مفهوم بهره در مارجین

www.lotusinvestor.com

کال مارجین در فارکس چیست و چگونه از آن اجتناب کنیم؟

یکی از اصطلاحات ترسناکی که در بازار فارکس وجود دارد و احتمالا تا به حال زیاد با آن مواجه شده‌اید و قلب هر تریدری را به درد می‌آورد،Call Margin است. کال مارجین یا فراخوان مارجین هشداری است که به ما اطلاع می‌دهد موجودی مفهوم بهره در مارجین حساب برای پوشش Margin مورد نظر کافی نیست. اگر قصد فعالیت در بازار فارکس را دارید و نمی‌خواهید سرمایه خود را از دست بدهید باید با اصطلاحات و مفاهیم این حوزه به طور کامل آشنا باشید. در این مطلب از امیر تریدر قصد داریم به Call Margin و اصطلاحاتی که پیرامون آن وجود دارد بپردازیم. این مطلب را از دست ندهید.

آن چه در این مطلب می‌خوانیم:

• کال مارجین (Call Margin) در فارکس چیست؟
• Call Margin در فارکس چگونه محاسبه می‌شود؟

کال مارجین (Call Margin) در فارکس چیست؟

کال مارجین که اصطلاح صحیح آن مارجین کال است پیامی است که از تریدر می‌خواهد به موجودی حساب خود اضافه کند یا برخی از معاملات خود را ببندد. در صورتی که این کار را انجام ندهید معامله شما به طور خودکار توسط بروکر بسته می‌شود زیرا اجازه نمی‌دهد سطح ضرر شما از میزان موجودیتان بیشتر شود. این اتفاق زمانی می‌افتد که ضرر شما به سطح استاپ اوت (Stop Out Level) برسد. این سطح برای بروکرهای مختلف متفاوت است. برای این که به درک درستی از این اصطلاح برسید دانستن مفاهیم زیر ضروری است:

بالانس (Balance) یا کل موجودی

برای شروع معاملات در بازار فارکس باید یک بروکر انتخاب کنید. پس از تائید می‌توانید به کارگزاری خود وجه انتقال دهید. این عدد نشان دهنده کل موجودی کاربران در حساب معاملاتی است. تا زمانی که معامله باز داشته باشید، بالانس موجودی اولیه حساب شما است. به عنوان مثال اگر 1000 دلار واریز کنید Balance همان هزار دلار خواهد بود. زمانی که وارد یک معامله جدید می‌شوید تا زمانی که معامله خود را نبندید موجودی حساب شما تغییر نمی‌کند. به طور کلی 3 عامل وجود دارد که میزان بالانس را تغییر می‌دهد.

• واریز مجدد وجه
• وقتی که پوزیشن خود را می‌بندید سود و ضرر شما اعمال می‌شود
• زمانی که یک پوزیشن را باز نگه می‌دارید هزینه سواپ بر روی اکانت شما اعمال می‌شود

موجودی لحظه‌ای (Equity)

زمانی که هیچ معامله بازی وجود ندارد میزان بالانس و ایکوئیتی با هم برابر است. Equity نشان دهنده موجودی لحظه‌ای است و میزان سود و ضرر پوزیشنی که باز است در آن لحاظ می‌شود. میزان اکوئیتی به شکل زیر تعیین می‌شود:

اکوئیتی= بالانس + سود یا ضرر پوزیشن

مارجین (Margin)

برای این که کال مارجین نشوید باید ابتدا به درک درستی از Margin برسید. این اصطلاح عبارت است از حداقل مقداری است که باید در حساب وجود داشته باشد تا معامله باز بماند. در واقع نوعی وثیقه است که بروکر به عنوان پشتوانه معاملات نزد خود نگه می‌دارد.

سوال رایجی که وجود دارد و قصد داریم در این قسمت به آن پاسخ دهیم این است که اگر وارد این پوزیشن شوم با این قیمت و لوریج، چه مارجینی از حساب من را درگیر می‌کند؟ با درک پاسخ این سوال می‌توانید مدیریت ریسک بهتری داشته باشید.

یکی از راه‌های محاسبه استفاده از سایت Investing.com است. پس از وارد شدن به سایت مطابق تصویر زیر بر روی ماشین حساب مارجین کلیک کنید.

در صفحه باز شده می‌توانید جفت ارز خود را به همراه لوریجی که قصد استفاده از آن را دارید وارد کنید تا مارجین را به شما بدهد. از بخشMargin Ratio می‌توانید لوریج خود را مشخص کنید. یکی از قوانینی که برای مدیریت ریسک استفاده می‌شود این است که شما در هر معامله بیش از 2 درصد از کل سرمایه را درگیر نکنید. زمانی که Trade size هزار است یعنی شما با حجم 0.01 لات وارد معامله می‌شوید. اگر می‌خواهید لات خود را تغییر دهید می‌توانید از این قسمت اقدام کنید. Account Currency ارز پایه حساب شما را نشان می‌دهد و از قسمت Currency Pair می‌توانید جفت ارز خود را انتخاب کنید تا قیمت لحظه ای آن نماد وارد شود.

مارجین آزاد (Free Margin)

با انجام معامله میزان مارجینی که می‌توانید آن را مطابق با بخش قبلی محاسبه کنید قفل می‌شود. تفاوت موجودی اصلی از این مقدار، مارجین آزاد را نشان می‌دهد. اگر Free Margin صفر شود احتمال کال مارجین شدن شما وجود دارد و با این اتفاق دیگر قادر نیستید معامله جدید باز کنید.

