سهام موجود در داوجونز

معاملات شاخص‌ها در بازار فارکس

ممکن است همه جا، در تلویزیون، رادیو و اینترنت، افراد گوناگونی را ببینید که درباره سهام حرف می زنند اما اینکه می گویند« امروز بازار خوب بوده » به چه معناست؟ بازار سهام چیست ؟ اکثر اوقات، وقتی که افراد از بازار حرف میزنند منظور آنها شاخص بورس است. با افزایش اهمیت بازار سهام در جوامع، شاخص هایی مانند داو جونز،DAX 30 یا CAC40 و SP 500 FI به عنوان واژه هایی پرکاربردی خواهند بود که هر روز تکرار می شوند. در این مقاله به موضوعانی مانند:

• معاملات شاخص چیست؟ منظور از شاخص‌های سهام چیست؟
• سود و ضرر معاملات شاخص
• معروفترین شاخص های سهام
• بهترین پلتفرم شاخص معاملاتی

معاملات شاخص، چه معاملاتی هستند؟

اکثر معامله کنندگان نام و علائم اختصاری شاخص های سهام را می شناسند اما ممکن است بعضی از افراد درباره تجارت از طریق CFD اطلاعی نداشته باشند. در واقع، از شاخص های سهام CFD تنها برای تجزیه و تحلیل استفاده نمی شود بلکه می توان آنها را همانند سهام ها، خرید و فروش کرد.

شاخص سهام چیست؟

شاخص یک سهام به تنهایی نشان دهنده ارزش گروهی از سهام های یک کشور است و عملکرد کلی ، جاری و تاریخی آن، شاخص بورس خاصی را نشان می دهد. شاخص FTSE100 نشان دهنده 100 شرکتی است که در مبادلات سهام لندن بیشترین سرمایه گذاری را در بازار کرده اند در حالی که S&P 500 نشان دهنده حضور طیف گسترده ای از 500 شرکت آمریکایی است.

چارلز داو، اولین شاخص سهام را در می 1896 به وجود آورد. این شاخص، در ابتدا، در برگیرنده 12 عضو از بزرگترین شرکت های آمریکایی بوده است که امروزه 30 عدد از بزرگترین و بانفوذترین آنها را شامل می شود. هر مبادله ای در دنیا و هر کشوری دارای معیاری در زمینه شاخص سهام است چون ردیابی هر سهم در هر کشور تقریباً غیر ممکن است. به همین دلیل شاخص های سهام به معامله گران اجازه می دهند تا عملکرد کلی یک بازار سهام یا یک کشور را مورد سنجش قرار دهند.

اقتصاددانان ، سیاستمداران و تحلیلگران می توانند با استفاده از شاخص های سهام، به درک درستی از عملکرد بازار سرمایه و شرکت ها در این بازار، دست یابند. اگر به دنبال اطلاعات بیشتر درباره معاملات بر اساس شاخص هستید، یکی از بهترین راه ها، یادگیری و تمرین در حساب دمو است.

اکانت دمو، این فرصت را به شما می دهد تا بوسیله پول مجازی، در بازار فارکس معامله کنید. بنابراین با استفاده از این فرصت، می توانید به نحوه کارکرد بازار آشنایی پیدا کنید و استراتژی معاملاتی خود را بدون تحت ریسک قرار دادن سرمایه تان، امتحان کنید.

بازار شاخص های سهام چگونه کار می کند؟

همان طور که اشاره کردیم، شاخص یک سهام، عملکرد سهام موجود در داوجونز واحدهای مختلف مانند موارد زیر را نشان می دهد:

• تعریف عملکرد کشوری مانند آلمان با استفاده از شاخص DAX 30
• گروهی از سهام ها در یک کشور، مانند S&P 500 از آمریکا
• یک بخش، مانند شاخص نزدک که نشان دهنده سهام (و شرکت ها) از بخش تکنولوژی است.

افزایش یا کاهش ارزش نزدک، می تواند نشان دهنده عملکرد کلی تمام سهام هایی باشد که در نزدک حضور دارند، بنابراین وقتی که قیمت شاخص سهام افزایش یابد، ارزش شاخص هم افزایش می یابد. همین مسئله برای وضعیت مخالف هم صادق است. اگر شاخص سهام روند نزولی داشته باشد، ارزش کلی شاخص هم، کاهش می یابد اما با این حال نمی توان گفت که جهت حرکت شاخص، روند حرکتی تک تک سهام ها را مشخص خواهد کرد.

