بازدهی 351 درصدی سهام بیمه ها در سال 98
بانکداری ایرانی ـ سهامداران بیمه ها در سال 1398 شاهد بازدهی بیش از 351 درصدی سهام این شرکتها بوده‌اند و همچنین سرعت در نقد شوندگی سهام این شرکت ها هم و شرایط خوبی داشتند بخصوص 5 شرکت بیمه البرز ، دانا ، دی ، ملت و آسیا که بهترین رتبه نسبت سایر شرکت ها داشتند.
به گزارش بانکداری ایرانی ، معمولاً مهم ترین معیار ارزیابی عملکرد شرکت‌های بورسی ، در حال حاضر نرخ بازده سهام است . این معیار به تنهایی دارای محتوی اطلاعاتی برای سرمایه گذران بوده و برای ارزیابی عملکرد مورد استفاده قرار می گیرد.
براساس این گزارش ، وقتی این معیار کاهش یابد زنگ خطری برای شرکت است و عملکرد شرکت را مناسب نشان نمی دهد. این معیار دارای محتوی اطلاعاتی زیادی می باشد، زیرا ارزیابی عملکرد برمبنای ارزش بازار،اطلاعات سرمایه گذران را به خوبی منعکس می کند.
بررسی بازدهی سهام 25 شرکت های بیمه ای حاضر در بازار سرمایه نشان می دهد که سهام این شرکت ها از 84 درصد ( بیمه رازی) تا 751 درصد (بیمه کوثر ) بازدهی داشته اند، که سهامداران شرکت های بیمه ای به طور میانگین در سال 1398 شاهد بازدهی 351 درصدی سهام این شرکتها بوده‌اند.
اعداد برحسب درصد
به گزارش بانکداری ایرانی ، یکی دیگر از شاخص های مهم ازیابی سهام و دغدغه های کسانی در بازار سرمایه فعالیت می کنند نقدشوندگی سهام است و همچنین یکی از مهمترین شاخصها دربررسی وضعیت بازارسرمایه، قابلیت نقدشوندگی سهام موجود در آن است . بالابودن میزان نقدشوندگی در یک بورس یا یک سهام نشان دهنده موفقیت آن بازار و آن شرکت در شفاف سازی اطلاعات و نزدیکی قیمت سهام به ارزش ذاتی آنها است.
بررسی سرعت نقدشوندگی سهام 25 بیمه ها در بازار سرمایه نشان دهنده سرعت در نقد شوندگی سهام این شرکت ها شرایط خوبی داشتند بخصوص 5 شرکت بیمه البرز ، دانا ، دی ، ملت و آسیا که بهترین رتبه نسبت سایر شرکت ها داشتند.
رتبه نقدشوندگی سهام
تهدید بزرگ نقدشوندگی
فردین آقابزرگی فعال بازار سرمایه اطمینان از کارآیی، شفافیت و عملکرد منصفانه بازار اوراق بهادار و افزایش نقدشوندگی سهام، از وظایف مقام ناظر است؛ اما استفاده از ابزارهای نظارتی بازدارنده، به‌منظور جلوگیری از وارد شدن سود و زیان‌های ناشی از رفتارهای هیجانی در بازار طی مقاطع کوتاه زمانی، بر اثر وقوع نوسان‌‌‌های شدید قیمت سهام، میتواند با کاهش یکپارچگی بازارها و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران به این اهداف آسیب برساند.
محدودیت دامنه نوسان، اولین بار در بورس نیویورک، بعد از ریزش شدید قیمت‌ها اعمال شد و هدف از این مکانیزم، جلوگیری از سود و زیان‌های ناشی از رفتارهای هیجانی سهامداران بود. آیسکو نیز به‌منظور حفظ نظم بازار سرمایه و مدیریت نوسان‌‌‌های شدید قیمتی، پیشنهاد داد، بورسهای اوراق بهادار سازوکار کنترل نوسان مناسب برای مواجهه با نوسان‌‌‌های شدید قیمتی را داشته باشند و پیاده‌سازی کنند و برای استفاده از سازوکار یادشده، مولفه‌های مناسبی را مورد استفاده قرار دهند؛ چرا که سازوکار کنترل نوسان باید به صورت منظم و مستمر مورد بازتنظیم قرار گیرد.
