسه فدرال رزرو، با پیشروی بخش فناوری پس از نتایج خوب مایکروسافت و آلفابت، در روز چهارشنبه بالاتر باز می شوند [به بالا مراجعه کنید].
تا ساعت ۱۵:۰۰به وقت ایران معاملات داوجونز ۱۴۰ واحد یا ۰٫۴ درصد افزایش یافت، معاملات S&P 500 حدود ۰٫۹ درصد و نزدک ۱۰۰ حدود ۱٫۵ درصد افزایش یافتند.فدرال رزرو آخرین نشست سیاست گذاری خود را در ساعت ۲۲:۳۰ به وقت ایران با افزایش ۷۵ واحد پایه به پایان می رساند.جدای از این، گزارش‌های درآمدی عمده‌تری در راه است، به‌طوری‌که انتظار می‌رود شرکت‌هایی مانند بوئینگ (NYSE:BA) و Shopify (NYSE:SHOP) نتایج فصلی خود را قبل از بازار اعلام کنند و کوالکام (NASDAQ:QCOM)، فورد ( NYSE:F) و Meta Platforms (NASDAQ:META) در پایان روز گزارش می دهند. تقویم داده های اقتصادی شامل سفارشات کالاهای بادوام و فروش خانه ها ، هر دو برای ژوئن است.

۴٫ مشکلات اقتصادی بریتانیا افزایش یافته است.
رقابت برای تبدیل شدن به رهبر جدید حزب محافظه کار حاکم و در نتیجه نخست وزیر بعدی بریتانیا در دو نفر خلاصه شده است، Liz Truss وزیر امور خارجه و Rishi Sunak صدراعظم سابق.
هر دو با وعده‌های کاهش مالیات تلاش می‌کردند اعضای حزب را جذب کنند، اما هر کسی که کلید قدرت را به دست می‌آورد با شرایط اقتصادی بسیار دشواری برای هدایت کشور مواجه می‌شود.صندوق بین‌المللی پول روز سه‌شنبه پیش‌بینی رشد جهانی خود را کاهش داد و هشدار داد که بریتانیا در سال آینده کندترین رشد را در میان کشورهای بزرگ صنعتی خواهد داشت، زیرا تورم دو رقمی و افزایش نرخ‌های بهره هزینه‌های خانوار را تحت فشار قرار می‌دهد.
این صندوق پیش‌بینی کرد که بریتانیا در سال آینده تنها ۰٫۵ درصد رشد خواهد داشت، و اضافه کرد که افزایش قیمت‌ها و افزایش دستمزدهای زیر تورم قدرت خرید خانوارها را از بین می‌برد و باعث رشد کندتر می‌شود.ناآرامی ها نیز در حال افزایش است.
اعتصاب سراسری راه آهن از اوایل روز چهارشنبه آغاز شده و به نظر می رسد که مذاکرات سخت در مورد افزایش دستمزد به جایی نرسیده . این چهارمین روز از فعالیت اتحادیه سراسری کارگران راه آهن، دریانوردی و حمل و نقل در تابستان امسال است و سایر اتحادیه ها نیز قرار است در روزهای آینده این روند را دنبال کنند.

۵٫ بازدهی نفت; API روند سالم را نشان می دهد.
قیمت نفت خام روز چهارشنبه افزایش یافت، زیرا نگرانی‌ها در مورد کاهش تقاضای ایالات متحده با داده‌های صنعت که نشان‌دهنده کاهش درست ذخایر توسط بزرگترین مصرف‌کننده در جهان بود، خنثی شد.
داده‌های موسسه نفت آمریکا نشان داد که ذخایر نفت خام آمریکا در هفته گذشته حدود ۴ میلیون بشکه کاهش یافت که چهار برابر بیشتر از کاهش پیش بینی شده بود، در حالی که ذخایر بنزین ۱٫۱ میلیون بشکه در مقایسه با انتظارات برای تولید ۳٫۵ میلیون بشکه کاهش یافت. معامله گران به دنبال تاییدی از داده ها هستند که توسط اداره اطلاعات انرژی در اواخر امروز منتشر شد.در بخش دیگر، جریان گاز از روسیه از طریق نورد استریم ۱ به یک پنجم ظرفیت خط لوله در روز چهارشنبه کاهش یافت و ناظران شبکه آلمان را بر آن داشت تا درخواست دیگری را برای خانوارها و صنعت برای صرفه جویی در گاز و اجتناب از جیره بندی صادر کند. کشورهای عضو اتحادیه اروپا روز سه‌شنبه توافق کردند تقاضای گاز خود را تا ۱۵ درصد طی هشت ماه آینده کاهش دهند. تا ساعت ۱۵:۰۰ به وقت ایران ، قیمت نفت خام آمریکا ۰٫۳ درصد افزایش یافت و به ۹۵٫۳۰ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت خام برنت با ۰٫۳ درصد افزایش به ۹۹٫۷۱ دلار در هر بشکه رسید.

