اهرم را درک کنید

اهرم عملیاتی بالا که بر میزان فروش برای بازپرداخت هزینه‌های ثابت تمرکز دارد، ریسک قابل توجهی را هم برای شرکت و هم برای سهام‌داران به دنبال دارد. این اهرم بالا در زمان رکود اقتصادی می‌تواند به منزله‌ی پاشنه‌ی آشیل کسب‌وکار عمل کند. یعنی ممکن است به حاشیه‌ی سود فشار وارد کند و موجب کاهش درآمد شود.

لات در فارکس چیست؟ + نحوه اندازه گیری هر لات در فارکس!

برای معامله بر روی جفت ارزها در فارکس، مفاهیم زیادی وجود دارند که باید ابتدا آنها را درک کنید. مانند لات، پیپ، لوریج، اسپرد و…. در این مقاله، توضیح میدهیم که لات فارکس چیست، چرا مهم است و چگونه می‌تونید سایز هر لات را در معاملات محاسبه کنید و بهترین لات را انتخاب کنید تا با استراتژی مورد نظرتان، بهترین سود را در پوزیشن کسب کنید و از ضرر های احتمالی جلوگیری کنید.

لات در معاملات فارکس چیست؟

در فارکس، معاملات شما معمولا با مقادیر خاصی به نام لات یا اساسا تعداد واحدهای ارزی که می‌خرید یا می‌فروشید معامله می‌شوند و "لات" واحدی است که مبلغ تراکنش را اندازه گیری می‌کند. هنگامی که در پلتفرم معاملاتی خود تریدی را انجام می‌دهید، در واقع معاملات در اندازه‌های قیمت گذاری شده در لات قرار می‌گیرند.

لات فارکس را همانند یک شانه تخم مرغ در نظر بگیرید. هنگام خرید تخم مرغ، معمولا یک شانه می خرید.

یک شانه تخم مرغ شامل 30 تخم مرغ است. همان شانه تخم مرغ، می‌تواند 12 تایی و یا کمتر هم باشد و بستگی به نیازتان، یکی از آن شانه‌ها را تهیه می‌کنید. در مورد جفت ارزهای فارکس هم همینطور است. شما نمی‌توانید فقط یک واحد ارز بخرید. در عوض، شما مقدار زیادی خرید می‌کنید. لات‌ها در اندازه‌های استانداردی هستند که به طور جهانی شناخته شده‌اند. به عنوان مثال، می‌توانید 100000 لات ارز پایه GBP را در جفت ارز GBP/USD خریداری کنید. این یک مقدار استاندارد است. از طرف دیگر، می‌توانید یک لات کوچک 1000 پوندی بخرید. اندازه‌ی استاندارد برای یک لات، 100000 واحد از آن ارز است و جدا از یک لات استاندارد، لات‌های مینی، میکرو و نانو نیز وجود دارد که به ترتیب 10000، 1000 و 100 واحد از یک ارز را خریداری می کنند. مطالعه کنید: بهترین بروکر فارکس کدام است؟

حال باید مفهوم پیپ را بدانید، در فارکس، واحد تغییرات در قیمت یک ارز نسبت به ارز دیگر بر حسب پیپ اندازه گیری می‌شود که چهارمین رقم پس از اعشار است. یعنی به عنوان مثال همان طور که در شکل زیر می‌بینید، اگر قیمت جفت ارز EUR/USD از 1.14988 به 1.14998 برسد، این بدان معناست که این جفت ارز، یک پیپ رشد کرده است.

البته باید این نکته را هم در نظر داشته باشید که این نحوه محاسبه پیپ، تنها برای جفت ارزهایی که ارز متقابل(دوم) آنها دلار (USD) است و در ارزهایی مانند GBP/JPY، USD/JPY و… نحوه محاسبه تغییرات پیپ، دو رقم بعد از اعشار است. مطلب مرتبط: تقویم اقتصادی فارکس

ارزش یک لات توسط یک صرافی یا یک تنظیم کننده بازار تعیین می‌شود، که تضمین می‌کند همه یک مقدار مشخص معامله می‌کنند و می‌دانند که چه مقدار از دارایی را هنگام باز کردن یک موقعیت معامله می‌کنند.