میانگین روند حرکت سهام ها با ارزش تر است اما باید توجه کنید که دراین میانگین گیری، بعضی از سهام ها سیر صعودی دارند در حالی که برخی دیگر روندی نزولی را طی می کنند. همین مسئله برای یک روز نزولی برای شاخص سهام صدق می کند: بیشتر سهام ها یا بخش ها روندی نزولی دارند اما بعضی از آنها ممکن است رویه ای صعودی داشته باشند. این مسئله، خود،سوالی را در ذهن ایجاد می کند: چگونه یک شاخص محاسبه می شود؟

شاخص های بازار سهام چگونه محاسبه می شوند؟

قبل از دوران دیجیتالی امروز، محاسبه قیمت شاخص، کار آسانی نبود اما امروزه، برای محاسبه اکثر شاخص های سهام از یک فرمول متوسط وزنی برای تعیین ارزش آن استفاده می شود. در این سیستم، ارزش هر سهم برابر است با:

سرمایه بازار از تمام سهام ها / قیمت سهم x تعداد سهم

ارزش اکثر سهام ها به وسیله سرمایه گذاری در بازار مشخص می شود. اگرسرمایه مربوط به یک شرکت در بازار برابر با 100,000,000 پوند باشد و ارزش تمام سهام های شاخص آن برابر با 100,000,000 پوند برآورد شود، ارزش شرکت برابر با 1% شاخص است. این مسئله نشان می دهد که ارزش شاخص یک سهم، تخمینی آماری از تغییراتی است که در پورتفولیو سهام ها روی می دهد و می تواند تحولات بخشی از بازار را نشان دهد.

چرا شاخص های بازار سهام؟

شاخص های سهام، انتخاب جالب تری نسبت به سایر گزینه های موجود در بازار سرمایه هستند. در زیر به فواید انجام معاملات بر اساس شاخص در بازار فارکس اشاره می کنیم:

• انجام معاملات بر اساس حرکت کلی بازار سهام
• داشتن تنوع بیشتر در مقایسه با بازار سهام
• استفاده از استراتژی های مختلف در موقعیت های گوناگون
• امکان تقلب کمتر در قیمت های بازارهای شاخص
• وجود بازارهای معاملاتی معروف مانند FTSE100 در لندن، SP500 در آمریکا، DAX 30 در آلمان و…
• موقعیت مناسب برای انجام معاملات بلند مدت

با این حال، این بازار هم مانند هر بازار سرمایه دیگر، دارای معایبی است که در زیر به برخی از آنها اشاره می کنیم:

• برخی از شاخص های سهام نسبت به سایر بازارها مانند فارکس دارای نقدینگی کمتری هستند
• بالا بودن کارمزد بروکر نسبت به حجم معاملات انجام شده براساس شاخص
• محدودیت در زمان انجام معاملات- در حالی که معامله گران فارکس می توانند 24 ساعت شبانه روز و 5 روز در هفته را به انجام معاملات خود بپردازند، بازارهای سهام تنها در زمان های کاری باز هستند.
• وجود فواصل بیشتر در معاملات شاخص نسبت به بازار فارکس

معاملات شاخص سهام در مقابل سرمایه گذاری در سهام

زمانی که سرمایه گذاری در سهام های سنتی را با معاملات بر اساس شاخص مقایسه می کنیم، به موارد مختلفی می رسیم و متوجه می شویم که چرا فرد انجام معاملات براساس شاخص را ترجیح می دهد.

سرمایه گذاری در زمینه سهام به معنای این است که شما خود را در معرض ریسکی قرار می دهید که شرکت دارنده سهام با آن مواجه خواهد شد. اما در مقابل، سرمایه گذاری در بخش شاخص به معنای این است که شما به صورت خودکار، سرمایه خود را بین هزاران یا صدها سهم متنوع پخش می کنید. به علاوه، براساس مطالعات سهام موجود در داوجونز مختلف انجام شده، سرمایه گذاری در بخش شاخص سودمند تر از استفاده از سرمایه برای خرید سهام هستند. این ادعا کاملاً درست است چون شاخص ها به شما اجازه سرمایه گذاری را در بخش ها و حتی مکان های جغرافیایی مختلف، می دهند.

اگر به انجام معاملات شاخص با استفاده از CFD ها بپردازید، می توانید از لوریج استفاده کنید. به کار بردن لوریج در معاملات این امکان را به شما می دهد که تنها از درصد کوچکی از سرمایه موجود در حساب خود برای سرمایه گذاری و انجام معاملات شاخص استفاده کنید اما باید توجه داشته باشید ،همان سهام موجود در داوجونز طور که لوریج می تواند سود تان را چند برابر کند، ضررهای احتمالی تان را هم چند برابر می کند.

در بخش خرید سهام، سود معامله گر در فروش سهام با قیمتی بالاتر از قیمت خرید است اما شاخص سهام CFD را می توان در مدت طولانی تری معامله کرد ( به این معنا که آن را به امید افزایش ارزش خریداری می کنید تا با قیمت بالاتری به فروش برسانید) یا می توانید معاملات کوتاه مدتی را انجام دهید( به این معنا که با کم شدن ارزش شاخص، آن را می فروشید، معامله جدید خود را در قیمت پایین تری می بندید و از این نوسان قیمت سود بدست می آورید).

