مؤلفه های قیمت در نمودار

۱) محصولات شیمیایی، ۲) فرآورده‌های نفتی، ۳) فلزات اساسی، کک و سوخت هسته‌ای، ۴) بانک‌ها، موسسات اعتباری و سایر نهادهای پولی، ۵) استخراج کانه‌های فلزی، ۶) شرکت‌های چند‌رشته‌ای صنعت، ۷) رادیویی (مخابرات)، ۸) سیمان، آهک و گچ، ۹) سرمایه‌گذاری‌ها و ۱۰) خودرو و ساخت قطعات.

آشنایی با شاخص‌های صنایع برتر

گروه بورس- شاید یکی از مهم‌ترین سوالات پیش روی فعالان بازار، شناخت صنایع برتر در دوره‌های زمانی مختلف باشد. دانستن این موضوع که کدام صنعت در کوتاه‌ترین زمان می‌تواند بازدهی مناسبی داشته باشد و چگونه می‌توان معامله‌گران را در شناسایی سهام برتر یاری کرد، از موضوعات اساسی است. بر این اساس، به منظور افزایش قدرت تحلیل سهامداران و فعالان بازار سرمایه، نمودارهایی از شاخص‌های صنایع برتر را تعبیه کردیم. در این صفحه، ۱۰ صنعت برتر به ترتیب ارزش بازار (زیر نمودار) و بر‌اساس گزارش ماهانه سازمان بورس انتخاب شده‌اند.

گروه بورس- شاید یکی از مهم‌ترین سوالات پیش روی فعالان بازار، شناخت صنایع برتر در دوره‌های زمانی مختلف باشد.

دانستن این موضوع که کدام صنعت در کوتاه‌ترین زمان می‌تواند بازدهی مناسبی داشته باشد و چگونه می‌توان معامله‌گران را در شناسایی سهام برتر یاری کرد، از موضوعات اساسی است. بر این اساس، به منظور افزایش قدرت تحلیل سهامداران و فعالان بازار سرمایه، نمودارهایی از شاخص‌های صنایع مؤلفه های قیمت در نمودار برتر را تعبیه کردیم.

در این صفحه، ۱۰ صنعت برتر به ترتیب ارزش بازار (زیر نمودار) و بر‌اساس گزارش ماهانه سازمان بورس انتخاب شده‌اند. به بیانی دقیق‌تر، در نمودارهای امروز، طبق گزارش عملکرد بازار اوراق بهادار، ده صنعت با بیشترین ارزش بازار در پایان تیرماه به ترتیب عبارتند از:

۱) محصولات شیمیایی، ۲) فرآورده‌های نفتی، ۳) فلزات اساسی، کک و سوخت هسته‌ای، ۴) بانک‌ها، موسسات اعتباری و سایر نهادهای پولی، ۵) استخراج کانه‌های فلزی، ۶) شرکت‌های چند‌رشته‌ای صنعت، ۷) رادیویی (مخابرات)، ۸) سیمان، آهک و گچ، ۹) سرمایه‌گذاری‌ها و ۱۰) خودرو و ساخت قطعات.

در تشریح نمودارها باید خاطرنشان کرد مقدار شاخص قیمت صنایع به صورت روزانه از ابتدای سال 1392 گردآوری شده‌اند. در محور عمودی نمودارهای سمت چپ (تغییرات سالانه)، در جهت تسهیل مقایسه صنایع، درصد تغییرات شاخص نسبت به اولین روز بازار سهام در سال جاری، جایگزین مقدار شاخص‌ها شده است. زیرا، محدوده اعداد شاخص برای هر صنعت با دیگری تفاوت دارد. برای مثال، شاخص گروه محصولات شیمیایی و سیمان در ابتدای سال به ترتیب مقادیر 9/2507 و 3/310 را دارا بوده‌اند که مقایسه این اعداد با یکدیگر دشوار خواهد بود. بنابراین، درصد تغییرات، محاسبه و در محور عمودی قرار داده شده است. به منظور تفهیم بیشتر، به مثالی عددی در این رابطه می‌پردازیم؛ در تاریخ 25 اردیبهشت 1392، رقم شاخص گروه فلزات اساسی 7/26719 بود، که نسبت به مقدار اول سال یعنی 8/26931، کاهشی 8/0درصدی داشته است.

محور افقی نمودارها نیز همانطور که پیش‌تر بیان شد، تاریخ را نمایش می‌دهد. روزهای پنج‌شنبه و جمعه به علت بسته بودن بازار، در نمودارها نمایش داده نمی‌شوند. این در حالی است که در تعطیلات رسمی غیر از پنج‌شنبه و جمعه عدد شاخص روز قبل ثبت شده است. مثلا، عدد شاخص برای گروه خودرو در 2 تیر، 8/5598 بود که همین عدد برای روز 3 تیر (تعطیل رسمی)، در نظر گرفته شده است. این مهم به منظور یکسان‌سازی شرایط در ماه‌های مختلف سال به انجام رسیده است.