در بازارهای توسعه‌یافته دنیا، هر زمان که سهام یا شاخص اصلی، نوسان شدیدی داشته باشد، بخشی از معاملات یا کل آن برای دقایقی -یا اگر ادامه‌‌‌دار باشد برای کل روز- متوقف می‌شود. البته این اتفاق به‌ندرت پیش می‌‌‌آید. محدودیت‌های معاملاتی کل بازار بر اثر تغییر محسوس در شاخص به صورت مقطعی (چند دقیقه) و به صورت کامل (پایان روز معاملاتی) اعمال میشوند. مکانیزم توقف کامل معاملات، این امکان را برای بازار و فعالان فراهم می‌کند که بتوانند تحلیل بهتری از شرایط داشته باشند؛ همچنین از ریزش ناگهانی بازار جلوگیری می‌کند. با وجود اینکه اجرای محدوده نوسان سهم، به شکلی که در بورس نیویورک و نزدک اجرا می‌شود، تغییر قابل‌توجهی به قیمت سهم می‌دهد و از تغییر ناگهانی آن جلوگیری می‌کند.
در ایران نیز پس از فراز و نشیب‌های زیاد از دهه ۷۰، به‌مرور زمان، دامنه نوسان قیمت سهام به‌منظور حفظ و صیانت از منافع سهامداران و فعالان بازار به منصه ظهور رسید و به مرور به‌عنوان یکی از ریسک‌های سرمایه‌گذاری؛ تحلیل و تحلیلگری را در فضای معاملات کم‌اثر کرد و به‌طور غیرمستقیم موجب کاهش نقدشوندگی در بازار شد. یکی از مشکلات بورس تهران، محدودیت دامنه نوسان آن است که مانند تمام دنیا با هدف جلوگیری از سود و ضررهای غیرمعمول، اعمال شده است. اما در تهران، این مکانیزم معکوس عمل کرده و بیشتر باعث ضررها و سودهای غیرمعمول شده است. مکانیزم فوق باعث کاهش نقدشوندگی و شفافیت در بازار شده و رکود شدیدی را به بازار تحمیل کرده است. حساسیت بی‌دلیل به شاخص، به‌مرور زمان این انتظار را از سازمان بورس به وجود آورده که متولی جریان و روند قیمت سهام و شاخص، این سازمان است. حتی در برخی موارد، مسوولان اقتصادی کشور، سازمان را مجبور به اعمال سیاست‌های معاملاتی می‌کنند تا بتوان روند معاملات و شاخص را مدیریت کرد. اعمال دامنه نوسان، به نظر بنده، شباهت زیادی به موضوع قیمت‌گذاری دستوری در حوزه تعیین نرخ فروش برخی محصولات و کالاهای ضروری دارد.
در حال حاضر، تصمیمات اخذشده در حوزه اقتصاد کشور، به‌نوعی بر همه بخش‌های اقتصادی سایه افکنده است و بازار سرمایه نیز از این موضوع مستثنی نیست. به عبارت دقیقتر، به عنوان یکی از ابزارهای اعمال سیاست اقتصادی با محوریت حمایت از بازار پول، تامین نقدینگی لازم و جبران کسری بودجه دولت مورد استفاده قرار می‌گیرد و حتی در برخی موارد، مانند انتشار بی‌حد و حصر اوراق بدهی در سال‌های ۹۹ و ۱۴۰۰، بدون توجه به ساختار اقتصادی کشور و در نظر گرفتن متغیرهای اقتصادی همچون نرخ تورم، بهره، رشد اقتصادی، نرخ بیکاری و حضور مستقیم و پررنگ دولت در اقتصاد، عملکرد سایر کشورها و بازارهای مالی توسعه‌یافته را ملاک استنتاج قرار می‌دهند و به‌طور گزینشی، از برخی مدلهای آن بازارها الگو برداری می‌کنند. باید تاکید کرد که هرگونه محدودیت در نظام معاملات، موجب کاهش ضریب نقدشوندگی و حجم معاملات و افزایش ریسک‌های خودساخته در بازار می‌شود. حساسیت بی‌دلیل به شاخص، به‌مرور زمان این انتظار را از سازمان بورس به وجود آورد که متولی جریان و روند قیمت سهام و شاخص است و جالب اینکه تمامی روسای سازمان بورس، به برداشتن گام‌به‌گام دامنه نوسان قیمت اعتقاد داشتند؛ اما متاسفانه تاکنون این خواسته محقق نشده است. هر تغییر و اصلاحی که بتواند سبب بهبود فرآیند معاملات و عمق‌بخشیدن به بازار سهام شود، به طور قطع تصمیم مناسب، سازنده و کارآمدی خواهد بود و باید ابزارها و زیرساخت‌‌‌های لازم به منظور اجرا شدن آن مهیا شود. یکی از عوامل اصلی که اکنون مانع ورود بسیاری از اشخاص علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه شده، محدودیت‌های متعددی است که در دامنه نوسان قیمت وجود دارد. وضعیت کنونی و دامنه نوسان، به نظر هیچ سودی برای بازار سرمایه نداشته و تنها باعث فریز شدن سهم‌‌‌ها در صف‌های فروش و خرید شده است. اگر ایران نیز به سمت مکانیزم بورسهای توسعه‌یافته دنیا پیش برود، قطعا شاهد بازار پویاتری خواهیم بود. نقدشوندگی از مهمترین و اصلی‌‌‌ترین ویژگیهای بازار سرمایه در کل دنیاست که هر تغییری در آن میتواند، کلیت بازار را تحت‌‌‌الشعاع قرار دهد.