مارجین آزاد= میزان ایکوئیتی – مارجین

مارجین لول یا سطح مارجین (Margin Level)

از تقسیم موجودی لحظه‌ای حساب (Equity) به مارجین به دست می‌آید. مقدار این اصطلاح به صورت درصد نشان داده می‌شود و مفهمومی است که بروکرها از طریق آن تعیین می‌کنند که شما قادر به معامله هستید یا خیر. زمانی که این مقدار برابر 100 شود یعنی مارجین و ایکوئیتی برابر شوند شما در حال ضرر دادن روی حسابتان هستید. در چنین حالتی شما قادر هستید معاملاتتان را ببندید اما نمی‌توانید پوزیشن جدید باز کنید.

سطح خروج (Stop Out Level)

حساب کاربر با رسیدن به سطح کال مارجین متوقف نمی‌شود بلکه با رسیدن به این عدد امکان این که معامله جدید باز کنید وجود ندارد و به تریدر هشدار از دست دادن سرمایه را می‌دهد. اما سطح خروج عددی است که با رسیدن به آن معامله به صورت خودکار از طریق بروکر بسته می‌شود و تریدر تمام سرمابه خود را از دست می‌دهد و به اصطلاح لیکوئید می‌شود.

Margin Call در فارکس چگونه محاسبه می‌شود؟

مارجین لول (Margin Level) با تغییر میزان سود و ضرر معاملات تغییر می‌کند. کال مارجین نقطه‌ای است که کاربر نمی‌تواند در آن معاملات جدید باز کند بلکه باید اقداماتی مانند شارژ مجدد حساب یا بستن برخی از معاملات را انجام دهد تا دوباره مارجین لول بالاتر از مارجین کال قرار بگیرد.

برای این که این مفهوم را بهتر درک کنید تریدری را فرض کنید که 10000 دلار موجودی دارد و 2000 دلار آن به عنوان مارجین قفل شده است. در لحظات اول باز کردن معامله میزان ایکوئیتی به مارجین که همان مارجین لول است 500 درصد است. برای این که این حساب مارجین کال شود باید Equity برابر با 2000 دلار شود. یعنی این حساب 8000 دلار وارد ضرر شود (حتی تصورش هم دردناکه😅). در چنین شرایطی بروکر به فرد هشدار می‌دهد تا با بستن معامله یا با افزایش موجودی از این سطح دور شود و اگر این کار را نکند بروکر وقتی به Stop Out Level رسید معامله را می‌بندد و فرد لیکوئید می‌شود.

روش دیگری که می‌توانید از این اتفاق جلوگیری کنید این است که بخشی از معاملات خود را ببندید. با این کار موجودی لازم برای باز نگه داشتن پوزیشن خود را به دست می‌آورید.

معمولا اکثر افراد Call Margin را با لیکوئیدی اشتباه می‌گیرند. کال مارجین تنها یک هشدار یا فرخوان است و مرحله بعدی Liquidation است. اما در بازار فارکس معمولا تریدرها از اصطلاح کال شدن برای از دست دادن سرمایه استفاده می‌کنند.

سخن پایانی

برای موفقیت در بازار فارکس باید یک همراه داشته باشید. مجموعه امیر تریدر با داشتن سابقه چندین ساله در این زمینه می‌تواند مناسب‌ترین گزینه باشد. در صورتی که تاکنون بروکر خود را انتخاب نکرده‌اید می‌توانید از مشاوره رایگان تیم ما بهره مند شوید. بروکر الپاری، آمارکتس و لایت فارکس 3 بروکر مطرحی هستند که پیشنهاد می‌کنیم از آن‌ها استفاده کنید. با افتتاح حساب واقعی از طریق وبسایت ما به طور رایگان اشتراک کانال VIP فارکس را به دست آورید که سیگنال‌های آن دارای وین ریت بالای 90 درصد است.

مفهوم Margin Call در بازار Pocketoption

مفهوم Margin Call در بازار Pocketoption

معامله‌ گران سعی بسیاری می‌کنند تا از مارجین کال (Margin Call) در بازارهای معاملاتی دوری کنند. بنابراین درک این مفهوم برای معاملات موفق ضروری است.

برای درک مارجین کال، ضروری است که در مورد مفاهیم مرتبط و جدانشدنی آن یعنی مارجین و اهرم (لوریج) اطلاع کسب کنید.

مارجین و اهرم دو روی یک سکه هستند. مارجین حداقل مقدار سرمایه‌ای است که برای ثبت یک معامله دارای اهرم لازم است.

این در حالی است که اهرم برای معامله‌ گران امکان شرکت در معاملات بزرگتر بدون ارائه‌ی کل مبلغ موردنیاز مفهوم بهره در مارجین برای انجام آن را فراهم می‌کند.

این مهم است که بدانید معامله با اهرم شامل ریسک می‌شود و به اندازه‌ای که می‌تواند برای شما سودآوری بیشتری به ارمغان آورد، به همان اندازه می‌تواند شما را دچار ضررهای بیشتری کند.

چه چیزی باعث یک مارجین کال می‌شود؟

یک مارجین کال زمانی رخ می دهد که یک معامله‌ گران دیگر هیچ مارجین آزاد و قابل استفاده‌ای نداشته باشد.

به عبارتی دیگر، حساب معاملاتی نیاز به مبلغ بیشتری دارد. این معمولا زمانی اتفاق می‌افتد که ضررهای معاملاتی مارجین را به کمتر از سطح قابل قبول که توسط بروکر تنظیم شده است، هدایت می‌کند.

مارجین کال در زمانی احتمال رخداد بیشتری دارد که معامله‌ گران بخش بزرگی از موجودی کل خود را به معاملات اختصاص داده باشند و آن را تبدیل به مارجین استفاده شده کرده باشند.

در این حالت فضای زیادی برای ضرردهی وجود ندارد و از نظر بروکرها این قانون باید وجود داشته باشد تا معامله‌ گران به مدیریت ریسک بهتری تن بدهند.