در نمودار سمت راست هر گروه نیز درصد تغییرات هفته اخیر نمایش داده شده است. نمودارهای هفتگی، مشابه نمودارهای تغییرات سالانه است، با این تفاوت که تغییرات از ابتدای هفته محاسبه شده‌اند. همچنین، در نقطه پایانی هر نمودار، عددی نمایش داده شده که بیانگر درصد تغییرات در آخرین روز معاملاتی است. در پایان، لازم است در رابطه با مقدار P/E نمایش داده شده در قسمت پایینی نمودارها و نحوه محاسبه آن توضیحاتی را بیان کنیم. در اینجا، P/E گزارش شده در ابتدای هر ماه برای صنایع مختلف به عنوان معیار در نظر گرفته شده است. سپس، با فرض ثابت بودن EPS، میزان تغییرات شاخص که به نحوی بیانگر تغییرات قیمت است در P/E معیار ضرب شده و P/E روز جدید را مشخص می‌کند. به طور مثال، P/E و شاخص گزارش شده‌ برای گروه بانک‌ها در پایان خرداد ماه به ترتیب 9/4 و 396 است. این در حالی است که عدد شاخص در روز 29 تیر، 474 بوده که نسبت به مقدار آن در انتهای ماه قبل، یعنی 396، حدود 20 درصد افزایش یافته است، بنابراین اگر این افزایش را تقریبا معادل تغییرات قیمت بدانیم، (با فرض ثبات EPS) عدد P/E نیز 20 درصد افزایش می‌یابد و برابر 8/5 خواهد شد.

نکته: به دلیل عدم الزام ارائه پیش‌بینی سود شرکت‌های واقع در صنعت سرمایه‌گذاری، صنعت مذکور در گزارش P/E لحاظ نمی‌شود.

خیزش بورس به دنبال رشد قیمت دلار

درحالی که پیش‌بینی می‌شد بازار بورس امروز یک روند متعادل را در پیش بگیرد، شاهد رشد ۲۴ هزار ۹۸۱ واحدی شاخص کل بودیم که منجر به شکست سطح مقاومتی یک میلیون ۵۵۰ هزار واحد شد، تقاضا در مجموع بازار بالا بود و حتی برخی از گروه‌های که پیش بینی می‌شد روند اصلاحی در پیش بگیرند نیز سبزپوش شدند.

به گزارش خبرنگار ایمنا، روز گذشته شاهد تقاضای بالا برای گروه مواد غذایی بودیم و بیان کردیم که طی روزهای آینده نیز این سطح تقاضا حفظ خواهد شد اما در روز گذشته با عبور قیمت دلار از مقاومت خود وارد کانال ۲۹ هزار تومانی شد و در روز جاری تا محدوده ۳۰ هزار تومان نیز حرکت کرد لذا این عامل منجر به افزایش تقاضا در کلیت بازار بهبود معاملات در سطح کلی و افزایش حجم معاملات شد، نمادهای گروه فلزات، پالایشی‌ها، معدنی‌ها و حتی خودرویی‌ها نیز پرتقاضا بودند، در بازار امروز شاهد خروج پول از صندوق‌های درآمد ثابت بودیم و در مجموع یک بازار سبزپوش رقم خورد.

بیشترین نمادهای تأثیرگذار مثبت در بازار بورس امروز به ترتیب فولاد، وغدیر، شستا، کگل، شپنا، شپدیس، پارسان و شبریز بودند

بورس اوراق بهادار تهران

شاخص کل بازار بورس تهران با رشد ۲۴ هزار ۴۴۹ واحدی به سطح یک میلیون ۵۶۴ هزار ۴۴۹ واحد رسید، شاخص کل هم وزن با رشد ۹ هزار ۵۴۰ واحدی در سطح ۴۳۸ هزار ۴۰۹ واحد قرار گرفت، شاخص کل بازار رشد ۱.۶۲ درصدی و شاخص هم‎وزن رشد ۲.۲۲ درصدی را تجربه کردند.

تعداد نمادهای مثبت بازار بورس: ۳۲۳

تعداد نمادهای منفی بازار بورس: ۴۶

فرابورس ایران

شاخص کل فرابورس با رشد ۳۰۶ واحدی به سطح ۲۱ هزار ۳۹۵ واحد رسید و نسبت به روز گذشته رشد ۱.۴۵ درصدی تجربه کرد.

تعداد نمادهای مثبت بازار فرابورس: ۱۹۵

تعداد نمادهای منفی بازار فرابورس: ۷۳

ارزش و حجم معاملات

ارزش معاملات: بازار بورس و فرابورس به ترتیب ۷۲ هزار ۲۰۰ و ۴۸ هزار ۴۴۱ میلیارد ریال بود.

حجم معاملات: بازار بورس و فرابورس به ترتیب ۱۳ میلیارد ۴۵ و ۳ میلیارد ۴۴۱ میلیون برگه سهم بود.

بیشترین ارزش معامله

بیشترین حجم معامله

بیشترین افزایش قیمت

بیشترین کاهش قیمت

وضعیت تکنیکالی شاخص کل

حمایت: یک میلیون ۵۰۰ هزار واحد

مقاومت: یک میلیون ۵۵۰ هزار واحد و یک میلیون ۶۰۰ هزار واحد.

پیش بینی: شاخص امروز توانست سطح مقاومتی یک میلیون ۵۵۰ هزار واحد را از پیش روی خود بردارد که احتمال داده می‌شود تا محدوده یک میلیون ۶۰۰ هزار واحد حرکت کند.

مهم ترین‌های بازار

آنچه که در مجمع غگیلا گفته شد

افزایش نرخ شیر هنوز به صورت رسمی اعلام و ابلاغ نشده است. آخرین نرخ شیر خام دریافتی شرکت در ماه اسفند حدوداً ۵,۷۰۰ تومان بوده است.

پیشنهاد هیئت مدیره در خصوص سود سهام به علت نیاز به سرمایه‌گذاری و نوسازی تجهیزات به علت استهلاک آن‌ها، در سال آینده، به میزان ۳۵ درصد سود خالص بود، اما مورد موافقت صنایع شیر ایران قرار نگرفت. پیشنهاد صنایع شیر ایران تقسیم سود ۹۰ درصدی می‌باشد. در نهایت، ۶۰ درصد تقسیم سود و به میزان ۳۵۰ ریال به ازای هر مؤلفه های قیمت در نمودار سهم مورد تصویب قرار گرفت.