در شرایط کنونی که سطح ارزندگی اغلب شرکتها و صنایع در بورس، مطلوب و به‌طور خلاصه نسبت‌های قیمت به درآمد فوروارد حدود ۴ و جاری ۷ است، می‌توان با اعمال مرحله‌ای برداشتن دامنه نوسان، بازار را به سوی تحلیل و عقلانیت بیشتر سوق داد. درصورت اجرای این شیوه، این احتمال وجود دارد که عده‌ای به دلیل احتمال وقوع نوسان شدیدتر قیمت سهام نسبت به گذشته متضرر شوند؛ اما در دوره کوتاه و با حضور موثرتر بازارگردانان و بازارسازان، مطمئنا به مدار تعادل بازخواهیم گشت. همچنین می‌توان در آغاز، شرکت‌های دارای سهام شناور آزاد مناسب‌تر را در لیست میزان نقد شوندگى سهم اولیه اعمال حذف یا بازتر کردن دامنه نوسان قرار داد، سپس مرحله به مرحله، تعداد شرکتها را به این گروه اضافه کرد. این مدل، دیر یا زود اجرا خواهد شد و بهتر این است که در شرایط ثبات یا رکود نسبی که در بازار وجود دارد، اجرا شود. بنابراین در ابتدای تغییر روش معاملات، ممکن است تنشی زودگذر در بازار به دلیل نوسانات شدید ناشی از اعمال محدودیت‌های گذشته ایجاد شود؛ اما شیوه جدید معاملات، در صورتی که به‌طور مرحله‌ای اجرا شود، میتواند نسبت به شیوه قبلی، مزایای مناسبی ایجاد کند. برداشتن محدودیت‌هایی نظیر حجم مبنا و دامنه نوسان، مزیت‌هایی همچون افزایش حجم معاملات و نقدشوندگی، اتکا به تحلیل و عقلانیت در امر سرمایه‌گذاری، تشویق به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم به دلیل تخصصی‌تر شدن فرآیند معاملات، کاهش مسوولیت نظار بازار در نوسانات طبیعی بازار و کاهش احتمال دستکاری قیمت، به دلیل پرریسک بودن انجام آن در شرایط باز بودن محدوده نوسان قیمت را به همراه دارد.
بررسی رابطه بین نقدشوندگی و نرخ بازده سهام با سهام شناور آزاد در بورس اوراق بهادار تهران
یکی از متغیرهای تأثیرگذار بر نقدشوندگی و نرخ بازده سهام، میزان سهام شناور آزاد شرکتها است. در این تحقیق ارتباط بین نرخ بازدهی سهام و سه معیار نقدشوندگی سهام شامل نسبت تعداد سهام معامله شده به کل سهام میزان نقد شوندگى سهم شرکت، نسبت تعداد روزهای معاملاتی سهام شرکت به کل روزهای فعالیت بورس و اختلاف قیمت پیشنهادی خرید و فروش سهام؛ با سهام شناور آزاد آزمون شده است. به دلیل ویژگیهای خاص مدلهای اقتصادسنجی با دادهای تلفیقی در بهرهگیری از تعداد بیشتری مشاهده و در نتیجه برآوردهای دقیقتر و آزمونهای قابل اطمینانتر، برای آزمون فرضیههای تحقیق از این مدلها استفاده شده است. مدلهای اقتصادسنجی تصریح شده، با استفاده از نرمافزار ایویوز و با بهرهگیری از اطلاعات مربوط به 66 میزان نقد شوندگى سهم شرکت در 17 فصل (تابستان سال 1383 لغایت تابستان سال 1387)، به روش حداقل مربعات تعمیم یافته با اثرات ثابت، برآورد شدند. نتایج حاصل از این تحقیق نشان داد که بین سه معیار مورد اشاره نقدشوندگی سهام با میزان سهام شناور آزاد شرکتها، ارتباط مستقیم و معناداری وجود دارد. هم چنین بین نرخ بازدهی سهام و میزان سهام شناور آزاد ارتباط منفی و معناداری مشاهده شد.