موجودی شناور چیست؟

در این مقاله می‌خواهیم بدانیم موجودی شناور و کال مارجین در فارکس به چه معنا است. موجودی یا Equity در واقع میزان موجودی کنونی داخل حساب شما است. اگر بخواهید موجودی حسابتان را محاسبه کنید باید سود و زیان حاصل از معاملاتتان را هم حساب کنید. فرمول محاسبه موجودی حساب به صورت زیر است:

موجودی = بالانس + لوریج + (سود شناور – زیان شناور)

تفاوت بالانس و موجودی شناور چیست؟

بالانس یا Balance پول نقدی است که در حساب خود دارید. اما تفاوت آن با موجودی این است که سرمایه داخل معاملات باز شما شامل آن نمی‌شود. بنابراین برای محاسبه آن فقط لازم است که موجودی حسابتان و سرمایه‌ای که از معاملات بسته شده خود در اختیار دارید را حساب کنید. به بالانس، موجودی حساب و پول نقد هم گفته می‌شود. البته اگر معامله باز نداشته باشید مقدار بالانس و موجودی شما برابر خواهند بود.

کال مارجین یعنی چه؟

هنگامی که بخواهید با بروکر معامله‌ای انجام دهید باید مقدار پولی را به‌عنوان وثیقه به او بدهید تا آن را برای یک معامله یا پوزیشن نگهداری کند. مقدار وثیقه متغیر است و اگر بروکرتان لوریج کمی به شما بدهد مارجین بیشتری در معامله درگیر می‌شود. این اتفاق باعث می‌شود بیشتر کال مارجین شوید. کال مارجین در فارکس اعلانی است که به شما هشدار می‌دهد که برای آزاد کردن مارجین باید پول بیشتری را در حساب معاملاتی خود وارد کنید. به عبارت دیگر، کال مارجین به معامله‌گر هشدار می‌دهد که سطح Stop Out نزدیک است.

مفهوم لات در فارکس چیست و سود آن چگونه محاسبه می شود؟

از سری مقالات مشابه این مطلب

معامله‌گران تمام تلاش خود را می‌کنند تا از کال مارجین شدن در فارکس جلوگیری کنند. اینکه بتوانید موجودی شناور خود و اینکه آیا کال مارجین می‌شوید یا خیر را به‌طور دقیق محاسبه کنید می‌تواند بر موفق بودن معامله تاثیر بگذارد. کال مارجین در فارکس زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گر به بودجه بیشتری برای معامله احتیاج داشته باشد اما موجودی بالانس او زیر سطح قابل قبول باشد. در اینصورت باید از حاشیه امن بیرون آمده و روی موجودی داخل حسابش ریسک کند.

چرا باید از کال مارجین شدن و از دست دادن موجودی شناور حسابمان جلوگیری کنیم؟

برای دانستن این موضوع باید اول بدانید که لوریج چیست. لوریج در واقع وجوه قرض گرفته شده برای افزایش موقعیت معاملاتی فرد بوده و فراتر از آنچه که تنها از موجودی نقدی در دسترس است خواهد بود. لوریج معمولا و به درستی به‌عنوان یک شمشیر دو لبه شناخته می‌شود. منظور از این جمله این است که هرچه معامله‌گر از لوریج بزرگ‌تری نسبت به مبلغ سپرده شده استفاده کند حاشیه سود کمتری برای یک معامله‌گر برای جذب هرگونه ضرر خواهد داشت.

این شمشیر تنها در صورتی عمیق‌تر می‌شود که لوریج در یک معامله، بیش از حد علیه معامله‌گر پیش رود. در این صورت ضرر پیش آمده می‌تواند به سرعت حساب معامله‌گر را خالی کند. هنگامی که درصد مارجین قابل استفاده به صفر برسد معامله‌گر یک کال مارجین دریافت می‌کند.

این هشدار حفاظتی تا حد ممکن می‌تواند تلفات احتمالی را کاهش دهد. برای اینکه اثر لوریج بر حساب معامله‌گر را دقیق‌تر متوجه شوید مثال زیر را در نظر بگیرید. در این مثال، لوریج تنها تفاوت این معاملات است:

معاملات مارجین

تا بحال شده معامله ای ببینید که از لحاظ شرایط استراتژی و سیستم شما بسیار مساعد باشد و با خودتان بگید ای کاش مبلغ بیشتری داشتم تا از این فرصت بهره ببرم؟ معاملات مارجین شرایطی برای شما ایجاد میکند تا بتوانید از چنین شرایطی تا حد کافی استفاده کنید, لازم به ذکر است مفهوم بهره در مارجین معاملات مارجین ریسک و اصول خود را دارد که لازم است قبل از هرچیز با آنها آشنا شوید. فراموش نکنید نقش مدیریت سرمایه بخصوص زمان هایی که میخواهید ریسکی بالاتر از سرمایه خودتون به روش مارجین انجام بدید بسیار مهم است. با هم به مقاله زیر بپردازیم.

معامله مارجین، روشی برای خریدوفروش و معامله دارایی است که از سرمایه‌ای که توسط شخص ثالث تامین و فراهم می‌شود، بهره می‌گیرد. در مقایسه با انواع روش‌های معمولی معامله، حساب‌های مارجین به معامله‌گران با استفاده از اهرم‌ها، امکان دسترسی به مقادیر بیشتری از سود (و همچنین ضرر) را می‌دهند.

سرمایه‌گذاران نترسی که احساس می‌کنند نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال به‌اندازه کافی هیجان‌انگیز نیست، می‌توانند از امکانات معاملات مارجین که امروزه بسیاری از صرافی‌ها آن را ارائه می‌دهند، استفاده کنند.