آنچه که در مجمع فلوله گفته شد

در صادرات رقیب چینی و هندی و ترکیه و عربستانی داریم و با اینها شانه به شانه صادرات می‌کنیم.

ظرفیت شرکت در شش ماه دوم و سوم افزایش پیدا کرده است.

صندوق شرکت را ۴۰۰ هزار دلار بیمه کردیم. حدوداً یک میلیارد که بیش از یک میلیارد نیز در صندوق وجود ندارد.

از ۹۳ تا ۹۸ شرکت هیچ صادراتی نداشت. به توصیه یکی از مدیران به بازار صادراتی وارد شدیم. سال ۱۴۰۰ صادرات به ۹ میلیون دلار صادرات که رقبای داخلی نیز این خصوص داریم.

در اردیبهشت ماه، روز یکم افزایش قیمت در صادرات را شاهد بودیم و ۱۵ اردیبهشت اعلام شد که مجدداً افزایش قیمتی از ابتدای خرداد ماه اعمال خواهد شد.

مشتری شرکت وزارت نیرو است و همچنین بزرگترین بدهکار به پیمانکار است.

قراردادهای بلند مدت با وزات نیرو نبستیم.

قدرت خرید در سال گذشته به شدت افزایش یافت. در سال مؤلفه های قیمت در نمودار گذشته نسبت به سال ماقبل در تولید و در فروش ۲۵ درصد افزایش داشتیم.

میانگین افزایش آهن قراضه که ۶۹ درصد محصول شرکت است، در سال ۱۴۰۰ یازده هزار و ۶۰۰ تومان خریداری می‌شود.

سال ۱۴۰۰ در هیچ مؤلفه ای نسبت به بودجه انحراف نداشتیم.

در سال ۱۴۰۱ تولید را نسبت به سال قبل ۳۰ درصد افزایش خواهیم داد و فروش آن نیز همچنین. اما برای مبلغ فروش افزایش ۸۰ درصدی در نظر داریم. سود و زیان ۳۰۰ درصد افزایش خواهد داشت. آهن قراضه امروز ۱۵۳۰۰ خریداری می‌شود و پیش بینی می‌کنیم ۴۰ درصد افزایش داشته باشد. رکورد ۵ ساله گذشته را در سال ۱۴۰۱ خواهیم شکست، اما به شرطی که وزارت نیرو دغدغه‌ای ایجاد نکند. دغدغه آب نیز با خرید تانکری جبران می‌شود اما قطعی برق همچنان دغدغه شرکت است.

سعید ابراهیمی، سرپرست اداره دیده‌بان سلامت بازار سرمایه سازمان بورس خاطر نشان کرد: پاداش گزارشگران تخلفات و ناهنجاری‌های بازار سرمایه به افرادی که "با نام" گزارش خود را ارسال می‌کنند تعلق می‌گیرد؛ اما در سامانه دیدبان سلامت، امکان ارسال گزارش به صورت "بی نام" نیز وجود دارد. این اطمینان را به فعالان بازار می‌دهیم که اطلاعات هویتی آنان نزد سازمان بورس محفوظ است و هویت آن‌ها افشا نخواهد شد. در فرآیند رسیدگی حقوقی که منجر به صدور رأی می‌شود نیز نام گزارشگران محرمانه باقی خواهد ماند.

مولفه‌های مالی و اقتصادی تاثیرگذار در جذب سرمایه

همه افراد هر روز در معرض نوعی ریسک قرار می‌گیرند، خواه رانندگی و پیاده‌روی در خیابان ، خواه سرمایه‌گذاری یا مواردی دیگر. شخصیت، سبک زندگی و سن سرمایه‌گذار از مهمترین عواملی است که برای مدیریت سرمایه‌گذاری فردی و اهداف ریسک در نظر گرفته می‌شود. هر سرمایه‌گذار مشخصا دارای پروفایل ریسک‌پذیری متفاوتی است که بر اساس قدرت مقاومت او در برابر تغییر شرایط مشخص می‌شود. وقتی صحبت سرمایه‌گذاری به میان می‌آید باید در نظر داشت که رابطه‌ی تنگاتنگی میان ریسک، خطر و پاداش وجود دارد. به قول معروف «نابرده رنج، گنج میسر نمی‌شود». به طور کلی، با افزایش ریسک‌های سرمایه‌گذاری، سرمایه گذاران برای جبران پذیرفتن این ریسک‌ها، انتظار بازده یا پاداش بیشتری را دارند. در ادامه پس از بررسی انواع ریسک های سرمایه گذاری، به بررسی مولفه های مالی و اقتصادی تاثیرگذار در جذب سرمایه می پردازیم.

در مقالات پیشین در ارتباط با “مسیر تبدیل استارتاپ از ایده تا عرضه‌ی اولیه سهام” صحبت نمودیم و به بررسی مراحل سرمایه گذاری استارتاپ ها پرداختیم. در این مقاله با تمرکز بر شاخص های مالی و اقتصادی به نحوه جذب سرمایه گداران و نحوه تصمیم گیری آنها می پردازیم.

در شکل زیر شماتیکی از این رابطه بیان شده است. برای این که بتوانید درک کنید که چه عوامل و فاکتورهایی در یک کسب و کار برای سرمایه‌گذاران جذاب است، ابتدا باید با ریسک‌های سرمایه‌گذاری آشنا شوید و بدانید که سرمایه‌گذاران چگونه و از طریق چه راه‌هایی، کسب و کار‌ها را می‌سنجند.