افزایش نقدشوندگی سهام با تغییر دستورالعمل فعالیت بازارگردان‌های بورس
یک کارشناس بازار سرمایه گفت: با تصویب دستورالعمل جدید بازارگردانی، میزان تعهدات به نقدشوندگی سهام افزایش پیدا می‌کند.
به گزارش همشهری آنلاین به نقل از ایرنا، مهدی آزادواری دستورالعمل جدید فعالیت بازارگردان‌ها را مورد ارزیابی قرار داد و گفت: با تصویب دستورالعمل جدید بازارگردانی میزان تعهدات به نقدشوندگی سهام افزایش پیدا می کند که این امر به عنوان بهترین مزیت برای بازارگردان ها تلقی می شود؛ چراکه با این اتفاق استراتژی بازارگردانی در سهام با قدرت نقدشوندگی مختلف، متفاوت خواهد شد.
وی با بیان اینکه تا قبل از ایجاد چنین تغییری شاهد وجود چنین مزیت‌هایی در فعالیت بازارگردان ها نبودیم، افزود: از طرف دیگر با این اقدام جدید سازمان بورس، سقف کارمزد بازارگردان ها به نحوه عملکرد آنها گره خورده است که عملکرد آنها به صورت هفتگی توسط بورس‌ها بررسی و نتیجه آن اعلام می‌شود.
آزادواری خاطرنشان کرد: طبق دستورالعمل جدید بازارگردانی، به نوعی بازارگردان‌ها بر اساس عملکردشان رتبه بندی میشوند که این امر به دلیل افزایش و تغییر فعالیت شرکتها زمینه شفافیت و ایجاد رقابت این شرکتها فراهم خواهد شد.
وی با بیان اینکه بررسی عملکرد بازارگردان‌ها به صورت هفتگی، باعث تشویق این شرکتها جهت بهبود عملکردشان می شود، گفت: به دنبال این اتفاق شرکت‌های بازارگردانی تلاش می کنند تا ضمن انجام تعهدات خود به بهترین نحو ممکن، میزان تعامل خود را با شرکت های تحت بازارگردانی تا حد امکان افزایش دهند.
این کارشناس بازار سرمایه به دیگر مزیت تغییر دستورالعمل شرکت‌های بازارگردانی اشاره کرد و افزود: نکته مهم دیگر که بسیار به نقدشوندگی سهام کمک خواهد کرد افزایش چهار برابری دامنه نوسان پس از پنج روز قفل شدن سهام در صف خرید یا فروش است که تقاضای آن از طرف بازارگردان مطرح خواهد شد.
وی ادامه داد: این موضوع ایجاب می‌کند تا بازارگردان دارایی کافی را در قالب وجه نقد و سهام در اختیار داشته باشد تا بتواند از این طریق نقش ویژه ای را در نقدشوندگی سهام ایفا کند.
آزادواری به تاثیر تغییر دستورالعمل بازارگردانی و اجرای آن بر معاملات بازار سهام اشاره کرد و افزود: چنانچه این طرح به درستی پیاده و نظرات بازارگردان‌ها در بهبود آن به طور دایم به کار گرفته شود می توان شاهد ایجاد اثرات مناسب آن در کل بازار بود و بازارگردان ها به جایگاه واقعی خود برسند، این اتفاق از جمله مسایلی تلقی می شود که در بورسهای پیشرفته دنیا از اهمیت بالایی برخوردار هستند.
این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: نکته مهم تغییر و تصویب دستورالعمل جدید بازارگردان‌ها این است که در ابتدا نحوه ایفای تعهدات در سمت خرید و فروش به طور حتم نباید یکسان باشد، بلکه باید متناسب با وضعیت بازار و روند قیمتی سهم تعیین شود.
وی اظهار کرد: بورس‌ها باید به طور مداوم میزان تعهدات و نحوه عملکرد شرکت ها میزان نقد شوندگى سهم را متناسب با وضعیت بازار رصد کرده و زمینه تغییر آن را فراهم کنند تا بازارگردان به عنوان نهادی فعال در مسیر حرکت صحیح بازار قرار گیرد، همچنین نباید به هیچ عنوان به عنوان یک مانع منجر به فرار سرمایه گذاران از سهم شود.