همانطور که بالاتر عنوان کردیم، لات‌ها به چهار اندازه تقسیم می‌شوند - استاندارد، مینی، میکرو و نانو و این مقدار برای تمامی معامله کنندگان فارکس در هرکجای جهان یکسان و برابر است.

همچنین اگر دقت کرده باشید، در بین معامله گران حرفه‌ای و بخصوص در ایران، این لات‌ها را با عنوان لات‌های 1 و 0.1 و 0.01 نیز می‌شناسند. به گونه‌ای که لات 1، معادل همان یک لات استاندارد است و لات 0.1، معادل لات مینی و 0.01، معادل لات میکرو و 0.001 معادل لات نانو(که البته بعضی بروکرها از لات نانو بهره مند نیستند) است.

بنابراین، یک لات در فارکس چقدر است؟ جواب این سوال، بستگی به این دارد که آیا شما با یک لات استاندارد، مینی، میکرو یا نانو معامله می‌کنید. معاملات فارکس به این چهار واحد اندازه‌گیری استاندارد تقسیم می‌شوند تا تغییرات کوچک در ارزش یک ارز را محاسبه کنند. بیایید چند مثال در خود معاملات فارکس برایتان بزنیم تا بهتر مفهوم لات را درک کنید.

مثال‌های زیر همگی مربوط به جفت ارز EURUSD است که یورو (ارز پایه) را در برابر دلار (ارز مظنه) مبادله می‌کند. برای مثال، شما تحلیل کرده اید که یورو در برابر دلار تقویت می‌شود. اگر قیمت این جفت ارز در حال حاضر 1.30 دلار باشد، به این معنی است که می توانید 1 یورو را با 1.30 دلار مبادله کنید. به بیان دیگر، برای خرید 1 یورو به 1.30 دلار نیاز دارید.

لات استاندارد در فارکس چقدر است؟

لات استاندارد در فارکس برابر با خریداری 100000 واحد از یک ارز است.

اگر نرخ مبادله EUR/USD در بروکر 1.30 دلار باشد، یک لات استاندارد برابر با خریداری 100,000 واحد از ارز پایه یعنی معادل 130,000 واحد از متقابل یا همان دلار خواهد بود. این بدان معناست که در قیمت فعلی، برای خرید 100,000 واحد از ارز پایه یا همان یورو، به 130,000 واحد از ارز متقابل یا همان دلار (USD) نیاز دارید.

لات مینی در فارکس چیست؟

یک لات مینی فارکس یک دهم (0.1) لات استاندارد است. این بدان معناست که یک مینی لات در فارکس به اندازه 10,000 واحد از یک ارز ارزش دارد. اندازه یک لات کوچکتر از لات استاندارد، همینطور به این معنی است که سود و زیان آن نیز کمتر از یک لات استاندارد است.

اگر نرخ مبادله EUR/USD در بروکر 1.30 دلار باشد، اندازه یک مینی لات از ارز پایه معادل 13,000 واحد از ارز متقابل خواهد بود. این بدان معناست که با قیمت فعلی، برای خرید 10,000 واحد یورو به 13,000 واحد از ارز متقابل (USD) نیاز دارید.

لات میکرو در فارکس چیست؟

یک لات میکرو در فارکس، یک صدم اندازه یک لات استاندارد است. این بدان معناست که ارزش آن 1000 واحد ارز است. لات‌های میکرو در فارکس نیز به لوریج کمتری نیاز دارند، بنابراین یک نوسان کوچک به اندازه‌ای که لات‌های بزرگتر ممکن است بهتان سود بدهند یا ضرر وارد کنند، تأثیر مالی نخواهد داشت.