رابطه‌ی ریسک یا خطر با بازگشت سرمایه یا پاداش (برگرفته از Investopedia)

ریسک در سرمایه گذاری

به طور کلی در اصطلاح مالی، ریسک اختلاف درآمد یا آورده‌ی واقعی یک کسب و کار نسبت به درآمد یا سود مورد انتظار آن کسب و کار، در گذر زمان رشد استارتاپ است. ریسک یا خطر در واقع احتمال از دست دادن بخش یا تمام سرمایه‌ی اولیه‌ای است که وارد کسب و کار کرده‌اید.

به صورت کمی، ریسک معمولاً با در نظر گرفتن رفتارها و نتایج تاریخی کسب و کار ارزیابی می شود. در امور مالی، «انحراف معیار» یک معیار متداول مرتبط با ریسک است. انحراف معیار به اندازه‌گیری نوسانات ارزش دارایی‌ها در مقابل میانگین‌ ارزش‌ دارایی‌های پیشین کسب و کار در یک بازه زمانی مشخص است.

بر اساس طبقه بندی سایت Investopedia و wallstreetmojo ریسک‌های مالی به دو بخش کلی سیستماتیک و غیر سیستماتیک بخش‌بندی شده که دارای زیر بخش‌های دیگری از قبیل شکل زیر هستند.

شماتیکی از ریسک‌های مالی یک مؤلفه های قیمت در نمودار کسب و کار

در ادامه به شکل خلاصه به تعریف انواع ریسک‌ها پرداخته می‌شود:

• ریسک بازار: به ریسکی گفته می‌شود که ممکن است یک سرمایه‌گذاری به دلیل تغییرات و تحولات اقتصادی در برابرش قرار گرفته و ممکن است ارزش و سرمایه‌ی خود را از دست دهد. اصلی‌ترین بخش‌های ریسک بازار به قسم زیر است:
  • ریسک سهامی
  • ریسک نرخ بهره/ سود
  • ریسک ارز

  

  شماتیکی از تاثیر ریسک افقی بر سرمایه

  • ریسک طول عمر: هر وقت هر سرمایه‌گذاری بیش از زمان پیش‌بینی شده‌ی سرمایه‌گذاران به طول می‌انجامد، دچار این قبیل ریسک‌ها می‌شود که عموما وارد سرزمینی ناشناخته شده که عموما نمی‌توان درکی از خطرات پیش رو داشت.
  • ریسک سرمایه‌گذاری خارجی: به ریسکی گفته می‌شود که به دلیل سرمایه‌گذاری در کشورهای خارج از کشور به وقوع می پیوندد، در واقع سرمایه‌گذاران با عواملی چون پایین آمدن شاخص اقتصادی GDP آن کشور، بالا رفتن تورم، ناآرامی‌های مدنی و … مواجه می‌شوند.

  حال که با خطرات و ریسک‌های یک سرمایه‌گذاری آشنا شدید، جدا از این‌که خودتان می‌توانید از روش‌های مدیریت و شناخت ریسک برای پایین آوردن و مطمئن کردن کسب و کار خود اقدام کنید، دید بهتری از روش تصمیم‌گیری سرمایه‌گذار‌ها بر یک کسب و کار دارید. در ادامه به شاخص‌های پر اهمیت یک کسب و کار برای سرمایه‌گذاران پرداخته می‌شود، تا بتوان دید بهتری برای سنجش یک کسب و کار پیدا کرد و با ریسک‌های آن آشنا شد.

  شاخصه‌های مالی سنجش کسب و کار‌ها

  عموما سرمایه‌گذاران برای شناسایی ریسک کسب و کار از روش‌های مختلف ارزیابی شرکت‌ها مانند روش نسبت‌ها یا نرخ بازگشت سرمایه و … استفاده می‌کنند. عموما قبل از پذیرش سرمایه‌گذار خارجی، هر بنیان‌گذاری خود به نوعی در حال سرمایه‌گذاری بر روی کسب و کارش است، پس بهتر است که با برخی از این شاخص‌های مالی آشنا شوید تا بتوانید پیش‌بینی درستی به سرمایه‌گذار از کسب و کارتان ارائه دهید.

  از برخی شاخص‌های اقتصادی مانند IRR و NPV می توان برای تعیین میزان مطلوبیت یک پروژه و ارزش افزوده ایجاد شده توسط آن شرکت استفاده کرد. در حالی که یکی از این شاخص‌ها به صورت درصدی استفاده می‌شود، دیگری به صورت رقم واحد پولی (دلار، ریال و …) بیان می‌شود.

  ارزش فعلی (PV) و ارزش فعلی خالص (NPV)

  ارزش فعلی (PV) آن ارزشی است که است که خالص جریانات نقدی ورودی در حال حاضر برای شرکت دارند. خالص ارزش فعلی (NPV) همان ارزش فعلی است که میزان کل سرمایه‌گذاری انجام شده در پروژه از آن کم می‌شود. به بیانی دیگر در فرمول‌های‌ زیر آورده شده است:

  

  

  شاخص سود آوری (PI)

  شاخص دیگری که از PV و NPV می‌توان استخراج کرد، شاخص سود آوری (PI) می‌باشد که به شکل درصد بیان شده و به قرار فرمول زیر است:

  

  به طور مثال اگر در ابتدا یک سرمایه‌گذاری ۱۰۰ واحدی روی طرح انجام شده باشد و سپس در سال اول ۵۰ واحد درآمد و در سال دوم ۵۰ واحد هزینه و ۱۵۰ واحد درآمد در شرکت وجود داشته باشد (آورده شده در شکل ۱-۴)، با در نظر گرفتن نرخ بهره/ تنزیل ۱۰% شاخص‌ها به صورت زیر محاسبه می‌شود.