کاهش قیمت بیت کوین به 40.600 دلار بیش از انتظارات جدید گلدمن ساکس در مورد نرخ بهره فدرال رزرو

کاهش قیمت بیت کوین به 40.600 بیش از انتظارات فدرال رزرو

با اعلام انتظارات گلدمن ساکس در مورد نرخ بهره بالاتر فدرال رزرو در سال جاری، بیت کوین به منطقه 40600 دلار سقوط کرد.

قیمت بیت کوین به سطح 40600 دلار در صرافی کراکن غوطه ور به عنوان گلدمن ساکس انتظارات خود را اعلام کرده است که فدرال رزرو آمریکا ممکن است نرخ بهره بالاتر پیاده روی از قبل اعلام کرد.

بر اساس گزارش پایانه بلومبرگ، غول بانکی گلدمن ساکس انتظار دارد افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو نه سه بار بلکه چهار بار در سال جاری اتفاق بیفتد.

در 6 ژانویه، زمانی که بیت کوین از منطقه 46500 دلاری به منطقه 42000 دلاری سقوط کرد. آشفتگی بازار پس از انتشار صورتجلسه فدرال رزرو یکی از آنها بود. صورتجلسات نشان داد که در اوایل ماه مارس سال جاری، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را افزایش دهد.

بیت کوین تنها دارایی نبود که با افت پاسخ داد. همینطور شاخص Nasdaq Composite متمرکز بر فناوری، که ارتباط نزدیکی با ارز دیجیتال پرچمدار دارد. امروز نیز همین اتفاق افتاد – NDXT از 7 ژانویه 2.37 درصد کاهش یافته است.

شاخص ترکیبی ایالات متحده نیز امروز 1.4 درصد کاهش یافته است. با کاهش مداوم بیت کوین، قیمت تا کنون به 40600 دلار رسیده است.

کاهش RSI بیت کوین و نشان دادن ترس شدید

جدای انتظارات نرخ بهره از انتظارات جدید در مورد افزایش نرخ های فدرال رزرو در سال جاری، در 8 ژانویه، شاخص ترس و طمع بیت کوین به 10 کاهش یافت که نشان دهنده “ترس شدید” است.

روز قبل، بیت کوین RSI (شاخص قدرت نسبی) برای اولین بار از ماه می به زیر 30 رسید، که نشان می دهد بیت کوین در حال حاضر تا حد زیادی بیش از حد فروش است .

چرا نرخ بهره در فارکس اهمیت دارد؟

نرخ بهره در فارکس

معمولاً برای تریدرهای تازه‌کار، درک مفاهیم فاندامنتالی و خود تحلیل فاندامنتال کمی مشکل است به همین دلیل از یادگیری آن فرار می‌کنند؛ اما در مجموعه دروس پیش رو قرار است به ساده‌ترین حالت ممکن این مفاهیم را بیاموزید. دلیل اینکه با نرخ بهره (Interest rate) شروع کردیم این است که مهم‌ترین شاخص فاندامنتالی موجود در بازار فارکس همین نرخ بهره است. شاید برایتان جالب باشد که تریدرهایی وجود دارند که به آنها تریدر نرخ بهره می‌گویند، یعنی این اشخاص فقط منتظر زمان اعلام نرخ سود می‌شوند و به محض اعلام، با توجه به دانشی که دارند روی آن شروع به ترید می‌کنند. پس همین موضوع اهمیت این مبحث در فاندامنتال را به خوبی نشان می‌دهد.