معاملات مارجین با استفاده از اهرم، می‌تواند از لحاظ تئوری سود بسیاری را به ارمغان آورده و همچنین ممکن است نقطه مقابل آن نیز رخ دهد که سرمایه‌ای بیش از حد انتظارتان را از دست بدهید. به همین ترتیب، برخی از صرافی‌ها، انتظار بیشتری از تریدرهای مارجین داشته و در تأیید هویت آنها سخت‌گیری بیشتری را اتخاذ کرده یا حتی شروطی را برای واجد شرایط بودن آنها تعیین می‌کنند.

اکنون قصد داریم نگاه مختصری به تعریف مارجین تریدینگ و نحوه انجام آن انداخته و خطرات و مزایای احتمالی آن را مورد بررسی قرار دهیم.

معاملات مارجین به زبان ساده

معاملات مارجین در بازار رمز ارزها، تفاوت عمده‌ای با معاملات مارجین مربوط به اوراق بهادار سنتی‌تر مانند سهام و اوراق قرضه ندارد. ایده اصلی این است که شما سرمایه اولیه خود را توسط قرض گرفتن پول و استفاده از اهرم، افزایش می‌دهید. این مسئله معمولاً توسط یک نسبت، بیان می‌شود.

برای مثال، سپرده گذاری ۵ دلاری به‌وسیله اهرمی با نسبت ۵:۱ (یک به پنج) به این معناست که شما در بازار آزاد به میزان 25 دلار شرط می‌بندید. اما نکته‌ای که وجود دارد این است که شما باید در هر حال، پول قرض گرفته شده را بازگردانید. پس در تمام معاملات مارجین، سود به‌دست آمده باید به‌گونه‌ای تخمین زده شود که علاوه بر وام دریافت شده، کارمزد مربوط به پول اضافی قرض گرفته‌شده را نیز تحت پوشش قرار دهد.

معامله مارجین می‌تواند برای هر دو موقعیت فروش استقراضی (short) و خرید استقراضی (long) مورد استفاده قرار گیرد. موقعیت خرید استقراضی نشان‌دهنده این فرض است که با افزایش قیمت دارایی معامله‌گر سود می‌کند و موقعیت فروش استقراضی درست برعکس آن با کاهش ارزش دارایی معامله‌گر به سود می‌رسد.

فرض کنید که فردی یک بیت کوین دارد. او پیشبینی میکند که قیمت بیت کوین از 15,000 دلار به 20,000 دلار برسد و یک معامله مارجین با اهرم 5 انتخاب می‌کند. در این صورت، گویی که فرد مورد نظر حالا 5 بیت کوین دارد و اگر قیمت به 20,000 دلار برسد سودش 5 برابر بیشتر از وقتی است که با یک بیت کوین سرمایه‌گذاری کند. اما از سوی دیگر، اگر این فرد اشتباه کرده باشد و قیمت کاهش یابد، صرافی از پول اولیه او نسبت به ضرر صورت گرفته کم می‌کند یا حتی ممکن است تمام پول او را بردارد که به این حالت به اصطلاح لیکوئید شدن سرمایه گفته میشود)

دو قسمت اصلی برای بازار مارجین تریدینگ وجود دارد. اولین قسمت، معاملات مارجین در بازار نقدی است.

در این‌گونه از معاملات، مبالغ قرض گرفته‌شده باید به‌محض اتمام معامله عودت داده شود. این ساز و کار معمولاً توسط صرافی‌ها و از طریق سیستم وام‌دهی همتا به همتا انجام می‌پذیرد. به عبارت دیگر، یک نهاد دادوستد مجزا مبالغ قرض گرفته‌شده را تأمین کرده و انتظارات از این نهاد برای تأمین پرداخت‌ها (با بهره یا کارمزد معامله) بالاست.

www.lotusinvestor.com

تصویری از صرافی بیت‌مکس که معاملات مارجین ارزهای دیجیتال را ارائه می‌دهد

این مسئله به‌نوبه خود باعث ایجاد آستانه تسویه خواهد شد. اگر میزان بدهی معامله‌کننده بیشتر از ارزش کل تضمین باشد، وام‌دهنده می‌تواند فراخوان مارجین (margin call) انجام دهد تا مطمئن شود که خواهد توانست پول قرض داده شده خود را پس بگیرد. این مسئله به خودی خود به دو سطح تقسیم می‌شود.

• اولین بخش یک حد مجاز اولیه که معامله‌گران را از ایجاد موقعیت‌های نامعقول بازمی‌دارد و حد مارجین پایین‌تر که در صورت نزول معامله‌گر به قلمرو خسارت است، یک مارجین کال فوری را فراخوانی می‌کند.
• دومین بخش عمده معاملات مارجین، مبادله مشتقات است. مشتقات، همانطور که از نامشان پیداست ابزارهایی مالی هستند که در لایه‌ای بالاتر از دارایی اصلی ایجاد شده‌اند که آشناترین نوع آن، معاملات آتی هستند. هنگامی‌که تریدر یک معامله مارجین را در بازار مشتقات انجام می‌دهد، خود دارایی اصلی دست‌نخورده باقی‌مانده و طرفین متقابل قرارداد آتی انتخاب می‌شوند.

همچنین، وامی وجود ندارد که خود به خود بازگردانده شود. با این حال، صرافی باید خود را در مقابل برخی از معاملاتی که ضرر‌ده هستند مصون نگه دارد. صرافی‌های مختلف، مکانیزم‌های متفاوتی برای دوری از این مخاطرات دارند. برخی از آنها به هنگام فراخوان مارجین از تریدرها جانب‌داری می‌کنند در حالی که سایر صرافی‌ها، بدهی‌های حاصله را از منابع بیمه خود تأمین می‌کنند.

www.lotusinvestor.com

موضع معاملاتی خرید و فروش استقراضی

به‌کارگیری موضع معاملاتی خریدوفروش استقراضی، در بطن معاملات مارجین قرار دارد. در موضع معاملاتی خرید فرض بر این است که ارزش دارایی تحت معامله درنهایت افزایش خواهد یافت در حالی که در فروش استقراضی پیش‌فرض معامله این است که ارزش دارایی‌ها با گذر زمان کاهش خواهد یافت. هر دوی این مفاهیم می‌توانند در اهرم به‌کار گرفته شوند.