  

  جریانات درآمد – هزینه‌ی شرکت (برگرفته از آموزه‌های مهندس پورمددکار)

  

  

  

  درواقع ارزش خالص فعلی گویای آن است که اگر روی این طرح ۱۰۰ واحد پولی سرمایه گذاری شود با توجه به نرخ بهره / تنزیل ۱۰% (عموما در حالت واقعی نرخ سود بانکی برابر با نرخ تنزیل در نظر گرفته می‌شود) نه تنها بعد از دو سال ۱۰۰ واحد پولی به سرمایه‌گذار بازگشت داده می‌شود بلکه ۲۰ واحد پولی اضافی هم به آن داده می‌شود، به معنای دیگر نه تنها اصل ارزش سرمایه نگه داشته می‌شود، بلکه ۲۰ واحد پولی سود نیز به آن پول اضافه خواهد شد. اگر نرخ تنزیل بالاتر گرفته می‌شد امکان منفی شدن این شاخص هم وجود دارد.

  بعد از مشخص شدن سود‌دهی طرح باید میزان سوددهی به صورت نسبی و بدون واحد مشخص شود تا دید آیا آن طرح با توجه به سودده بودن برای سرمایه‌گذاری مناسب است یا خیر، برای رسیدن به این مهم از شاخص‌هایی به نام نرخ بازده داخلی یا نرخ بازگشت سرمایه استفاده می‌کنند.

  نرخ بازده داخلی (IRR) و نرخ بازگشت سرمایه (ROR/ROI)

  نرخ بازده داخلی (IRR = Internal Rate of Return) نرخی است که سود و زیان یک پروژه را مشخص می‌کند. تحلیل‌گران اقتصادی معمولا از این فاکتور در کنار ارزش خالص فعلی (NPV) استفاده می‌کنند. این مسئله به این دلیل است که هردو روش، مشابه‌اند ولی متغیرهای متفاوتی دارند.

  با کمک ارزش خالص فعلی، می‌توانید به یک نرخ تنزیل مشخص برای شرکت خود دست پیدا کنید و سپس ارزش فعلی سرمایه‌گذاری را محاسبه کنید. اما در نرخ بازده داخلی، باید بازگشت واقعی جریان‌های نقدی پروژه را محاسبه و سپس این نرخ بازگشت را با نرخ مانع شرکت (Hurdle Rate) مقایسه کنید. اگر نرخ بازده داخلی بیشتر باشد، سرمایه‌گذاری شما، یک سرمایه‌گذاری ارزشمند خواهد بود. ضرورتا IRR نرخی است که در آن NPV مربوط به یک سرمایه‌گذاری، برابر صفر است. فرمول IRR به قرار فرمول زیر است:

  

  که در رابطه بالا:

  • Ct = سود خالص برای دوره زمانی مورد نظر
  • t = تعداد دوره زمانی
  • r = نرخ بهره در دوره زمانی مورد نظر
  • I = میزان سرمایه‌گذاری

  در مثال ذکر شده در بخش قبلی میزان IRR به قرار زیر است:

  

  هر سرمایه‌گذاری با توجه به زمینه‌ی طرح و ریسک‌های مورد انتظار، شاخصی به نام حداقل نرخ جذب کننده (MARR = Minimum Acceptable Rate of Return) برای خود تعریف می‌کند که اگر شاخص IRR بیشتر از آن باشد حتما بر روی طرح سرمایه‌گذاری می‌کند و اگر کمتر باشد ریسک سرمایه‌گذاری را نمی‌پذیرد.

  نرخ بازده (RoR = Rate of Return/ Return on Investment) را می توان برای هر سرمایه‌گذاری، از وسیله نقلیه و املاک و مستغلات گرفته تا اوراق قرضه، سهام و هنرهای زیبا اعمال کرد. RoR با هر دارایی کار می کند به شرط آنکه دارایی در یک زمان خریداری شود و در دوره ای در آینده جریان نقدی ایجاد کند. سرمایه گذاری‌ها، تا حدی بر اساس نرخ بازده گذشته ارزیابی می‌شوند، که می‌تواند در مقایسه با دارایی‌های همان نوع برای تعیین جذاب ترین سرمایه گذاری‌ها ارزیابی شود. بسیاری از سرمایه گذاران دوست دارند قبل از انتخاب سرمایه گذاری ، نرخ بازده مورد نیاز را انتخاب کنند. این نرخ از فرمول زیر به دست می‌آید:

  

  نقطه‌ی سر به سر (Break Even Point)

  در مقالات پیشین در ارتباط با دره مرگ و روش های تامین مالی آن صحبت نمودیم. چنان چه علاقه مند به این مقاله هستید میتوانید از طریق کلیک بر روی عبارت “راهکارهای تامین مالی در دره‌ی مرگ استارتاپ‌ها” اقدام نمایید.

  تجزیه و تحلیل نقطه‌ی سر به سر در اقتصاد، کسب و کار و حسابداری هزینه به نقطه‌ای اشاره دارد که در آن هزینه کل با درآمد کل برابر می‌شود. برای تعیین تعداد واحدها یا ارزش و میزان درآمد مورد نیاز برای تأمین کل هزینه ها (هزینه های ثابت و متغیر) از تحلیل نقطه سر به سر استفاده می شود.