در یک کلام: interest rate است که بازار فارکس را می‌گرداند.

نرخ بهره یک ارز احتمالاً بزرگترین عامل در تعیین ارزش آن ارز است.

پس با توجه به این موضوع، اینکه سیاست بانک مرکزی یک کشور در مورد نرخ بهره چگونه باشد، بسیار مهم است. تصمیم گیری نرخ بهره بانک مرکزی، روی «ثبات قیمت» یا «تورم» بسیار تاثیر می‌گذارد.

تورم (inflation) باعث افزایش مداوم قیمت کالاها و خدمات می شود.

اینکه چند سال پیش می‌توانستید با ۷ میلیون تومان یک پراید بخرید و حالا شاید با ۱۰۰ میلیون تومان نیز نتوانید از عهده خرید آن برآیید، همین تورم است. البته در همه‌ جای جهان، تورم باعث پیشرفت اقتصاد می‌شود اما در ایران این موضوع برعکس است.

تورم بیش از حد می تواند به یک اقتصاد آسیب برساند و به همین دلیل بانک های مرکزی جهان همیشه مراقب شاخص های اقتصادی مرتبط با تورم مانند CPI و PCE هستند (البته کشورهای فوق تورمی مثل ایران از این قضیه مستثنی هستند)

کشور بانک مرکزی
استرالیا Reserve Bank of Australia (RBA)
کانادا Bank of Canada (BOC)
اتحادیه اروپا European Central Bank (ECB)
ژاپن Bank of Japan (BOJ)
نیوزلند Reserve Bank of New Zealand (RBNZ)انتظارات نرخ بهره انتظارات نرخ بهره
سوئیس Swiss National Bank (SNB)
انگلستان Bank of England (BOE)
ایالات متحده Federal Reserve System (Fed)

در تلاش برای حفظ تورم در سطح معمولی، بانک های مرکزی به احتمال زیاد interest rate را افزایش می دهند، در نتیجه رشد کلی پایین تر و رشد تورم کندتر می شود. اما فعالیت اقتصادی کاهش می‌یابد.

دلیل این اتفاق این است که تنظیم interest rate بالا به طور عادی مصرف کنندگان و مشاغل را مجبور می کند کمتر وام بگیرند و بیشتر پول ذخیره کنند. در این دوران، وام گرفتن گران تمام می‌شود پس مردم ترجیح می‌دهند پول نقد نگه دارند.

از طرف دیگر ، وقتی interest rate در حال کاهش است، مصرف کنندگان و مشاغل تمایل بیشتری به وام گرفتن دارند (زیرا بانک ها شرایط وام را تسهیل می کنند) ، اینکار باعث افزایش خرده فروشی و مصرف سرمایه می‌شود، بنابراین به رشد اقتصاد کمک می کنند.

نرخ بهره

حالا سوال این است که این شاخص چه ارتباطی با بازار فارکس دارد؟

خوب، ارزها به interest rate متکی هستند زیرا جریان نقدینگی جهانی به داخل و خارج از یک کشور به این موضوع بستگی دارد.

تنها فاکتور برای سرمایه‌گذاران در مورد اینکه پولشان را در چه کشوری سرمایه‌گذاری کنند، همین موضوع است.

به عنوان مثال، اگر شما انتخاب خود را بین یک انتظارات نرخ بهره حساب پس انداز با نرخ بهره ۱۵٪ و یک پیشنهاد دیگر ۰.۲۵٪ داشته باشید ، کدام یک را انتخاب می کنید؟

پاسخ واضح است، ما تمایل داریم که پول را زیر تشک نگه داریم 😅

اما واقعاً سود ۱۵ درصد تحریک‌کننده است، درست است؟

زیرا ۱۵ بزرگتر از ۰.۲۵ است. ارزها به همین ترتیب کار می کنند!