اگر نرخ مبادله EUR/USD در بروکر 1.30 دلار باشد، یک میکرو لات از ارز پایه معادل خریداری 1,300 واحد از ارز متقابل خواهد بود. این بدان معناست که با قیمت فعلی، برای خرید 1,000 واحد یورو به 1,300 واحد از ارز متقابل (USD) نیاز دارید. مطلب مرتبط: اخبار فارکس را از اینجا دنبال کنید.

لات نانو در فارکس چیست؟

یک لات نانو فارکس یک هزارم اندازه یک لات استاندارد است و برابر با 100 واحد از آن ارز است.

اگر نرخ مبادله EUR/USD در بروکر 1.30 دلار باشد، یک لات نانو از ارز پایه معادل 130 واحد از ارز متقابل خواهد بود. این بدان معناست که با قیمت فعلی، برای خرید 100 واحد یورو به 130 واحد از ارز متقابل (USD) نیاز دارید.

چگونه اندازه لات را هنگام معامله در فارکس محاسبه کنیم؟

شما معمولاً نیازی به محاسبه اندازه لات ندارید، زیرا پلتفرم معاملاتی شما باید آنچه را که باید بدانید را به شما بگوید. هنگامی که معامله می‌کنید باید مشخص باشد که چه گزینه‌هایی در دسترس هستند - استاندارد، مینی، میکرو و نانو - و از چه اندازه لات استفاده می‌کنید. و اما در بروکرها، آنچه به شما اجازه می‌دهد لات‌هایی با اندازه‌های متفاوت و حتی بزرگتر از حالت استاندارد انتخاب کنید، چیزی نیست جز لوریج یا اهرم. حال شاید این سوال برایتان پیش آید که لوریج چیست؟ در ادامه مفهوم لوریج را باهم بررسی میکنیم.

اهرم/لوریج چیست؟

احتمالاً از خود می‌پرسید که چگونه یک سرمایه گذار کوچک مانند شما می‌تواند چنین مبالغ زیادی را معامله کند؟ چگونه ما لات‌هایی را می‌توانیم انتخاب کنیم که مقدار زیادی از یک ارز را خریداری می‌کنند در حالیکه مبلغی که ما برای معاملات سرمایه گذاری می‌کنیم، بسیار کمتر از آن است؟ خب، باید بدانید که این موضوع، مربوط به همان لوریج یا اهرمی است که بروکر یا کارگزاری در اختیار شما قرار می‌دهد.

کارگزار خود را به عنوان بانکی در نظر بگیرید که اساساً 100,000 دلار برای خرید یک ارز به شما می‌دهد. تنها چیزی که بانک از شما می‌خواهد این است که به عنوان مثال، 1000 دلار به عنوان سپرده حسن نیت به آن بدهید، که آن را برای شما نگه می‌دارد. مقدار اهرمی که استفاده می‌کنید به کارگزار شما و آنچه که شما انتخاب می‌کنید بستگی دارد. معمولاً کارگزارها به مقداری سپرده نیاز دارند که به عنوان مارجین (Margin) نیز شناخته می‌شود.

هنگامی که پول خود را واریز کردید، می‌توانید معامله کنید. کارگزار همچنین مشخص می‌کند که برای هر موقعیت (لات) معامله شده چقدر مارجین مورد نیاز است. به عنوان مثال، اگر اهرم مجاز 100:1 (یا 1٪ موقعیت مورد نیاز) باشد، و شما می‌خواهید موقعیتی به ارزش 100000 دلار معامله کنید، اما فقط 5000 دلار در حساب خود دارید، مشکلی نیست زیرا کارگزار شما 1000 دلار را به عنوان سپرده کنار می‌گذارد و به شما اجازه می‌دهد بقیه را از خود کارگزاری "قرض" بگیرید. در این شرایط بدیهی است که در این شرایط، درست است که این مقدار اضافی را بروکر به شما قرض می‌دهد، ولی هر ضرر یا سودی به موجودی نقدی موجود در حساب شما کسر یا اضافه می‌شود. در هر بروکر، حداقل سرمایه (مارجین) مورد نیاز برای هر لات از کارگزاری به کارگزاری دیگر متفاوت است. مطلب مرتبط: استاپ لاس یا حد ضرر در فارکس چیست