مواضع معاملاتی خرید مفاهیم آشنایی هستند. به این معنا که وقتی یک تریدر، ارزهای دیجیتالی یا سهام دیگری را خریداری کرده و منتظر می‌ماند تا قیمت آن مفهوم بهره در مارجین از قیمت خرید خود بالاتر رود، در واقع از این مفهوم استفاده کرده است. در واقع، این مسئله همان جمله مشهور «خرید در قیمت پایین، فروش در قیمت بالا» را بیان می‌کند.

معاملات مربوط به فروش استقراضی در ابتدا نامعقول به نظر می‌رسند. در واقع یک تریدر با استفاده از ابزار مالی، ارزهای دیجیتال یا اوراق بهاداری را می‌فروشد که فعلاً مالک آنها نیست. در این‌گونه معاملات هدف این است که دارایی‌های فروخته‌شده را هنگامی‌که قیمتشان به‌طور قابل‌توجهی پایین آمد، بازخرید کنید.

شاید این مفاهیم کمی گنگ به نظر برسند اما مقایسه ساختار این معاملات، در درک آن به شما کمک خواهد کرد. مواضع معاملاتی خرید، نوعی از معامله است که در مفهوم بهره در مارجین آن احتمال بیشتر میدهید با خرید کنونی یک دارایی و فروش آن در آینده، به سودآوری خواهید رسید. اما در معاملات فروش استقراضی، معامله‌کننده بر این باور است که دارایی موردنظر در طی زمان افت قیمتی خواهد داشت.

مخاطرات و مزایای احتمالی معاملات مارجین

معامله کردن به صورت مارجین، ذاتا خطرناک‌تر و پرریسک‌تر از معامله معمولی است؛ اما وقتی صحبت از ارزهای دیجیتال است، ریسک این نوع معامله بیشتر هم می‌شود. با توجه به نوسان بسیار زیاد در بازار ارز دیجیتال، تریدرهای مارجین ارز دیجیتال باید بیشتر مراقب باشند (علت نواسانات بالای بازار ارزهای دیجیتال حجم نقدینگیه پایین یا به اصطلاح مارکت کپ پایین آنهاست که نتیجه آنها روی نمودار نواسانات شدید و یا کندهایی با سایه های بسیار بلند است) . حقیقت این است که اهرم بکار گرفته‌شده در معاملات، حکم پول را داشته و یا حداقل در مورد معاملات مشتقات که باید دارایی استفاده‌شده در معامله، قرض گرفته شود نهایتاً باعث ایجاد موقعیت مطلوبی خواهد شد. چیزهای کمی در دنیا رایگان هستند. خصوصاً زمانی که صحبت از پول باشد. پس یک تریدر باید انتظار خروجی‌های بزرگی را از معاملات خود داشته باشد تا بتواند اصل مبلغ وام گرفته‌شده، به همراه کارمزدهایش را به‌راحتی تسویه کند.

www.lotusinvestor.com

خطر واقعی زمانی رخ می‌دهد که فراخوان مارجین صادر شده باشد. تریدر، در معرض خطر از دست دادن تمام سرمایه‌گذاری اولیه خود قرارگرفته و حتی در شرایطی که فراخوان مارجین به‌موقع صادر نشود تا از ورود تریدر به منطقه ضرر جلوگیری کند، می‌تواند باعث شود که وی بیش از آنچه که سرمایه‌گذاری کرده است را از دست بدهد. پس معاملات مارجین یکی از معدود روش‌های مبادله است که ممکن است در آن مبلغی را بدهکار شوید که ارزش آن بیشتر از سرمایه اولیه‌تان بوده است. در دنیای قماربازان، این روند به‌عنوان دامنه‌ای از پول‌های قرض داده‌شده با ربا شناخته می‌شود. وامی با درصد سود بالا که برای اهداف مشکوکی مثل شرط‌بندی با خطر بالا، گرفته می‌شود. قماربازان امیدوارند مبلغی که برنده خواهند شد، آن وام و درصد ربای وام را پوشش دهد. اگر درنهایت این‌گونه نباشد، زمینه برای ایجاد فیلم‌های کلاسیک مفهوم بهره در مارجین مافیایی مناسب خواهد بود.

معاملات ارزهای دیجیتال، به خودی خود کاملاً خطرناک نیستند ولی در حوزه مارجین تریدینگ، هنوز هم خطر از دست دادن سرمایه بسیار بالاست. صرافی‌های بسیاری درنتیجه ارائه خدمات معاملات مارجین، به دستکاری بازار متهم شده‌اند. در پایه این مفهوم، جهش قیمتی وجود دارد. جهش قیمتی زمانی رخ می‌دهد که تقاضا برای خرید مفهوم بهره در مارجین یک ارز دیجیتال بالا بوده و عرضه آن محدود باشد. هنگامی‌که سری متوالی از تقاضا انباشته شود، جهش سریع قیمت‌ها را به دنبال خواهد داشت. این اتفاق باعث خواهد شد که معاملات استقراضی دیگر به موقعیت فراخوان مارجین رسیده، قیمت‌ها بالاتر و بالاتر رفته و جهش‌های قیمتی بیشتری به وجود آید. سر انجام در پایان روز معاملاتی، یک جهش قیمتی باعث نوسانی بزرگ در افزایش قیمت خواهد شد.(معمولا نهنگ ها منجر به این جهش ها و یا ریزش های شدید ناگهانی در بازار میشوند نهنگ ها حکم همان اشخاص حقوقی در بازار بورس را دارند که با حجم نقدینگی بالا میتوانند در یک لحظه با ایجاد هیجان مد نظر خود از بازار سود خود را بدست اورند. در واقع با ورود آنها قیمت ها بصورت ناگهانی بشدت افزایش میبابد و با خروج آنها عکس این اتفاق میفتد. بهرحال نهنگ است و قدرت ایجاد موجی که هر ماهی ریزه رو از بین میبرد)