ممکن است فکر کنید که انجام معاملات کوتاه در CFD (هم سهام و هم شاخص CDF) بهتر از انجام معامله کوتاه تنها روی یک سهم آن است چون با استفاده از معاملات CFD می توان مدیریت پارامترهای ریسک مانند استاپ لاس را بهتر انجام داد. به یاد داشته باشید که محدود کردن ریسک در استراتژی بسیار موضوع مهمی است که باید به آن توجه شود.

2018 بدترين سال بازارهاي سهام آمريکا در يک دهه گذشته

به گزارش روز چهارشنبه ايرنا، شبکه خبري سي ان ان در گزارشي در تارنماي خود به وضعيت بورس اوراق بهادار آمريکا در يک سال گذشته ميلادي پرداخت که به نوشته اين تارنما، بدترين سال در يک دهه گذشته بود.
براساس اين گزارش، شاخص ميانگين صنعتي داوجونز که سال 2018 را با عدد 24.824 واحد آغاز کرده بود، در آخرين روز کاري اين سال به 23.327 واحد رسيد.
اين شاخص در سال 2018 نزديک به 1500 واحد برابر با 5.6 درصد کاهش داشت که اين کاهش سالانه از سال 2008 تاکنون بي سابقه بوده است.
اس اند پي 500 ديگر شاخص مهم بازارهاي بورس آمريکا در پايان سال سهام موجود در داوجونز گذشته ميلادي 189 واحد کاهش نسبت به آغاز سال داشت.
شاخص اس ان پي 500 که شامل پانصد شرکت برتر بورس آمريکا است، در آخرين روز کاري سال 2018 نسبت به ابتداي اين سال 5.6 درصد کاهش نشان داد.
شاخص نزدک کامپوزيت نيز همچون دو شاخص ديگر شاهد افت ارزش خود در سال 2018 بود. اين شاخص با 4 درصد کاهش از عدد 7006 در ابتداي سال به 6635 واحد در پايان سال رسيد.
اين شاخص هاي بازارهاي سهام آمريکا در سال 2018 براي اولين بار در يک دهه گذشته اين ميزان افت سالانه را شاهد بودند. شاخص هاي داوجونز و اس ان پي 500 اگرچه يک بار ديگر نيز در دهه گذشته افت کرده بودند، اما اين ميزان افت بي سابقه بوده است.
اما در ميان ماه هاي سال 2018، دسامبر که آخرين ماه سال ميلادي است ماه فاجعه باري براي بازار سهام ايالات متحده بود. شاخص اس ان پي 500 در اين ماه کاهشي برابر با 9 درصد و شاخص داوجونز نيز 8.7 درصد افت نشان دادند.
اين ميزان سقوط ماهانه در دو شاخص مذکور بيشترين مقدار از سال 1931 تاکنون بود و ماه دسامبر سال 2018 را به کابوس سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار آمريکا بدل کرد.
ميانگين صنعتي داوجونز اما در ماه دسامبر وضعيت به مراتب فاجعه بارتري داشت. در هفته منتهي به تعطيلات کريسمس، شاخص داوجونز شش بار سقوط بيش از 350 واحد را تجربه کرد که در کل تاريخ اين شاخص 122 ساله بي سابقه بود.
اين شاخص تنها 8 بار در طول تاريخ خود نوسان هاي بيش از يکهزار واحد را به خود ديده که 5 مورد آن در سال 2018 روي داد.
شاخص اس ان اپي 500 تنها در ماه دسامبر 9 بار نوسان بيش از 1 درصد را شاهد بود؛ در حالي که اين مقدار افت و خيز اين شاخص در کل سال 2017 تنها 8 بار اتفاق افتاد.
وضعيت کلي بورس آمريکا را مي توان با بررسي شاخص «راسل 3000» که 98.5 درصد از کل شرکت هاي موجود در بازارهاي سهام اين کشور را شامل مي شود، بهتر ارزيابي کرد.
اين شاخص که در نخستين روز کاري سال 2018 عدد 1595 واحد را نشان مي داد، با وجود آنکه در ماه هاي اول اين سال روندي صعودي داشت، در سه ماهه آخر سال 2018 سقوطي به همراه نوسان هاي شديد را شاهد بود.
شاخص راسل 3000 در آخرين روز کاري سال 2018 روي 1472 واحد بسته شد که نسبت به مقدار آغازين سال 7.7 درصد کاهش داشت.
سياست هاي پولي و نرخ بهره اعلامي بانک مرکزي آمريکا يکي از مهمترين دلايل داخلي نوسان ها در بازار سهام آمريکا بود که بارها با اظهارات ضد و نقيض مقامات اين کشور منحني شاخص ها را بالا و پايين کرد.
از عوامل بين المللي موثر در سقوط شاخص هاي بورس آمريکا نيز مي توان به فراز و فرود در برنامه دولت انگليس براي خروج از اتحاديه اروپا اشاره کرد که آينده روابط تجاري و سياسي بريتانيا با ديگر کشورها را در هاله اي از ابهام فرو برده است.
همچنين جنگ تجاري همزمان ترامپ با کشورهاي هم پيمان و رقيب ايالات متحده و در راس همه آن ها با چين نيز تاثير فراواني در نوسانات بازارهاي بورس اين کشور داشت.
از ديگر عوامل بين المللي افت رشد اقتصادي چين بود که باعث ترس سرمايه گذاران و سقوط سهام برخي شرکت ها در بازارهاي آمريکا و ديگر مناطق جهان شد.