هرچه interest rate یک کشور بیشتر باشد، احتمال تقویت پول آن کشور بیشتر است. ارزهایی که با interest rate پایینی دارند، احتمالاً در طولانی مدت ضعیف می شوند. نکته اصلی که باید در اینجا یاد گرفت این است که interest rate داخلی به طور مستقیم بر احساس بازیگران بازار جهانی در مورد ارزش یک ارز نسبت به ارز دیگر تأثیر می گذارد.

انتظارات از نرخ بهره در فارکس

همانطور که بازارها بر اساس انتظارات یا پیشبینی‌ها نسبت به وقایع مختلف تغییر می‌کنند. interest rate نیز با شرایط مختلف، تغییر می کند – البته نه به صورت مداوم. (قطعاً اگر interest rate بخواهد همیشه در حال تغییر باشد، ثبات در کشور از بین می‌رود.)

بیشتر معامله گران فارکس وقت خود را روی نرخ بهره فعلی متمرکز نمی کنند، دلیل آن هم این است که بازار معمولاً نرخ بهره فعلی را پیشخور کرده است.

آنچه بسیار مهم است، تغییر آینده نرخ بهره و انتظارات آن است.

همچنین مهم است که بدانید نرخ بهره متناسب با سیاست های پولی، یا به طور خاص تر، با پایان سیکل‌های پولی یا مالی تغییر می کند.

اگر نرخ ها در یک بازه زمانی کمتر و کمتر شده باشند، اینکه عکس آن اتفاق نیافتد تقریباً اجتناب‌ناپذیر است. نرخ ها باید در مقطعی افزایش یابند. و شما می توانید روی عمل دلالان تمرکز کنید تا بفهمند چه زمانی این اتفاق می افتد و به چه میزان.

دلالان بازار این طبیعت را دارند که تغییرات را بو بکشند؛ یک تغییر در انتظارات سیگنالی برای تغییر رفتار دلالان است و این تغییر با تغییر نرخ بهره شتاب می‌گیرد.

در حالی که نرخ بهره با تغییر تدریجی سیاست های پولی تغییر می کند ، احساسات بازار نیز می توانند از یک گزارش تنها به طور ناگهانی تغییر کنند.

این امر باعث می شود نرخ بهره به طرز شدیدتر و یا حتی در جهت مخالف همانطور که در ابتدا پیش بینی شده بود ، تغییر کند. بنابراین بهتر است مراقب باشید!

در زیر مثالی از بسیاری از روشهای نظارت بر انتظارات نرخ بهره آورده شده است و یکی انتظارات نرخ بهره از پربیننده ترین اخبار منتشر شده است.

به این نمودار، نمودار نقطه‌ای فدرال رزرو می‌گویند.

بانک مرکزی ایالات متحده از این نمودار برای چشم انداز خود برای مسیر نرخ بهره استفاده می کند، نمودار Fed Dot Plot، که پس از هر جلسه بانک فدرال منتشر می شود، پیش بینی 16 عضو کمیته بازار فدرال (بزرگانی که در فدرال رزرو مسئول تعیین نرخ بهره هستند) را نشان می دهد.

نرخ بهره

تفاوت یا دیفرانسیل نرخ بهره در فارکس

یک جفت‌ ارز را انتخاب کنید، هر جفت ارزی.

بسیاری از معامله گران فارکس از روش مقایسه نرخ بهره یک ارز با نرخ بهره ارز دیگر به عنوان نقطه شروع تصمیم گیری در مورد ضعیف شدن یا تقویت یک ارز استفاده می کنند.

تفاوت بین دو نرخ بهره، معروف به “دیفرانسیل نرخ بهره”، همان چیزی است که برای ما اهمیت دارد.

این اختلاف می تواند به شما کمک کند تغییرات ارزهایی را که ممکن است واضح نباشد، شناسایی کنید.

نرخ بهره در فارکس

افزایش دیفرانسیل نرخ بهره به ارزهای پربازده‌تر کمک می‌کند در حالی که کاهش این معیار، به ارزهای کم‌بازده کمک می‌کند.

جالب است بدانید وقتی نرخ بهره بین دو کشور مخالف هم حرکت می‌کنند، باعث می‌شود سوئینگ حرکت بازار بزرگ شود. افزایش نرخ بهره در یک ارز و کاهش نرخ بهره ارز دیگر باعث نوسانات شدید در بازار می‌شود.