www.lotusinvestor.com

بنا به گزارشات، برخی از صرافی‌ها در ایجاد این طعمه‌های استاپ-لاس (stop-loss) برای جمع‌آوری کارمزدهای فراخوان مارجین، مشارکت می‌کنند. با این حال، نهنگ‌ها یا همان تریدرهایی که موقعیت‌های ویژه‌ای در بازار ایجاد می‌کنند، اغلب اوقات باعث شرایط بحرانی بازار هستند. برای ایجاد یک جهش قیمتی، نهنگ نیازمند ایجاد موقعیت استقراضی است که به‌اندازه کافی بزرگ باشد تا با به‌کارگیری بخشی از این موقعیت، یک جهش قیمتی را پدید آورد. سپس بقیه موقعیت‌های استقراضی خود را به‌تدریج و با برنامه‌ای مشخص در بازار وارد می‌کند تا روند صعودی قیمت را حفظ کند. درنتیجه ارز دیجیتال موردنظر شاهد افزایشی مصنوعی در قیمت خود بوده و نهنگ موردنظر، روز معاملاتی خود را که با سود بسیار بالایی به‌دست آمده از بازی دادن موقعیت استقراضی خود تمام می‌کند.

معاملات مارجین (Margin Trading) در بازار ارزهای دیجیتالی

برای آن دسته از سرمایه گذاران شجاعی که احساس می کنند که نوسانات افسار گسیخته بازار کریپتو به اندازه کافی هیجان انگیز نیست، بسیاری از صرافی ها گزینه معاملات مارجین (Margin Trading) را پیشنهاد می دهند. تجارت مارجین از اهرم برای تولید سود بسیار استفاده می کند، اما این احتمال وجود دارد که حتی بیشتر از سرمایه اولیه که وارد کرده‌اید، متضرر شوید. به همین ترتیب، برخی از صرافی ها معامله گران مارجین را با یک استاندارد بالاتر و احراز هویت دقیق تر پوشش می دهند.

ما در این مقاله قصد داریم تا نگاهی کوتاه به معاملات مارجین داشته باشیم و ریسک ها و پاداش‌های آن را بررسی کنیم.

مارجین تریدینگ نوعی تجارت است که با استفاده از سرمایه یک شخص ثالت انجام می‌شود. در مقایسه با اکانتهای ترید معمولی، اکانتهای مارجین این امکان را برای تریدرها فراهم می‌کنند که به مقدار سرمایه بیشتری دسترسی داشته باشند و به آنها اجازه می‌دهند با استفاده از لورج(اهرمی برای تکثیر سود یا زیان)، دارایی‌های خود را افزایش دهند. مارجین تریدینگ به طور خاص نتایج ترید را طوری تقویت می‌کند که تریدرها در معاملات موفق از سود بیشتری بهره‌مند شوند. قابلیت توسعه دادن نتیجه معاملات، باعث افزایش محبوبیت مارجین تریدینگ در مارکتهایی، مثل مارکت بین‌المللی فارکس می‌شود که نوسان پایین دارند. با این وجود، مارجین تریدینگ در بازار سهام، کالا و ارزهای دیجیتال هم مفهوم بهره در مارجین مورد استفاده قرار می‌گیرد.

مارجین تریدینگ چطور کار می‌کند؟

در بازارهای سنتی، سرمایه قرض گرفته شده معمولا توسط یک سرمایه‌گذار واسطه انجام میشد. ولی در تجارت ارزهای دیجیتال، سرمایه‌ها معمولا به دست تریدرهای دیگر تامین می‌شوند؛ افرادی که بر اساس تقاضای مارکت برای سرمایه‌های مارجین سود می‌کنند. اگرچه این کار زیاد رایج نیست، ولی بعضی صرافی‌های ارزهای دیجیتال هم، برای کاربرانشان سرمایه مارجین فراهم می‌کنند.

در قدم اول یک مارجین ترید، تریدر ملزم خواهد بود که درصدی از ارزش کل معامله را سپرده‌گذاری کند. این سرمایه‌گذاری اولیه به عنوان مارجین شناخته می‌شود و ارتباط نزدیکی با مفهوم لورج دارد. به عبارت دیگر، اکانت‌های مارجین تریدینگ برای ایجاد تریدهایی استفاده می‌شوند که در آنها مفهوم بهره در مارجین لورج صورت می‌گیرد. لورج هم نسبت سرمایه قرض گرفته شده به مارجین را توصیف می‌کند. برای مثال، برای باز کردن یک ترید به ارزش ۱۰۰٫۰۰۰ دلار، با نسبت لورج ۱۰ به ۱، فرد تریدر باید ۱۰٫۰۰۰ دلار از سرمایه‌اش را سپرده‌گذاری کند.

دو مثال کاربردی و ساده برای مارجین در صرافی ها

مثال اول ورود به بازار در حالیکه شما پیش بینی افزایش قیمت بیت کوین را دارید قیمت پایه بیت کوین در حال حاضر برابر ۱۰ هزار دلار است و پول ورودی شما به بازار ۲ هزار دلار می باشد.

بعد از ورود به بازار میتوانید با گرفتن ۵X وام معادل ۸ هزار دلار دریافت کنید، یعنی اکنون شما ده هزار دلار معادل یک بیت کوین توانایی خرید دارید خرید را انجام می دهید و طبق تحلیل خود صبر میکنید بعد از حدود ۱۰ روز قیمت بیت کوین به ۱۰۵۰۰ دلار می رسد شما بیت کوین را با آن قیمت فروخته هشت هزار دلار به صرافی پس می دهید و بعد از پرداخت کارمزد صرافی که مبلغ ناچیزی است شما سودی معادل ۵۰۰ دلار به دست می آسد.