تمامی حقوق این وب سایت متعلق به کانون مشاوران اعتباری و سرمایه گذاری بانکی است

دیتاست شاخص داو جونز

این پروژه مربوط به دیتاست شاخص داو جونز می باشد. در پیش بینی قیمت سهام شما داده ها را در یک دوره زمانی – روز، هفته، ماه و غیره جمع آوری می کنید. اما شما نمی توانید از داده های یک دوره زمانی تا زمان افزایش بعدی استفاده کنید. به عنوان مثال فرض کنید شما روزانه جمع آوری اطلاعات می کنید. هنگامی که دوشنبه تمام شده است، تمام داده های آن روز را دارید. با این حال شما می توانید در دوشنبه سرمایه گذاری، زیرا شما داده ها را تا پایان روز دریافت نمی کنید. شما می توانید داده ها را از روز دوشنبه برای سرمایه گذاری در روز سه شنبه استفاده کنید. در تحقیق ما هر رکورد (ردیف) یک داده برای یک هفته است. هر رکورد همچنین دارای درصد بازده سهام است که در هفته بعد (percent_change_next_weeks_price) است. در حالت مطلوب، شما می خواهید تعیین کنید که کدام سهام بزرگترین میزان بازگشت را در هفته بعد تولید کند. این می تواند به الگوریتم شما آموزش دهد و آزمایش کند.

تعداد نمونه ها:

تعداد ویژگی ها:

داده های پرت:

این دیتاست فاقد داده های پرت یا Missing Values می باشد.

• این دیتاست دارای یک داکیومنت کامل فارسی است. در این داکیومنت عنوان دیتاست، توضیحات کامل دیتاست، تعداد ویژگی ها، تعداد نمونه ها، توضیح تمام ویژگی های موجود و لینک دیتاست تشریح شده است.
• این دیتاست دارای یک داکیومنت کامل انگلیسی نیز می باشد، که در این دیتاست اطلاعات کاملی به زبان لاتین در رابطه با دیتاست معرفی شده ارائه شده است.
• پس از خرید، امکان دانلود فایل اصلی دیتاست در قالب فایل اکسل میسر است.
• فایل پیش پردازش دیتاست
• وجود فایل ARFF و قابل اجرا در نرم افزار داده کاوی مثل وکا
• امکان دانلود لینک دیتاست در یک فایل متنی به صورت جداگانه

نکته: برای این دیتاست انواع الگوریتم های داده کاوی اهم از ۱۴۷ الگوریتم دسته بندی (مثل: درخت تصمیم، شبکه عصبی، ماشین بردار پشتیبان و …)، ۶ الگوریتم خوشه بندی (مثل: K-Means ، DBSCAN ،X-Means و…)، ۳ الگوریتم انجمنی (مثل Apriori ، FP-Growth و …) و چندین الگوریتم انتخاب ویژگی (مثل PSO و …) با استفاده از ابزارهای داده کاوی و برنامه نویسی اعم از رپیدماینر، وکا، تاناگرا، SPSS، مدلر، کلمنتاین، متلب و … تهیه و پیاده سازی شده است.

دماسنج بورس کار می‌کند؟

دنیای اقتصاد- شاخص‌های بازار سهام در دنیا آیینه تمام‌نمای شرایط بازارها هستند و صعود و سقوط آنها نیز روایتگر اوضاع اقتصادی کشور‌ها است؛ چراکه سهام صنایع متنوع و بنگاه‌های اقتصادی فعال در بورس‌ها معامله می‌شوند. در بورس تهران نیز از سال‌ها پیش شاخصی تحت‌عنوان شاخص کل وجود داشت که فراز و فرود قیمت‌های سهام را منعکس می‌کرد؛ اما از نیمه آذر 87 بازده نقدی یا به تعبیری واضح‌تر سود تقسیمی شرکت‌ها در مجمع نیز به محاسبات شاخص اضافه شده که این اتفاق، بررسی روند تاریخی شاخص کل را دشوار می‌سازد.