  به طور خلاصه:

  • در نقطه سر به سر، شرکت هیچ ضرر و زیانی نمی کند.
  • نقطه سر به سر در جایی رخ می دهد که میانگین درآمد = میانگین هزینه‌ی کل (AR = ATC)
  • نقطه سر به سر در جایی رخ می دهد که درآمد کل = هزینه کل (TC = TR)

  طبق تعریف به دیاگرام زیر خواهیم رسید:

  

  دیاگرامی از نقطه‌ی سر به سر تعدادی و ارزشی

  تعریف فرمولی نقطه‌ی سر به سر

  (هزینه متغیر در واحد محصول – قیمت فروش در واحد محصول) / هزینه‌های ثابت = نقطه سر به سر تعدادی

  • هزینه‌های ثابت (Fixed Costs) به هزینه‌هایی گفته می‌شود که با تغییر میزان محصول و تولید تغییری نمی‌کنند. (عموما در طی سال در نظر گرفته می‌شود، مانند، حقوق، اجاره، تجهیزات ساختی و …)
  • قیمت فروش در واحد محصول (Price) به قیمت هر کدام از محصولات به صورت واحدی گفته می‌شود.
  • هزینه متغیر در واحد محصول (Variable Costs) به هزینه‌هایی گفته می‌شود که برای تولید یک واحد از محصول به صورت مستقیم نیاز است.

  قابل ذکر است که قیمت فروش واحد محصول منهای هزینه متغیر واحد محصول، حاشیه سود هر واحد است. به عنوان مثال، اگر قیمت فروش کتاب 100 هزار تومان و هزینه‌های متغیر آن 5 هزار تومان برای ساخت کتاب باشد، 95 هزار تومان حاشیه سود در واحد محصول است و به جبران هزینه‌های ثابت کمک می‌کند.

  اصولا نقطه‌ی سر به سر در اولین مراحل تصمیم‌گیری برای سرمایه‌گذاری بر استارتاپ‌ها صورت می‌گیرد، زیرا دلایل زیادی وجود دارد تا به آن نقطه نرسید یا به عنوان استراتژی خود مشخص کنید که چه قدر از آن ارزش را می‌خواهید صرف چه هزینه‌هایی کنید. به همین دلیل در اولین مرحله این شاخص تحلیل می‌شود تا در صورت منطقی بودن به مراحل بعدی رجوع شود. به طور مثال در مرحله‌ی بعدی با رسم جریان درآمد – هزینه در دو حالت عادی و تجمعی، زمان رسیدن به نقطه سر به سر تجمعی و عادی را محاسبه می‌کنند، تا با تحلیل آن دو نمودار، به میزان ریسک‌های احتمالی موجود در روند رشد کسب و کار بپردازند.

  تیم سرمایه گذاری صندوق پژوهش و فناوری گیلان جهت توانمندسازی استارتاپ ها و کسب و کارهای نوپا، فایل excel مورد نیاز جهت تحلیل مولفه های مالی را آماده نموده است. چنان چه تمایل به دریافت این فایل نمونه دارید، می توانید درخواست خود را با موضوع “دریافت فایل excel تحلیل مولفه های مالی” به آدرس پست الکترونیک صندوق گیلان ([email protected]) ارسال نموده یا در زیر همین پست آدرس پست الکترونیک خود را یادداشت بفرمایید.

  همه چیز درباره شاخص دلار امریکا (USDX) – نمودار USDX

  

  اگر سهام را داد و ستد کرده‌اید، احتمالاً با تمام شاخص‌های موجود آشنایید مثل میانگین صنعتی داو جونز (DJIA)، شاخص نزدک، Russell 2000، S&P500 و … خب اگر سهام آمریکا دارای شاخص باشد، چرا دلار امریکا نداشته باشد؟! برای معامله گران ارز، شاخص دلار آمریکا (USDX) را داریم. شاخص دلار آمریکا متشکل از متوسط وزنی هندسی سبدی از ارزهای خارجی در برابر دلار است. این بسیار شبیه به طرز کار شاخص های سهام بوده، از این جهت که نشانه کلی از ارزش سبد اوراق بهادار فراهم می‌کند. البته، اوراق بهاداری که در اینجا در مورد آن صحبت می‌کنیم، سایر ارزهای اصلی هستند.

  نمودار شاخص دلار

  جفت ارزهای اصلی با دلار امریکا

  شاخص دلار آمریکا، متشکل از شش ارز خارجی است که عبارتند از:

  • یورو (EUR)
  • ین (JPY)
  • پوند (GBP)
  • دلار کانادا (CAD)
  • کرون (SEK)
  • فرانک (CHF)

  در اینجا سؤال جالبی وجود دارد. اگر شاخص از ۶ ارز ایجاد شده باشد، شامل چند کشور است؟ اگر پاسخ شما «۶» است، در اشتباهید. اگر پاسخ شما ۲۲۰» است، نابغه‌اید؟ ۲۲ کشور وجود دارد، چرا که ۱۷ عضو اتحادیه اروپا وجود دارد که یورو را به عنوان پول خود اتخاذ کرده‌اند، به علاوه پنج کشور دیگر (ژاپن، بریتانیا، کانادا، سوئد و سوئیس) و ارزهای همراهشان. واضح است که ۲۲ کشور بخش کوچکی از جهان را تشکیل می‌دهند.