حالت دوم شما پیش بینی یک بازار کاهشی را دارید برای این کار پول شما چه ۰٫۲ بیت کوین است وارد بازار مارجین می شوید.

بعد از آن از صرافی مبلغ ۰٫۸ بیت کوین طبق قانون ۵x از صرافی استقراض می کنید.

بعد از گذشت ده روز طبق پیش‌بینی شما، قیمت کاهش یافت و معادل ۹ هزار و ۵۰۰ دلار شده، شما یک بیت کوین را میفروشید ، حالا کافیست مبلغ بدهی که همان ۰٫۸ بیت کوین است خریداری و به صرافی پست بدهید سود شما معادل ۵۰۰ دلار است که البته مقدار کمی از آن را باید به عنوان کارمزد به صرافی پست بدهید.

مزایا و معایب مارجین تریدینگ

بدیهی‌ترین مزیت معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی می‌تواند موجب ایجاد تنوع شود؛ چون تریدرها می‌توانند چندین حساب با مقادیر به نسبت کم برای سرمایه‌گذاری باز کنند. در نهایت، داشتن یک اکانت مارجین می‌تواند موجب این شود که تریدرها بدون اینکه مجبور باشند مقادیر زیادی پول به حسابشان منتقل کنند، حساب جدیدی برای سرمایه‌گذاری باز کنند.

البته برعکس تمام این موارد هم می‌تواند اتفاق بیفتد. عیب بدیهی مارجین تریدینگ این است که می‌تواند موجب ضرر بیشتری نسبت به حالت عادی شود. برخلاف انواع معمولی تجارت، مارجین تریدینگ این امکان را در خود دارد که ضرر ایجاد شده می‌تواند از سرمایه اولیه تریدر هم تجاوز کند و به همین خاطر، به عنوان یک روش پر ریسک تجارت در نظر گرفته می‌شود. بسته به مقدار لورج اعمال شده در ترید، حتی یک سقوط کوچک در قیمت مارکت هم می‌تواند باعث ایجاد ضررهای قابل توجه برای تریدرها شود. به این دلیل، اهمیت زیادی دارد که سرمایه‌گذارهایی که تصمیم دارند مارجین تریدینگ را وارد عرصه تجارت خود کنند، از استراتژی‌های درست مدیریت ریسک و ابزارهای کاهش ریسک استفاده کنند.

مارجین تریدینگ در بازارهای ارزهای دیجیتال

ریسک تجارت در حالت مارجین به طور ذاتی از تجارتهای معمولی بیشتر است، ولی وقتی پای ارزهای دیجیتال به میان می‌آید، ریسک این کار باز هم بالاتر می‌رود. تریدرهایی که در بازار ارزهای دیجیتال به مارجین تریدینگ می‌پردازند، باید این نکته را در نظر بگیرند که نوسان بالا در این بازار بسیار معمول است. با وجود اینکه ممکن است استراتژی‌های مدیریت ریسک به کار بیایند، رفتن به سراغ مارجین تریدینگ اصلا به افراد تازه‌کار توصیه نمی‌شود.

توانایی تحلیل کردن نمودارها، شناسایی ترندها و مشخص کردن نقاط ورود و خروج، ریسکهای آمیخته با مارجین تریدینگ را از بین نمی‌برد؛ مفهوم بهره در مارجین ولی می‌تواند به پیش‌بینی بهتر ریسک‌ها و موثرتر ترید کردن کمک کند. پس کاربرها قبل از اینکه لورج را وارد تریدهای ارزهای دیجیتال کنند، باید اول به درک کاملی از تحلیل تکنیکال برسند و تجربه گسترده‌ای در زمینه ترید کردن به دست بیاورند.

سرمایه‌گذاری مارجین

برای سرمایه‌گذارهایی که تحمل ندارند خودشان را درگیر ریسک مارجین تریدینگ مفهوم بهره در مارجین کنند، راه دیگری وجود دارد که بتوانند از روش‌های تریدینگ که در آنها لورج انجام می‌شود بهره ببرند. بعضی پلتفرم‌های تریدینگ و صرافی‌های ارزهای دیجیتال، قابلیتی را ارائه می‌کنند که سرمایه‌گذاری مارجین نام دارد؛ جایی که تریدرها می‌توانند پول خود را برای مارجین ترید بقیه کاربرها سرمایه‌گزاری کنند.

این فرآیند معمولا از قواعد خاصی پیروی می‌کند و مفهوم بهره در مارجین طبق یک نرخ سوددهی پویا بازدهی دارد. اگر یک تریدر با پذیرفتن قواعد پیشنهادی را قبول کند، تامین‌کننده سرمایه حق دارد بازپرداخت وام را طبق سود مورد توافق تعیین کند. اگرچه مکانیزم این فرآیند ممکن است در هر صرافی متفاوت باشد، ریسک تامین سرمایه مارجین نسبتا پایین است؛ به دلیل اینکه حساب‌های لورج شده می‌توانند برای جلوگیری از ضرر بیش از اندازه، به اجبار نقدینه شوند. با این وجود، سرمایه‌گذاری مارجین نیازمند این است که کاربرها سرمایه‌شان را در کیف پول صرافی نگهداری کنند. پس، در نظر گرفتن ریسک‌های نهفته در این کار و فهمیدن ساز و کار صرافی انتخابی بسیار مهم است.