دماسنج بازار درست کار می‌کند؟
دلایل لحاظ کردن بازده نقدی در فرمول شاخص بورس اعلام شد
شاخص قیمت به زودی برمی‌گردد

گروه بورس– «شاخص چیست»، «آیا می‌توان به شاخص بورس اعتماد کرد»، «کارکرد شاخص بورس در ایران و جهان چیست» و «نحوه محاسبه شاخص چگونه است؟» و… پرسش‌های متداولی است که سرمایه‌گذاران بازار سهام همواره در ذهن خود داشته و در برخی اوقات این پرسش را از خبره‌ترهای بازار می‌پرسند.
از منظر کلی، شاخص بورس نماگر مهمی برای تشخیص وضعیت اقتصاد کشور به شمار می‌رود، تا جایی که سهام موجود در داوجونز از آن به عنوان دماسنج اقتصاد کشور یاد می‌شود. دلیل این تعبیر آن است که با توجه به تنوع صنایع حاضر در بورس، شاخص کل که تغییرات بازدهی سهام را نشان می‌دهد، می‌تواند نمایانگر جهت حرکت کلی اقتصاد باشد. با این وجود، عده‌ای معتقدند که شاخص بورس تهران نمی‌تواند معیار مناسبی برای تشخیص اوضاع اقتصاد باشد؛ چراکه اولا سود تقسیم شده در مجامع به نحوی خاص در محاسبات لحاظ شده و در واقع شاخص بورس دستکاری شده است. افزون بر این، همه صنایع کشور لزوما در بورس حضور ندارند و بسیاری از شرکت‌های بزرگ کماکان زیر بلیت بورس نرفته‌اند و طبیعتا وضعیت سهام آنها در شاخص بورس هم منعکس نمی‌شود. در گزارش پیش‌رو، علی سنگینیان معاون ناشران بورس تهران به ابهامات موجود درخصوص دماسنج بورس پاسخ داده است. از نظر وی شاخص بورس ملاک معتبری برای تشخیص اوضاع بازار و حتی اقتصاد به شمار می‌رود.این گفت‌وگو را سهام موجود در داوجونز در ادامه بخوانید:

شاخص بورس‌های جهان اساسا به چه منظور طراحی شده‌اند؟
شاخص، نماگری است که تغییرات قیمت سبدی از اوراق بهادار را نشان می‌دهد. برای اندازه‌گیری تغییرات قیمت یک ورقه بهادار، می‌توان از اندازه‌گیری قیمت آن در بازه‌های مختلف زمانی استفاده کرد؛ مثلا افزایش یا کاهش قیمت یک سهم در یک روز، یک هفته یا یک سال. اما استفاده از این روش برای اندازه‌گیری تغییر قیمت 20 ورقه بهادار، 50 ورقه بهادار یا کل اوراق پذیرفته شده در یک بازار امکان‌پذیر نیست؛ زیرا علاوه بر تغییرات قیمت، سهم یا وزن هرکدام از آنها در تغییرات کل هم باید مورد توجه قرار گیرد. بر همین اساس، شاخص‌ها طراحی شده اند تا بتوانند افزایش یا کاهش قیمت مجموعه‌ای از اوراق بهادار را نشان دهند. اگر این گروه، کل اوراق پذیرفته شده در یک بازار باشد، شاخص محاسبه شده، شاخص کل بازار خواهد بود و تغییرات قیمت بازار را اندازه خواهد گرفت و اگر بخشی از بازار (مثل صنعت خاص یا تابلوی خاص) منظور باشد، شاخص، تغییرات آن بخش از بازار را نشان خواهد داد. برای نمونه در بورس تهران، شاخص‌های مختلفی شامل شاخص کل، شاخص بازار اول و دوم، شاخص صنعت، شاخص مالی، شاخص 30 شرکت بزرگ‌تر و… محاسبه و منتشر می‌شود که هر کدام از سبد مشخصی از سهام تشکیل می‌شوند و کارکرد خاصی دارند.به طور کلی سرمایه‌گذاران و مسوولان بورس اوراق بهادار به منظور دستیابی به تصویر مناسبی از روند بازار و توانایی ارزیابی گذشته و در مواردی پیش‌بینی آینده، از شاخص‌های بورس بهره می‌گیرند. البته، تجزیه و تحلیل دقیق روند قیمت‌ها‌ در بورس‌های اوراق بهادار، مستلزم محاسبه و انتشار شاخص‌های مختلف با کارکردهای گوناگون است و به همین دلیل، امروزه شاخص‌های بسیار متنوعی در بورس‌های معتبر جهانی محاسبه و منتشر می‌شوند.