نقدشوندگی سهام در بورس؛ سرمایه‌گذاری در سهامی که آسان نقد شود
برای انتخاب سهام مناسب برای سرمایه‌گذاری جوانب زیادی را باید در نظر گرفت. در واقع هر اشتباهی در انتخاب سهامی که قصد سرمایه‌گذاری در آن را دارید میتواند سرمایه شما را نابود کند. یکی از عوامل بسیار مهمی که قبل از سرمایه‌گذاری در هر سهمی باید مورد بررسی قرار گیرد، نقدشوندی سهام در بورس است. اما اصلا نقدشوندگی چه معنایی دارد و چگونه می‌توان تشخیص داد که سهام کدام شرکتها از قابلیت نقدشوندگی مناسبی برخوردارند؟ در ادامه این مطلب به این سوالات پاسخ می‌دهیم.
فهرست مطالب با دسترسی سریع
نقدشوندگی سهام در بورس یعنی چه؟
قابلیت نقدشوندگی (Liquidity) به معنای امکان تبدیل یک دارایی به پول نقد در زمانی کوتاه یا به عبارتی شرایط خرید یا فروش آسان یک دارایی است.
یکی از عوامل موثر بر ریسک دارایی‌ها، قابلیت نقدشوندگی آنها است. منظور از قابلیت نقدشوندگی سهام در بورس این است که پس از سرمایه‌گذاری در یک سهم، اگر قصد فروش آن را داشته باشید، بتوانید در کوتاه‌ترین زمان و با کمترین هزینه آن را به پول نقد یا به سهمی دیگر تبدیل کنید. دارایی هایی نظیر ارز، طلا، سهام شرکت‌های بورسی میزان نقد شوندگى سهم و اوراق مشارکت نقدشوندگی بهتری نسبت به ملک و زمین دارند.
در بازار سرمایه سهام زیادی وجود دارند. یکی از عواملی که سرمایه‌گذار را در انتخاب سهم مناسب راهنمایی می‌کند، قابلیت نقدشوندگی سهام در بازار بورس است.
نقدشوندگی به زبان ساده یعنی شما بتوانید هر زمان که می‌خواهید سهم‌تان را بفروشید و مجبور نباشید برای فروش سهم به قیمت مناسب منتظر بمانید و چندین روز صبر کنید. سهام بسیاری در بازار وجود دارند که میزان نقدشوندگی آنها بالا است و برای فروش آنها به قیمت مناسب نیازی به انتظار و صبر زیاد نخواهد بود.
چطور سهام دارای نقدشوندگی مناسب را تشخیص دهیم؟
سازمان بورس به صورت فصلی ۵۰ شرکت برتر بورسی نسبت به کل شرکت‌های موجود در بازار را انتخاب و معرفی می‌کند و فرایند انتخاب این شرکتها براساس سه معیار اصلی صورت می‌گیرد. این معیارها عبارتند از:
- میزان دادوستد سهام در تالار معاملات
- تناوب دادوستد سهام در تالار معاملات
- میزان تاثیرگذاری شرکت بر کل بازار
بیشتر بخوانید
۵۰ شرکت برتر بورسی که دارای این ویژگی‌ها هستند، به صورت فصلی و هر سه ماه یک بار از طرف سازمان معرفی میشوند. به همین خاطر این لیست ثابت نیست و ممکن است سهام شرکتی از این لیست حذف شود یا به آن اضافه گردد. جهت دسترسی به آخرین لیستی که سازمان برای فعالین بازار سرمایه منتشر کرده است، می‌توانید به سایت tsetmc.com مراجعه نمایید و به آخرین گزارش از ۵۰ شرکت برتر بورسی دسترسی پیدا کنید.
جمع‌بندی
قابلیت نقدشوندگی (Liquidity) به معنای امکان تبدیل یک دارایی به پول نقد در زمانی کوتاه یا به عبارتی شرایط خرید یا فروش آسان یک دارایی است. یکی از عوامل موثر بر ریسک دارایی‌ها، قابلیت نقدشوندگی آنها است. منظور از قابلیت نقدشوندگی سهام در بورس این است که پس از سرمایه‌گذاری در یک سهم، اگر قصد فروش آن را داشته باشید، بتوانید در کوتاه‌ترین زمان و با کمترین هزینه آن را به پول نقد یا به سهمی دیگر تبدیل کنید. برای آن که در سهامی با قابلیت نقدشوندگی بالا سرمایه‌گذاری کنید، می‌توانید سهامی را که در فهرست ۵۰ شرکت برتر بورسی عنوان شده‌اند، برای خرید برگزینید.
دیدگاه شما