در مثال بالا، کارگزار به 1% کل سرمایه یا مارجین نیاز داشت. این بدان معناست که به ازای هر 100000 دلار در معامله، کارگزار مبلغ 1000 دلار را به عنوان سپرده می‌خواهد. فرض کنید می خواهید 1 لات استاندارد (100000) USD/JPY بخرید. اگر حساب شما مجاز به اهرم 100:1 باشد، باید 1000 دلار به عنوان مارجین کنار قرار دهید. 1000 دلار کارمزد نیست، بلکه یک سپرده است و وقتی معامله خود را می‌بندید، آن را پس می‌گیرید. باید به یاد داشته باشید که دلیل اینکه کارگزار به سپرده نیاز دارد این است که در حالی که معامله باز است، خطر از دست دادن پول در پوزیشن وجود دارد!

با فرض اینکه این معامله USD/JPY تنها موقعیتی است که شما در حساب خود باز کرده‌اید، باید حداقل 1000 دلار ارزش خالص حساب خود را همیشه حفظ کنید تا بتوانید معامله را حفظ کنید. این بدان معناست که اگر USD/JPY به قدری کاهش یابد که زیان معاملاتی باعث شود تا موجودی حساب شما اندکی به صفر نزدیک شود، سیستم کارگزار به طور خودکار معامله شما را برای جلوگیری از ضرر بیشتر می‌بندد.این یک مکانیسم ایمنی برای جلوگیری از منفی شدن موجودی حساب شما است.

اندازه گیری ارزش حرکت تک پیپی با هر لات در معاملات فارکس

برای انتخاب اندازه لات خود، به ریسکی که می‌خواهید متحمل شوید فکر کنید. هرچه اندازه لات بزرگتر باشد، مقدار سود و متقابلا مقدار ضررهای احتمالی شما بیشتر می‌شود، به عبارتی هر حرکت پیپ بزرگ‌تر می‌شود.

با این فرض که شما روی EUR/USD معامله می‌کنید، یک حرکت یک پیپی (یعنی قیمت جفت ارز یک پیپ جابجا شود) برای هر اندازه لات ارزش مبالغ پولی زیر را دارد:

لات استاندارد (1) = 10 دلار

لات مینی (0.1) = 1 دلار

لات میکرو (0.01) = 0.10 دلار

لات نانو (0.001) = 0.01 دلار

همانطور که می‌بینید، هر چه لات کوچکتر باشد، هزینه تغییر یک پیپی قیمت کمتر است. به نوبه خود، این بدان معناست که شما می‌توانید با معامله لات‌های کوچکتر ریسک کمتری داشته باشید. همچنین، لازم به ذکر است که در اکثر بروکرها به شما این امکان داده می‌شود که لات‌ها را به عنوان ضریبی نیز انتخاب کنید، مثلا اگر به عنوان مثال لات‌های بالا را با ضریب 5 در نظر بگیریم، با حرکت تک پیپی، ارز زیر را پیدا می‌کنند:

5 لات استاندارد (5) = 50 دلار

5 لات مینی (0.5) = 5 دلار

5 لات میکرو (0.05) = 0.50 دلار

5 لات نانو (0.005) = 0.05 دلار

نقش لات در اسپردهای معاملات فارکس

همچنین باید بدانید که در معاملات فارکس، در واقع مبلغی هم به عنوان کارمزد در نظر گرفته می‌شود که همان تفاوت قیمت خرید و فروش یا همان buy و sell (یا ask و bid) است. این مبلغ، که معمولا در کارگزاری‌ها به شکل پیپ یا پیپت (5 رقم بعد از اعشار) نشان داده می‌شوند، در جفت ارزهای مختلف و زمان‌های مختلف متغیر هستند و بر همین اساس، باید حواستان باشد که لاتی که انتخاب می‌کنید، در ضرری که اسپرد ممکن است به شما متحمل شود هم بی تاثیر نیست.