در خبرهای روزانه بعضا رشد شاخص با هیجان زیادی در خبرها اعلام می‌شود. این نوسان روزانه شاخص اساسا نشان دهنده چه واقعیتی در بازار سرمایه ایران است و چگونه باید آن را تحلیل کرد؟
همان‌طور که توضیح داده شد، در گام اول باید تعیین کرد که کدام شاخص نوسان کرده است. برای نمونه، نوسان روزانه شاخص کل که سهام تمام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را در برمی‌گیرد، به معنی تغییر سطح عمومی قیمت‌ها نسبت به روز معاملاتی قبل یا هر مبدا تاریخی دیگر است. این تغییرات عموما به صورت مطلق (مقداری) و درصدی نمایش داده می‌شود. برای مثال، افزایش 250 واحدی یا یک درصدی شاخص کل بورس تهران در مقایسه با روز قبل، به این معنی است که سطح عمومی قیمت سهام نسبت به دیروز یک درصد افزایش یافته است و اگر سهامداری دقیقا در پرتفولیوی بازار سرمایه‌گذاری کرده باشد، به طور متوسط یک درصد سود کسب کرده است. البته این عبارت به این معنی نیست که قیمت همه 340 شرکت مشمول شاخص افزایش یافته است. بلکه ممکن است قیمت سهام برخی شرکت‌ها هم کاهش یافته یا ثابت مانده باشد؛ اما سطح عمومی قیمت‌ها با احتساب تاثیر وزن هر شرکت در شاخص، افزایش یافته است.
به همین ترتیب افزایش 20 درصدی شاخص کل در یک سال خاص به معنی سود متوسط 20 درصدی سرمایه‌گذاری در بورس در آن سال است. ممکن است سود برخی سرمایه‌گذاران بیشتر یا کمتر از این مقدار باشد، اما میانگین بازده بازار در دوره یادشده 20 درصد بوده است.

برخی معتقدند شاخص بورس تهران منعکس کننده واقعیت وضعیت بازار نیست. نظر شما در این مورد چیست؟
از آنجا که شاخص معلول حرکت بازار و برآیند تغییرات قیمت سهام زیر مجموعه خود است، نمی‌تواند منعکس‌کننده تغییرات همه اجزا نباشد. بنابراین تغییرات قیمت شاخص کل، دقیقا نشان‌دهنده نوسان بازار است. البته به دلیل وزن متفاوت، ممکن است شرکت‌های بزرگ تاثیر بیشتری بر شاخص داشته باشند و از این‌رو، اثر شرکت‌های کوچک چندان محسوس نباشد. بنابراین، سرمایه‌گذاران می‌توانند از شاخص مبتنی بر سهام شناور آزاد یا شاخص صنعت خاص استفاده کنند که تا حد زیادی اثر انحرافی اندازه شرکت‌های بزرگ بر شاخص را حذف می‌کند.

در بورس‌های معتبر جهان عموما شاخص قیمت به عنوان شاخص اصلی بازار تعیین شده است. علت این مساله از نظر شما چیست؟
بورس‌ها بر اساس ساختار و ویژگی بازار از شاخص قیمت یا شاخص بازده کل (قیمت و سود نقدی) برای نشان دادن نوسان کل بازار استفاده می‌کنند. برای نمونه، شاخص اصلی 11 بورس عضو فدراسیون جهانی (از 55 عضو) براساس بازده کل طراحی شده است. بورس تهران هم به دلیل پرداخت سود نقدی قابل ‌ملاحظه توسط شرکت‌ها که باعث ایجاد بیشترین بازده نقدی در تمام اعضای فدراسیون جهانی می‌شود، از شاخص قیمت و بازده نقدی به عنوان شاخص اصلی استفاده می‌کند.
سرمایه‌گذاران از دو محل افزایش قیمت سهام و نیز دریافت سود نقدی، سود کسب می‌کنند. شاخص قیمت تنها می‌تواند بیانگر سود و زیان کلی بازار از ناحیه تغییرات قیمت سهام (سود سرمایه‌ای) باشد و پرداخت‌های نقدی شرکت‌ها در مجامع را در نظر نمی‌گیرد. با توجه به اثر منفی سود نقدی بر قیمت سهام، پس از بازگشایی نماد معاملاتی شرکت‌ها بعد از مجامع کاهش شاخص قیمت می‌تواند نگرش نادرستی از بازده بازار را سبب شود.
به‌این منظور، اغلب بورس‌های جهان اقدام به طراحی و محاسبه شاخص بازده کل کرده‌اند و اثرات سود نقدی را نیز در آن لحاظ کرده‌اند. به‌این ترتیب شاخص کل، بیانگر روند عمومی بازده واقعی شرکت‌های مشمول در شاخص است. شاخص بازده نقدی و قیمت با فرمولی مشابه شاخص قیمت محاسبه می‌شود و تنها شیوه تعدیل آن متفاوت است.

شاخص بورس تهران چگونه محاسبه می‌شود؟
هر چند شاخص‌های محاسبه شده در بورس‌های جهان بسیار متنوع‌اند، اما این تنوع بیش از آن که ناشی از روش محاسبه شاخص باشد، مربوط به دامنه شمول یا سبد است که برای محاسبه در نظر گرفته می‌شود. در حقیقت روش‌های محاسبه شاخص به‌ویژه شاخص قیمت، بسیار شبیه یکدیگرند و تنها در جزئیات تفاوت دارند. شاخص‌های قیمت (به غیر از شاخص داوجونز) به طور معمول به صورت میانگین وزنی محاسبه سهام موجود در داوجونز می‌شوند.
شاخص کل بورس تهران هم که از فروردین ماه 1369 محاسبه و منتشر شده است مانند بیشتر شاخص‌های شناخته شده به صورت میانگین وزنی و با استفاده از فرمول زیر محاسبه می‌گردد:

که در آن:
Base level = 100
n = تعداد سهام موجود در مجموعه شاخص
Xi= قیمت پایانی سهم که به صورت میانگین وزنی تعیین می‌شود
Nosi=تعداد سهام منتشره شرکت
Adji= ضریب تعدیل که در وضعیت فعلی مساوی یک در نظر گرفته شده است.
ffi= ضریب آزاد شناور، که در شاخص 30 شرکت بزرگ‌تر و شاخص مبتنی بر سهام آزاد شناور کاربرد دارد.
b= پایه شاخص سهام موجود در داوجونز
adj2 = ضریب تعدیل پایه شاخص
این شاخص، سهام تمام شرکت‌های پذیرفته شده در بورس را در برمی‌گیرد و در صورتی که نماد شرکتی بسته باشد یا برای مدتی معامله نشود، قیمت آخرین معامله آن در شاخص لحاظ می‌گردد. تعداد سهام منتشره شرکت‌ها هم معیار وزن‌دهی در شاخص مزبور است.
سایر شاخص‌های بورس تهران از جمله 30 شرکت بزرگ، صنعت، مالی، بازار اول و دوم هم بر اساس همین فرمول محاسبه می‌شوند و فقط سبد آنها متفاوت است.

چرا شاخص قیمت در بورس تهران منتشر نمی‌شود؟
شاخص قیمت به دلیل محدودیت سیستمی از زمان استقرار سامانه جدید معاملات، نمی‌توانسته همزمان با شاخص «بازده کل» محاسبه شود. از این‌رو، تمام شاخص‌های فعلی بورس تهران، نشان دهنده بازده کل (تغییرات قیمت و سود نقدی) هستند. البته اقدامات متعددی برای محاسبه و انتشار شاخص‌های قیمت انجام گرفته است و انتظار می‌رود به زودی تمام شاخص‌های قبلی به مجموعه شاخص‌های موجود بورس تهران اضافه شوند.
برخی بر این باورند که با تغییر فرمول شاخص از سال 87، قابلیت مقایسه این شاخص با گذشته از میان رفته است. نظر شما در این مورد چیست؟
این موضوع برای محققانی که روند بلندمدت شاخص را بررسی می‌کنند، واقعیت دارد و به همین منظور بورس تهران در پی محاسبه همه شاخص‌های قبلی است. البته تغییر محاسبه شاخص، تاثیری در فعالیت بازار و سود و زیان سرمایه‌گذاران ندارد. اما به دلیل کارکردهای متفاوت، بازار نیازمند در اختیار داشتن هر دو شاخص است.

از نظر شما بورس تهران تا چه حد نیازمند تعریف شاخص‌های جدید است؟
آنچه اکنون مورد نیاز بازار است، شاخص‌های جدید نیست بلکه چگونگی استفاده از شاخص‌های موجود است. همان‌طور که اشاره شد، هر شاخص کاربرد خاصی دارد و سرمایه‌گذاران و فعالان بازار باید به تناسب پرتفولیو و سبد سرمایه‌گذاری خود از شاخص‌ها استفاده کنند. سرمایه‌گذارانی که در بخش واسطه‌گری مالی سرمایه‌گذاری کرده‌اند باید به جای شاخص کل از شاخص مالی برای تحلیل بازار استفاده کنند یا شاخص 30 شرکت بزرگ مناسب سرمایه‌گذارانی است که در سهام شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری می‌کنند. در کنار این موضوع، طراحی و محاسبه شاخص‌های بین‌المللی که قابلیت انتشار در سطح جهانی داشته و امکان معرفی محصولات مبتنی بر شاخص را داشته باشند، از گذشته مورد پیگیری بورس تهران بوده است که در آینده اجرایی و به عموم عرضه خواهد شد.

اخبار روز بازارهای مالی- 20 ژانویه

رشد بازارهای سهام آسیا با کاهش نرخ بهره کلیدی وام مسکن توسط چین

بازارهای سهام آسیا در روز پنجشنبه با کاهش افت در اروپا و وال استریت، افت پنج روزه خود را شکستند و شب گذشته افزایش یافتند، درحالیکه چین با کاهش نرخ‌های بهره کلیدی وام مسکن، بر چشم انداز متفاوت پولی و اقتصادی خود تأکید کرد.

علیرغم شروع پایدارتر در آسیا، تحلیلگران ING گفتند که خطرات ژئوپلیتیکی، به ویژه احتمال حمله روسیه به اوکراین، می‌تواند همچنان بر بازارهای سهام جهانی تاثیر بگذارد و بر فشار موجود ناشی از چشم‌انداز افزایش نرخ‌های بهره بیفزاید.

بازارها ممکن است به زودی خطر شعله ور شدن درگیری بین روسیه و اوکراین را در نظر بگیرند، که یکی از دلایلی است که چرا ممکن است سهام فروخته شوند و چرا بازده اوراق قرضه خزانه داری در آگهی یک طرفه بالاتر نیست.