  اما بسیاری از ارزهای دیگر به طور بسیار دقیق از شاخص دلار آمریکا پیروی می‌کنند. این امر باعث می‌شود USDX ابزار خوبی برای اندازه گیری قدرت جهانی دلار آمریکا باشد. اجزای تشکیل دهنده USDX حالا که می دانیم سبد ارزها متشکل از چیست، اجازه دهید به بخش میانگین وزنی هندسی برسیم. از آنجا که همه کشورها یک اندازه نیستند، عادلانه است که هنگام محاسبه شاخص دلار آمریکا به هر کدام وزن مناسب داده شود. وزن‌های فعلی را بررسی کنید:

  

  با ۱۷ کشور، یورو تشکیل دهندهٔ تکه بزرگی از شاخص دلار آمریکا است. بعدی ین ژاپن است که منطقی است زیرا ژاپن یکی از بزرگ‌ترین اقتصادهای جهان است. چهار کشور دیگر کمتر از ۳۰ درصد USDX را تشکیل می‌دهند. در اینجا چیزی جالب است: هنگامی که یورو افت می‌کند، کدامیک ممکن است باعث حرکت شاخص دلار آمریکا شود؟ یورو چنین بخش عظیمی از شاخص دلار آمریکا است، می‌توانیم این شاخص را «شاخص ضد یورو» بنامیم. از آنجا که USDX به شدت تحت تأثیر یورو قرار دارد، مردم به دنبال شاخص دلار «متعادل تریند.». اطلاعات بیشتر در ادامه ارائه می‌شود. اول، اجازه دهید نمودارها را بررسی کنیم!

  نحوه خواندن نمودار شاخص دلار

  درست مثل هر جفت ارزی، USDX حتی نمودار خاص خود را دارد.

  

  اول، توجه کنید که این شاخص در ۲۴ ساعت روز، پنج روز هفته محاسبه می‌شود. همچنین، USDX به اندازه گیری ارزش کلی دلار نسبت به پایه 100.000 می‌پردازد. ها؟!؟

  خب. برای مثال، رقم فعلی 86.212 است. این بدان معنی است که دلار از آغاز شاخص 13.79٪ کاهش یافته است. (86.212 – 100.000)

  اگر رقم فعلی 120.650 باشد، این بدان معنی است که ارزش دلار از آغاز شاخص، به میزان 20.65٪ افزایش یافته است. (120.650 – 100.00)

  شروع این شاخص اول مارس ۱۹۷۳ است. این زمانی است که بزرگترین کشورهای جهان در واشنگتن گرد هم آمدند و همگی موافقت کردند تا پولهایشان آزادانه در برابر یکدیگر در نوسان باشد. به آغاز این شاخص نیز «دوره پایه» گفته می‌شود.

  فرمول شاخص دلار آمریکا

  فرمول محاسبه USDX چنین است:

  USDX = 50.14348112 x EUR/USD۸ (-0.576) x USD/JPY (0.136) x GBP/USD(-0.119) x USD/CAD^(0.091) x USD/SEK^(0.042) x USD/CHF^(0.036)

  شاخص دلار وزنی – معاملاتی

  همچنین نوع دیگری از شاخص دلار مورد استفاده توسط فدرال رزرو وجود دارد. به آن شاخص دلار وزنی معاملاتی، گفته می‌شود. فدرال رزرو می‌خواست شاخصی ایجاد کند که بتواند ارزش دلار در برابر ارزهای خارجی را بر اساس قدرت رقابتی کالاهای آمریکایی در مقایسه با کالاهای کشورهای دیگر با دقت بیشتری منعکس کند. این شاخص در سال ۱۹۹۸ برای به روز نگه داشتن تجارت آمریکا تشکیل شد.

  ارزها و وزن آنها در ایندکس USDX

  وزن فعلی (بر حسب درصد) شاخص چنین است:

  کشور (تا ماه می سال 2009 میلادی)	وزن درصد (در شاخص دلار امریکا)
  منطقه یورو	17.66
  چین	17.33
  کانادا	15.22
  مکزیک	9.72
  ژاپن	8.71
  انگلستان	4.32
  کره	3.5
  تایوان	2.37
  برزیل	1.95
  مالزی	1.87
  هنگ کنگ	1.75
  هند	1.61
  سوییس	1.42
  تایلند	1.40
  استرالیا	1.20
  روسیه	1.17
  اسرائیل	1.12
  سوئد	1.00
  اندونزی	0.92
  عربستان	0.82
  شیلی	0.82
  فیلیپین	0.65
  کلمبیا	0.50
  آرژانتین	0.48
  ونزوئلا	0.47
  جمع کل	100 درصد

  کاربرد شاخص دلار

  تفاوت اصلی بین USDX و شاخص دلار وزنی معاملاتی در سبد ارزهای مورد استفاده و وزن‌های نسبی‌شان است. شاخص وزنی معاملاتی شامل کشورهایی از سراسر جهان است از جمله برخی کشورهای در حال توسعه. با توجه به توسعه بازارهای جهانی، این شاخص احتمالاً بازتاب بهتری از ارزش دلار در سراسر جهان است. وزن‌ها بر اساس داده‌های معامله سالانه است. استفاده از USDX در فارکس شرط می‌بندم دارید با خود فکر می‌کنید که چگونه می‌توانم از این چیز در سیستم معاملاتی‌ام استفاده کنم؟ خوب، صبور باشید تا بفهمید! همه ما می دانیم که بسیاری از جفت ارزهای پرمعامله شامل دلار آمریکا هستند. اگر نمی‌دانید، بعضی‌ها که شامل دار آمریکا هستند عبارتند از:

  USD / JPY ،USD / CHF ، GBP / USD EUR / USD و USD / CAD .