نرخ بهره اسمی و نرخ بهره واقعی در فارکس

وقتی مردم در مورد نرخ بهره صحبت می کنند ، یا اشاره به نرخ بهره اسمی دارند یا نرخ بهره واقعی.

تفاوت در چیست؟

نرخ بهره اسمی همیشه کل داستان در پشت قضیه اقتصاد را بیان نمی‌کند. نرخ بهره اسمی در واقع نرخی است که برای تغییرات در تورم، تغییر پیدا نکرده است پس:

انتظار از تورم – نرخ بهره اسمی = نرخ بهره واقعی

نرخ اسمی چیزی است که معمولاً شما در رسانه و اخبار می‌بینید (به عنوان مثال ، بازده اوراق قرضه).

نرخ بهره اسمی و واقعی

از طرف دیگر ، بازارها روی این نرخ تمرکز نمی کنند بلکه بیشتر روی نرخ بهره واقعی تمرکز می کنند.

اگر شما فرضاً در یک صندوق درآمد یا در بانک پولی داشته باشید که نرخ بهره اسمی آن ۱۵٪ باشد، اما نرخ تورم سالانه ۴۵ ٪ باشد، بازده واقعی سود بانکی شما حتی منفی نیز هست. یعنی چیزی در حدود -۳۰٪، فهوای کلام این است که در مثال ایران، شما اگر پولتان را در بانک سرمایه‌گذاری کنید، فقط ۱۵ درصد از تورم سالیانه در کشور را برای شما جبران می‌کند.

این یک تفاوت بزرگ است، بنابراین همیشه به یاد داشته باشید که بین این دو تفاوت قائل شوید.

نرخ بهره چیست؟

نرخ بهره چیست؟

اگر با فرآیند دریافت وام از بانک آشنا باشید، می‌دانید که بانک، بابت وامی که به شما می‌دهد، در موعدهای مقرر، مبلغی را دریافت می‌کند. این مبلغ همان نرخ بهره است که می‌خواهیم به بانک بپردازیم. تعریف آن (Interest rate) عبارت است از نرخی که بابت جلوگیری از کاهش ارزش پول پرداختی در امروز و دریافتی در آینده (به دلیل ارزش زمانی پول و نرخ تورم) از وام‌گیرنده دریافت می‌شود. به زبان ساده‌تر، وقتی شما از بانک مبلغی را به‌عنوان وام قرض می‌گیرید، آن را به‌صورت تدریجی بازپرداخت می‌کنید. ولی ازآنجایی‌که ارزش پول به‌مرور زمان تغییر می‌کند، به‌منظور کاهش ارزش پول و لحاظ تورم، شما باید علاوه بر وام دریافتی، مبلغ اضافه‌ای را تحت عنوان بهره به بانک بپردازید که می‌تواند هزینه فرصت سرمایه گذاری نیز تعریف شود.

با این تفسیر که به‌منظور جبران فرصت‌های سرمایه‌گذاری وام‌دهنده، ممکن است مبلغی به‌عنوان حداقل سود مورد انتظار وام‌دهنده به این نرخ اضافه گردد؛ زیرا وام‌دهنده می‌توانست این مبلغ را در بازاری سرمایه‌گذاری کند ولی آن را به شما وام داده است. برای درک بهتر آن، می‌توانیم مثال بزنیم:

زمانی که شما در بانک حساب پس‌انداز افتتاح می‌کنید، بانک به شما مبلغی را به‌عنوان سود پرداخت می‌کند. این سود، هزینه فرصت سرمایه‌گذاری شما در بانک است. زیرا شما می‌توانستید پول خود را وارد بازار سهام، طلا، دلار، مسکن یا سایر سرمایه‌گذاری‌ها کنید و به بانک نسپارید. همچنین شما ممکن است اوراق خریداری نمایید و بابت آن سود دریافت نمایید که بابت سرمایه‌گذاری در این اوراق، به شما پرداخت می‌شود. این نرخ را می‌توان به‌ عنوان یک عامل مالی در هنگام برداشت از سرمایه تعریف کرد.