اگر تا اینجای مقاله معاملات مارجین را متوجه شده اید به آخرین تیتر مقاله (کلام آخر) بروید در غیر اینصورت برای اطلاعات ریز تر تیترهای زیر را مطالعه بفرمایید.
(تیترهای زیر ممکن است برای افراد مبتدی گنگ و مبهم باشد)

خرید و فروش استقراضی

خرید استقراضی یا فروش استقراضی مساله اساسی معاملات مارجین است. خرید استقراضی نوعی پیش بینی قیمت است به این شکل که ارزش دارایی مد نظر در نهایت افزایش خواهد یافت، در حالی که فروش استقراضی، پیش بینی این نکته است که دارایی در نهایت کاهش ارزش خواهد داشت. هر دو می توانند موضوع اهرم باشند. ما با خریدهای استقراضی آشنا هستیم، به این معنی که یک معامله گر یک ارز دیجیتالی را خریداری می کند و آن را تا زمانی که قیمت آن به بیش از قیمت خرید برسد نگه می دارد. در حقیقت معنای همین جمله معروف “پایین بخر، بالا بفروش” است.

فروش های استقراضی در ابتدا غیر منطقی به نظر می رسند. در واقع، یک معامله گر از طریق یک ابزار مالی ارزهای دیجیتالی و یا اوراق بهاداری را می فروشد که اکنون دارا نیست. هدف این است که در نهایت این دارایی ها را زمانی که قیمتشان به طور قابل توجهی به پایین تر از حد فروش رسید دوباره خریداری کند.

تهدیدها و پاداش‌ها

بدون شک می توان گفت هر نوع معاملات مارجین خالی از ریسک نیست. هنگامی که یک اعلام مارجین صادر می شود، خطر رخ می دهد. معامله گر در معرض خطرِ از دست دادن تمام سرمایه گذاری اولیه خود قرار دارد و اگر اعلام مارجین برای جلوگیری از سقوط معامله گر به ورطه ی نابودی به موقع صادر نشود احتمال این ریسک بالاتر می رود. بنابراین، تجارت مارجین یکی از معدود راه های تجارت است که در آن شما می توانید به بیش از آنچه در ابتدا پیش بینی کرده اید، دست یابید. یک وام با بهره بالا برای برخی از اهداف مشکوک صادر می شود، مانند یک شرط بندی خطرناک. کاربر امیدوار است که میزان برنده شدنش آن وام و بهره اش را پوشش دهد.

پایه و اساس این مساله نوسان کوتاه مدت است. یک نوسان کوتاه مدت زمانی رخ می‌دهد که یک ارز دیجیتالی برخلاف موقعیت اش فروشهای استقراضی زیادی داشته باشد و این فروش های استقراضی به صورت آبشاری نقد شوند. این امر باعث می شود تا موقعیت های فروش استقراضی دیگر به وضعیت margin call برسند و قیمت را بیشتر و بیشتر افزایش دهد و فروش های استقراضی بیشتری را نقد کنند. در نهایت، یک فروش استقراضی باعث افزایش شدید قیمت شده است.

بعضی از صرافی ها برای بدست آوردن کارمزد margin call به این وضعیت علاقه دارند. با این حال معمولا نهنگ ها و یا معامله گران ارزهای دیجیتالی با حجم زیاد، در نوسانات بازار نقش زیادی دارند. برای رسیدن به یک نوسان کوتاه مدت، یک نهنگ تنها نیازمند ساختن فروشهای استقراضی زیادی است تا یک نوسان کوتاه مدت را از طریق آزاد کردن تعدادی از این فروش های استقراضی ایجاد کند. ارزهای دیجیتالی با افزایش مصنوعی قیمت مواجه می شوند و نهنگ روز معاملاتی خود را با سود کافی بدست آورده از بازی کردن با فروش استقراضی کاربران به پایان می‌رساند.

یک بازی حرفه‌ای

با توجه به دشواری محاسبه معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی و احتمال زیان های شدید برای معامله گران و صرافی ها، تنها تعداد محدودی از صرافی ها معاملات مارجین را ارائه می دهند. صرافی هایی که اغلب در آنها معامله گران مارجین به ارائه “گواه اثبات اعتبار وضعیت سرمایه گذار” نیاز دارند. این عرصه‌ای در دنیای غالبا غیرمجاز کریپتو است که تنها برای صرافی هایی که خودشان قوانین شخصی وضع می کنند، معنی دارد. خطرات معاملات غیرقانونی مارجین حاکی از آن است که ضرر و زیانها می تواند نسبت به موقعیت اولیه چندین برابر شود و نقدینگی بازار را در معرض خطر قرار دهد. معاملات مارجین یک بازی حرفه ای با خطرات حرفه ای است. با این وجود لازم به ذکر است که چگونه عملکرد بازار ربطی ندارد به اینکه شما چگونه معامله گری هستید. نوسانات کوتاه مدت می تواند با افزایش مصنوعی قیمت حتی سرمایه گذاران معمولی را نیز به دام بی اندازد. افزایشی که به محض اتمام معاملات مصنوعی سقوط می کند.

حرف آخر

شکی وجود ندارد که معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی ابزاری مفید برای افرادی است که به دنبال افزایش سود تریدهای موفق‌شان هستند. این نوع تجارت اگر به درستی مورد استفاده قرار گیرد، ترید لورج شده با استفاده از اکانت‌های مارجین می‌تواند هم موجب سودآوری شود و هم تنوع.

با این حال، همانطور که اشاره کردیم، این روش تجارت می‌تواند باعث افزایش ضرر هم بشود و دارای ریسک‌های بسیار زیادی است. بنابراین، مارجین تریدینگ باید فقط توسط تریدرهای ماهر انجام شود. در نظر داشته باشید وقتی می‌خواهید در دنیای ارزهای دیجیتال از مارجین تریدینگ استفاده کنید، به دلیل وجود نوسانات زیاد در این بازار، باید با احتیاط خیلی بیشتری این روش را در نظر بگیرید.