  این به چه معنی است؟ اگر هر یک از این جفت‌ها را معامله کنید، USDX می‌تواند بهترین چیز باشد. اگر این کار را نکنید، USDX هنوز هم ایده‌ای از قدرت نسبی دلار آمریکا در سراسر جهان ارائه می‌دهد. در واقع، زمانی که چشم انداز بازار برای دلار آمریکا مشخص نیست، اغلب USDX تصویر بهتری فراهم می‌کند. در جهان گسترده فارکس، می‌توان از USDX به عنوان شاخص قدرت دلار آمریکا استفاده کرد. از آنجا که USDX بیش از ۵۰٪ توسط منطقه یورو تشکیل شده است، با EUR / USD رابطه کاملاً معکوس دارند. آن را چک کنید:

  

  این مانند تصویر آینه است! اگر یکی بالا رود، دیگری به احتمال زیاد پایین می‌رود. به آن نگاه می‌کنید؟ به نظر می‌رسد مانند خطوط روند است که تقریباً به طور کامل مطابقت معکوس دارند. این می‌تواند کمک بزرگی برای معامله گران EUR/USD باشد. برخی از دوستان معامله گر، USDX را به عنوان شاخصی برای EUR/ USD بررسی می‌کنند. اگر USDX حرکت‌های مهم دارد، می‌توانید تقریباً مطمئناً انتظار داشته باشید که معامله گران ارز به آن حرکت واکنش نشان می‌دهند. هر دوی USDX و معامله گران ارز نقدی به یکدیگر واکنش نشان می‌دهند. شکست‌ها در جفتهای مقابل USD تقریباً به طور قطع USDX را به طور مشابه حرکت خواهند داد.

  به طور خلاصه، معامله گران ارز از USDX به عنوان شاخص کلیدی برای جهت USD استفاده می‌کنند.

  موقعیت USD را در جفت ارزی که معامله می‌کنید همیشه به یاد داشته باشید. به عنوان مثال، اگر USDX تقویت شود و افزایش یابد و دارید EUR/USD را معامله می‌کنید، احتمالاً شاهد روندی نزولی در نمودار EUR / USD خواهید بود. اگر در حال معامله جفت ارزی هستید که در آن USD ارز پایه است، مانند USD/CHF ، افزایش در USDX به احتمال زیاد موجب افزایش در نمودارهای USD/ CHF خواهد شد مانند زیر.

  قیمت ملک، مسکن، آپارتمان، خانه در تهران

  قیمت رهن کامل یک واحد مسکونی نوساز (بر اساس آگهی‌ها)

  میانگین قیمت یک متر مربع (بر اساس معاملات)

  تغییرات قیمت بر اساس ارزیابی هوشمند کیلید

  تعداد معاملات

  ارزش معاملات

  نتایج مشابه جستجوی شما

  قیمت آپارتمان در منطقه ۴

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۸

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۹

  قیمت آپارتمان در منطقه ۷

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۵

  قیمت آپارتمان در منطقه ۲۰

  قیمت آپارتمان در منطقه ۶

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۰

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۶

  قیمت آپارتمان در منطقه ۲۲

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۳

  قیمت آپارتمان در منطقه ۸

  قیمت آپارتمان در منطقه ۳

  قیمت آپارتمان در منطقه ۱۴

  آگهی های ملکی در تهران

  118 متر / فول / روبه آفتاب / شمس آباد ریحانی جنوبی

  63 متر / طبقات بالا / 5 ساله / شمس آباد

  130 متر / فول / روبه آفتاب / پاسداران ساقدوش

  86 متر / فول / بهترین طبقه ساختمان / شمس آباد بلوار بیژن

  109 متر / کم واحد / طبقات بالا / روبه آفتاب / شمس آباد

  اختیاریه شمالی/70 متر فول امکانات

  110 متر همیلا منطقه 2 خوش نقشه اکازیون

  131 متر رو به جنوب شیک ومدرن فراموش نشدنی

  144 مترخواب مستر ویو رویایی دونبش دیزاین شده

  135 متر خواب مستر خوش نقشه عمارتی همه چی تموم

  100 متر / دولت / اختیاریه / تک واحدی

  125 متر آفتابگیر خوش نقشه خواب مستر فول مشاعات

  105 متر عمارتی لاکچری تاپ لوکیشن منطقه

  85 متر / دولت / اختیاریه

  کلنگی نیاوران جمشیدیه /512 متر

  فروش آپارتمان/برج 2 خوابه در نارمک

  100 متر / پاسداران / زیر قیمت منطقه

  100 متر / دولت / اختیاریه / تک واحدی

  نیاوران515متر,4جهت ویو,5پارکینگ,تاپ لوکیشن فول امکانات

  100 متر / پاسداران / زیر قیمت منطقه

  نیاوران248متر3خوابه تاپ لوکیشن مدرن فول مشاعات

  نیاوران365متر,4خواب,30مترتراس,مدرن فول مشاعات

  نیاوران269متر,3جهت افتابگیر,خوش نقشه,فول امکانات

  در تهران در ۱ مهر ۱۴۰۱ قیمت تخمینی (یک متر مربع) 47.56 میلیون تومان و قیمت تخمینی یک واحد مسکونی متوسط 5.03 میلیارد تومان است.

  در سه ماه اخیر قیمت یک متر مربع نوساز (بر اساس آگهی‌ها) 0.07 میلیارد تومان و قیمت یک متر مربع (بر اساس آگهی‌ها) 59.21 میلیون تومان و قیمت یک واحد مسکونی (بر اساس آگهی‌ها) 7322.78 میلیون تومان و قیمت رهن کامل یک متر مربع (بر اساس آگهی‌ها) 0.00 میلیارد تومان بوده است.