رابطه بین نرخ بهره و سرمایه‌گذاری

نرخ بهره چیست؟

رابطه بین این نرخ و سرمایه‌گذاری را می‌توان در رابطه بین نرخ سود یا قیمت سرمایه و تقاضا برای سرمایه جست‌وجو کرد. بر مبنای علم اقتصاد درصورتی‌که قیمت کالا یا خدمتی کاهش یابد، تقاضا برای آن نیز افزایش می‌یابد؛ بنابراین اگر تقاضا‌کنندگان سرمایه را همان سرمایه‌گذاران دانست. می‌توان این رابطه را نیز یک رابطه منفی انتظارات نرخ بهره برشمرد؛ به‌طوری‌که کاهش نرخ سود سرمایه، افزایش تقاضا برای سرمایه و درنتیجه افزایش سرمایه گذاری را در پی خواهد داشت.

نرخ بهره از دید کلان و خرد

چنانچه اندازه مبلغ بهره پرداختی به سرمایه برحسب درصد بیان شود گفته می‌شود میزان نرخ از دیدگاه کلان و بنگاه‌های اقتصادی نر‌خ بهره قیمتی است که برای دریافت اعتبار یا پول پرداخت می‌گردد و یا برخی در اصطلاح آن را هزینه اجاره پول عنوان می‌کنند. از دیدگاه خانوارها می‌توان گفت این نر‌خ بهره پاداش به تعویق انداختن مصرف است. در این حالت بیانگر نرخی است که یک فرد می‌تواند قدرت خرید امروز را با انداختن مصرف کند یا مصرف کنونی خود را به تأخیر بیندازد. پس نرخ نقش متفاوت بین مصرف کنونی و پس‌انداز بازی می‌کند. در شناختی که از این نرخ به دست دو گروه بزرگ خانوارها و بنگاه‌های اقتصادی نگاه خاصی داشتند اما نکته قابل‌توجه آن است که برای آن‌ها عام بهره بسیار اهمیت دارد. درواقع این نر‌خ به آن‌ها علامت می‌دهد که چگونه تصمیم بگیرند و در چه قیمتی پول را در اختیار قرار دهند و یا آن را قرض بگیرند. بازارهای مالی که در آن پول نقش کلیدی را بر عهده دارد، به نر‌خ بهره واکنش نشان می‌دهد. همچنین در ارتباط مهمی که بین پس‌اندازهای خانوارها و سرمایه‌گذاری بنگاه‌های اقتصادی برقرار می‌شود نقش تعیین‌کننده‌ای بازی می‌کند.

انتظارات نرخ بهره نرخ بهره چیست؟

انواع نرخ بهره

بر اساس یک تقسیم‌بندی، انواع نرخ بهره به‌قرار زیر است:

این نر‌خ همان نرخ بهره بازار سرمایه است. همچنین معیار اندازه‌گیری افزایش خالص در بهره‌وری به خاطر استفاده از کالاهای سرمایه‌ای است. به‌طور مثال اگر با استفاده از ماشین‌آلاتی، ۲۰۰ کیلو محصول به دست آید، نرخ طبیعی بهره ۲۰۰ کیلو محصول در سال است.

این نرخ، همان بهره سرمایه‌ در کوتاه‌مدت یا نرخ بازار پول است. نرخ جاری را عرضه و تقاضای بازار تعیین می‌کند.

وقتی نر‌خ بهره طبیعی با نر‌خ بهره بازار یکی شود، نر‌خ بهره تعادلی به دست می‌آید.

  • نر‌خ بهره واقعی و نر‌خ بهره اسمی:

همان نرخی است که در قرارداد میان وام‌دهنده و وام‌گیرنده تعیین می‌شود. وام‌گیرنده باید درصد مشخص خود را به وام‌دهنده بپردازد. در نر‌خ واقعی، تورم از نر‌خ اسمی کسر می‌شود. وام‌گیرنده در این حالت درصد مشخص‌شده بدون تورم را می‌پردازد.