جو بایدن، رئیس‌جمهور ایالات متحده روز چهارشنبه پیش‌بینی کرد که روسیه در قبال اوکراین اقدام خواهد کرد و گفت که تهاجم تمام عیار "یک فاجعه برای روسیه" خواهد بود، اما پیشنهاد کرد که ممکن است هزینه کمتری برای "تهاجم جزئی" داشته باشد.

انتظارات فدرال رزرو ایالات متحده برای افزایش سریع نرخ های بهره برای مبارزه با تورم، به شدت در شب گذشته به سهام فناوری ضربه زد و نزدک را بیش از 1 درصد به سمت قلمرو اصلاحی کاهش داد.

فروش، اوراق قرضه را نیز تحت تاثیر قرار داد و بازده اوراق قرضه خزانه داری آمریکا را به بالاترین حد دو ساله در روز چهارشنبه سوق داد و بازده اوراق قرضه 10 ساله آلمان را برای اولین بار از ماه مه 2019 به محدوده مثبت رساند درحالیکه سرمایه گذاران شرط بندی کردند که سیاست گذاران سال ها محرک ها را به منظور مبارزه با تورم فزاینده ناشی از اختلال زنجیره تامین کاهش خواهند داد.

در تضاد کامل با حرکت جهانی به سمت سیاست‌های پولی شدیدتر و نرخ‌های بهره بالاتر، چین در روز پنجشنبه نرخ بهره معیار وام مسکن خود را برای اولین سهام موجود در داوجونز بار در حدود دو سال، کاهش داد. این اقدام به دنبال کاهش ناگهانی نرخ بهره بانک مرکزی برای وام های میان مدت یک ساله در روز دوشنبه صورت گرفت.

مقامات پولی چین نشان داده‌اند که در سال جاری گام‌های تسهیل‌کننده بیشتری برای حمایت از کندی رشد دومین اقتصاد بزرگ جهان برمی‌دارند. داده های منتشر شده در روز دوشنبه نشان داد که ضعف در مصرف و بخش املاک با وجود یک رقم قوی رشد، چشم انداز را نامشخص می کند.

شاخص CSI300 بلوچیپ چین صبح پنجشنبه 0.7 درصد افزایش یافت و هانگ سنگ هنگ کنگ بیش از 1.4 درصد رشد کرد. افزایش سهام چین باعث افزایش گسترده‌ترین شاخص سهام آسیایی MSCI غیر از ژاپن شد که 0.54 درصد افزایش یافت.

کاسپی سئول 0.1 درصد رشد کرد و بازارهای سهام استرالیا نیز با همین میزان سقوط کردند. در توکیو، نیکی 0.17 درصد افزایش یافت.

رشد اندک در آسیا پس از آن اتفاق افتاد که سرمایه گذاران در وال استریت در چشم انداز تورم و افزایش نرخ بهره، به درآمدهای قوی گذشته توجه کردند.

میانگین صنعتی داوجونز 0.96 درصد سقوط کرد و S&P 500 با 0.97 درصد کاهش یافت. کامپوزیت نزدک 1.15 درصد افت کرد که بیش از 10 درصد پایین تر از رکورد 19 نوامبر خود قرار گرفت.

در نشست آسیایی، بازده اوراق قرضه ایالات متحده افزایش یافت، اما کمتر از بالاترین سطح خود در جلسه قبل باقی ماند. بازده اوراق قرضه 10 ساله معیار از 1.827% بسته شدن ایالات متحده به 1.8485% افزایش یافت و بازده اوراق قرضه دو ساله حساس به سیاست پولی در مقایسه با بسته شدن 1.025% در ایالات متحده به 1.0449% رسید.

وقفه در افزایش بازده اوراق قرضه خزانه داری، دلار را تحت کنترل نگه داشت، شاخص دلار که ارزش دلار را در برابر شش همتای اصلی خود اندازه گیری می کند، به دلیل بهره مندی ارزهای کالا از قیمت های بالای نفت، به 95.477 رسید.

دلار استرالیا 0.4 درصد افزایش یافت.

دلار در برابر ین ژاپن با 0.08 درصد کاهش به 114.23 رسید و یورو با 0.15 درصد افزایش به 1.1356 دلار رسید.

قیمت نفت که روز چهارشنبه به دلیل تقاضای شدید و اختلالات کوتاه مدت عرضه به بالاترین سطح خود از سال 2014 رسیده بود، کاهش یافت. شاخص جهانی نفت خام برنت با 0.84 درصد کاهش به 87.70 دلار در هر بشکه و نفت خام آمریکا با 1.1 درصد کاهش به 86 دلار در هر بشکه رسید.

طلا پس از ثبت بهترین جلسه خود در سه ماه در روز قبل، به روند صعودی خود ادامه داد. هر اونس طلا با 0.08 درصد افزایش به 1،841.12 دلار رسید.