به عنوان مثال اگر روی جفت ارز EUR/USD معامله می‌کنید و اسپرد آن در حال حاضر 1 پیپ باشد، این بدان معناست که زمانیکه با یک لات استاندارد وارد معامله می‌شوید ابتدا با ضرری 10 دلاری مواجه خواهید شد که در ابتدا باید صبر کنید قیمت اندکی بالا برود و این ضرر جبران شود و سپس به سود برسید.

جمع بندی

لات‌های سیگنال فارکس درواقع واحدهای اندازه گیری در فارکس هستند. آنها تعیین می‌کنند که چند واحد از یک ارز را می‌خواهید خریداری کنید و شما می توانید از بین لات های استاندارد، مینی، میکرو و نانو یکی را انتخاب کنید. هر یک از این لات‌ها، در میزان سود یا ضرری که در هر پوزیشن معاملاتی کسب میکنید متاثر هستند به گونه‌ای که هرچه لات بزرگتر باشد، میزان سود یا ضرر نییز بیشتر خواهند بود. باید با استراتژی مناسبی که در معاملات انتخاب می‌کنید لات مناسبی را هم انتخاب کنید تا در صورت حرکتی غیر منتظره از سوی بازار، ضرر بیش از اندازه ای را متحمل نشوید.

تفاوت معاملات اسپات و فیوچرز

در طول سال‌ها ، بازار ارزهای رمزنگاری شده شاهد تحولات متعددی بوده‌اند. در سال 2020 ،از آنجا که بازیکنان جدید با محصولات ابتکاری وارد بازار شدند بازیکنان قدیمی بازار ارز رمزنگاری شده رکورد جدیدی را از نظر حجم معاملات ثبت کردند. برای آنان که تازه با این بازار آشنا شده‌اند، درک تفاوت بین معاملات spot و معاملات فیوچرز اولین قدم برای تبدیل شدن به یک معامله گر موفق است.

معاملات بازار ارز

آن‌چه به طور سنتی از بازار بورس می‌شناسیم جایی است که کالاها، ارزها، سهام و اوراق قرضه با تحویل فوری معامله می شوند. در مقابل، بازار فیوچرز تحویل دارایی‌های اصلی و قراردادهای فیوچرز خود را در یک تاریخ از پیش تعیین شده در آینده تسویه می کند.

بازارهای Spot و Futures اکوسیستم‌های ضروری برای دارایی‌های مالی سنتی هستند که می‌توان گفت به همان اندازه برای ارزهای رمزپایه نقش مهمی دارند.

آیا تفاوت اصلی معاملات در این دو بازار را میشناسید؟ در این مقاله اطلاعات بیشتری کسب کنید

Crypto Spot Trading چیست؟

معاملات ارز رمزنگاری شده فرآیند خرید و فروش دارایی‌های دیجیتال مانند بیت کوین و اتریوم برای تحویل فوری است. به عبارت دیگر، ارزهای رمزپایه مستقیماً بین فعالان بازار (خریداران و فروشندگان) منتقل می‌شوند. در یک بازار spot، شما مالکیت مستقیم ارزهای رمزپایه را دارید و از حق قانونی مانند رای دادن به انشعابات بزرگ یا مشارکت در سهام برخوردار هستید.

وقتی صحبت از ارزهای رمزپایه می‌شود، معامله‌گری اساسی‌ترین نوع سرمایه گذاری است که می‌توانید انجام دهید. این امر در اصل مستلزم خرید رمزنگاری مانند بیت کوین و نگه داشتن آن تا زمان افزایش ارزش یا استفاده از آن برای خرید سایر altcoins است که به اعتقاد شما ممکن است ارزش آن افزایش یابد.

در هر زمان، بسته به روندی که می‌بینید یا استراتژی‌هایی که برای معاملات دارید می‌توانید تصمیم بگیرید که هر یک از این ارزها را در برابر USDT معامله (خرید یا فروش) کنید.