اغلب ناشران اوراق قرضه، بهره مربوط به ورقه قرضه را در فواصل زمانی ۳ ماه یا ۶ ماه پرداخت می‌نمایند که این امر برای سرمایه‌گذار این فرصت را پدید می‌آورد که سود دریافتی را مجدداً سرمایه‌گذاری نموده و بازده خود را افزایش دهد. بنابراین نر‌خ بهره سرمایه‌گذار در این صورت متفاوت از نر‌خ اعلام‌شده خواهد بود. به جهت محاسبه سود در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر نرخ مؤثر بیشتر از این نر‌خ نرمال خواهد بود و سپرده‌گذار سود بیشتری به دست می‌آورد. براین اساس هرچقدر که بازه زمانی پرداخت سود کوتاه‌تر باشد، نر‌خ مؤثر بزرگ‌تر از نر‌خ نرمال خواهد بود. در این حالت در محاسبه سود سپرده به‌جای نر‌خ نرمال از نر‌خ مؤثر استفاده می‌شود.

راه‌های محاسبه نرخ بهره

معمولاً دو راه برای محاسبه آن وجود دارد:

بر اساس میزان مبلغی که شما در حساب بانکی سپرده‌گذاری می‌کنید و نرخ سود سالانه محاسبه می‌شود.

در این حالت علاوه بر محاسبه نرخ بهره سرمایه اصلی، نر‌خ تعلق‌گرفته به نر‌خ بهره نیز به مبلغ کل افزوده می‌شود. شاید در بدو امر، این افزایش بزرگ نباشد، اما در بلندمدت و برای مبالغ هنگفت، روش مرکب راهی بسیار مؤثر و آسان برای کسب سود بیشتر است.

فرمول نرخ بهره ساده

این فرمول برابر با حاصل‌ضرب سه متغیر اصل سرمایه، نرخ بهره سالانه و تعداد سال‌ها

فرمول نرخ بهره چیست؟

فرض کنید ۱۰۰۰ تومان با نرخ سود سالانه ۲۴ درصد برای ۹ ماه وام گرفته‌اید. در این صورت شما ۱۸۰ تومان بهره مقروض خواهید بود.

فرمول نرخ بهره چیست؟

بهره مرکب از طریق عبارت زیر به دست می‌آید:

فرمول نرخ بهره چیست؟

فرمول نرخ بهره چیست؟

وقتی از روش مرکب استفاده می‌کنیم، چون سود به‌صورت ماهانه از اصل سرمایه + سود انباشته‌شده از ماه‌های قبلی گرفته می‌شود، مقدار آن بالاتر است. همچنین میزان آن برای چارچوب‌های زمانی کوتاه‌تر، برای هر دو روش نسبتاً مشابه خواهد بود. با افزایش زمان بازپرداخت، تفاوت بین این دو نوع از محاسبات سود نیز رشد می‌کند. معمولاً نرخ بهره برای یک سال محاسبه می‌شود و هرگاه مدت آن مشخص نشود منظور همان دوره سالانه است.

نرخ بهره چیست؟

در هر زمان، نرخ‌های گوناگونی می‌توان یافت که به انواع مختلف وام مانند وام سرمایه‌گذاری ثابت، وام مسکن، وام انتظارات نرخ بهره سرمایه در گردش، قروض کوتاه‌مدت یا بلندمدت دولتی و غیره مربوط می‌شود.

علت این تفاوت نرخ‌ها در چیست؟

مبلغ وام داده‌شده در حقیقت رجحان پس‌انداز به مصرف در زمان حال است. هراندازه تمایل به مصرف حال پول نسبت به مصرف آینده آن زیادتر باشد بدیهی است که مبلغ بیشتری باید برای تعویق مصرف پول پرداخت، یعنی نرخ بهره بیشتر خواهد بود.

وام دادن عموماً به معنای مبادله پول با یک دارایی غیر پولی مانند اوراق قرضه یا اسناد خزانه است که به‌عنوان یک وسیله پرداخت برای کالاها و خدمات موردپذیرش همگانی نیست. هرگاه قبل از تاریخ سررسید، نیاز وام‌دهنده به پول بیش از موجودی او باشد، ناچار باید یا دارایی غیر پولی خود را به پول تبدیل کند، یا دست به استقراض بزند. این تبدیل دارایی غیر نقدی به وجه نقد ممکن است با مشکلات، تأخیر و حتی زیان همراه باشد و لذا معاوضه‌ی یک دارایی نقدی (پول) با دارایی دیگری که از نقدینگی کمتری برخوردار است می‌تواند در صورت نیاز وام‌دهنده به پول متضمن ریسک زیان برای او باشد؛ بنابراین در جریان وام دادن تقبل این ریسک باید جبران گردد و همین است که ضرورت وجود نر‌خ بهره را ایجاب می‌کند.

ممکن است وام‌دهنده نسبت به بازپرداخت وام از سوی وام‌گیرنده مطمئن نباشد و وام در حقیقت نکول نشود. تقبل این ریسک نیز دلیل دیگری است برای وجود نرخ بهره و میزان چنین ریسکی نیز به نوع وام پرداختی بستگی دارد.

هرگاه تورم قیمت‌ها در اقتصاد وجود داشته باشد، ارزش واقعی مبلغ وام تا زمان سررسید به نسبت میزان تورم کاهش خواهد یافت. بدین ترتیب برای جبران خطر کاهش قدرت خرید پول وام‌دهنده، وجود نر‌‌خ بهره ضرورت می‌یابد.

سربه زیری دلار، طلا را سربلند کرد

سربه زیری دلار، طلا را سربلند کرد

دنیای معدن: قیمت طلا امروز دوشنبه به دلیل کاهش ارزش دلار افزایش یافت، اگر چه بانک‌های مرکزی در سراسر جهان سیاست‌های پولی تهاجمی خود را برای مقابله با انتظارات نرخ بهره تورم فزاینده حفظ کردند و سود شمش‌های امن را محدود کردند.

به گزارش دنیای معدن، بهای هر اونس طلا تا ساعت ۶ و ۳۵ دقیقه صبح به وقت شرقی با چهار درصد افزایش به ۱۶۶۵ دلار و ۱۰ سنت رسید و قیمت طلا در بازار آمریکا نیز با ۰.۲۴ درصد افزایش به ۱۶۶۶ دلار و ۱۰ سنت رسید.

شاخص دلار ۰.۲ درصد کاهش یافت و طلای دلاری را برای خریداران خارجی ارزان‌تر کرد. سیاست‌گذاران فدرال رزرو با وجود آشفتگی در بازارهای مالی جهانی در افزایش نرخ بهره مصمم بوده‌اند.

لائل برینارد، نایب رئیس فدرال رزرو روز جمعه تأیید کامل خود را از برنامه بازی طولانی‌تر بانک مرکزی ایالات‌متحده برای نرخ‌های بهره و مهار تورم اعلام کرد. افزایش نرخ بهره جذابیت شمش را کمرنگ می‌کند زیرا هزینه فرصت نگهداری انتظارات نرخ بهره دارایی غیر بازده را افزایش می‌دهد.

تورم منطقه یورو از پیش‌بینی‌ها گذشته و به ۱۰ درصد در ماه سپتامبر رسیده است، رکورد جدیدی که انتظارات بانک مرکزی اروپا را برای افزایش مجدد نرخ بهره در ماه آینده تقویت می‌کند.

هند، دومین مصرف کننده بزرگ طلا در جهان، قیمت پایه واردات این فلز را در روز جمعه کاهش داد.

بر اساس رویترز، دارایی‌های اس‌پی‌دی آر گلد تراست، بزرگ‌ترین صندوق سرمایه‌گذاری تحت پشتوانه طلا در جهان، روز جمعه با ۰.۱۵ درصد کاهش به ۹۳۹.۷ تن رسید.

در بازار سایر فلزات ارزشمند، بهای هر اونس نقره با ۰.۷ درصد افزایش به ۱۹.۱۲ دلار رسید، پلاتین ۰.۳ درصد افزایش یافت و به ۸۶۱.۵ دلار رسید و پالادیوم با ۰.۵ درصد افزایش به ۲۱۶۷ دلار و ۷۵ سنت رسید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.