صرافی‌هایی مانند Binance فعالیت‌های معاملات اسپات را تسهیل می‌کند و کاربران را قادر می‌سازد ارزهای فیات را به ارز رمزنگاری شده و ارز رمزنگاری شده را به ارز رمزنگاری شده‌ی دیگر تبدیل کنند. صرافی‌های اسپات به عنوان واسطه‌ای برای خریداران و فروشندگان برای پیشنهاد و درخواست دارایی رمزنگاری شده عمل می‌کنند. تبادلات اسپات 24 ساعت در روز و 7 روز هفته کار می‌کنند. این بدان معنی است که شما می.توانید ارز رمزنگاری شده را در هر زمان و هر روز بخرید و بفروشید.

به این‌مثال توجه کنید:

فرض کنید تصمیم دارید بیت کوین را به وسیله فیات (دلار آمریکا) در بازار خریداری کنید. در این سناریو، می‌توانید به بازار معاملات ارز رمزنگاری بروید تا به دنبال جفت معاملاتی BTC / USD بگردید و برای خرید سفارش خرید به قیمت و مقدار دلخواه خود انجام دهید. پس از اتمام معامله، Bitcoins شما در کیف پولی که تهیه کرده‌اید ذخیره می‌شود. اکنون می‌توانید آنها را ذخیره کنید تا زمانی که ارزش آنها افزایش یابد. همچنین، می‌توانید از بیت کوین برای خرید سایر altcoinsهایی استفاده کنید که فکر می‌کنید ممکن است از نظر ارزش افزایش یابد.

هنگام نگه داشتن ارزهای رمزپایه در بازار معاملات، به طور بالقوه می‌توانید از افزایش سرمایه بهره مند شوید زیرا ارزش ارز رمزنگاری شده شما با گذشت زمان افزایش می یابد

معاملات Crypto Futures چیست؟

در بازار فیوچرز، شما شاهد قراردادهای تجاری هستید که ارزش ارز رمزنگاری شده خاص را نشان می‌دهد. وقتی تصمیم دارید در فیوچرز خرید انجام دهید، شما رمز ارز اصلی را ندارید. اما در این مرحله می‌توانید، توافق نامه‌ای برای خرید یا فروش ارز رمزنگاری شده خاصی در تاریخ آینده تنظیم نمایید. این بدان معنی است که مالکیت قرارداد فیوچرز به شما هیچ مزیت اقتصادی مانند رای دادن و شرط بندی نمی دهد.

قراردادهای معاملاتی فیوچرز کمی متفاوت از معاملات spot است زیرا در واقع نیازی به مالکیت دارایی اصلی ندارید. به عنوان مثال، بیایید قرارداد GOLD / USD خود را در نظر بگیریم. هنگام معامله این محصول، شما در واقع خود طلا را نمی‌خرید و نمی‌فروشید. با این حال، قرارداد شما بر اساس قیمت طلا ارزش‌گذاری می‌شود. این بدان معناست که هرچه ارزش طلا افزایش یا کاهش یابد، ارزش قرارداد شما نیز دستخوش تغییراتی مانند آن شده و افزایش یا کاهش می‌یابد. به این ترتیب شما قادر خواهید بود از تحرکات قیمت طلا بهره مند شوید بدون اینکه در واقع مجبور به خرید و فروش طلا باشید.

البته، در قراردادهای تجاری پیچیدگی‌های بیشتر از آنچه توضیح دادیم وجود دارد، اما ایده اصلی این است که شما در قیمت دارایی مانند طلا یا بیت کوین شرط بندی می‌کنید که بر اثر نظر شما بالا یا پایین می‌رود. سود یا ضرر شما به صحت پیش بینی شما بستگی دارد.

از آنجا که ممکن است قیمت ارز رمزنگاری شده در مدت زمان کوتاهی به طرز چشمگیری افزایش و کاهش یابد، بهتر است به سیاست سرمایه گذاری خود توجه بیشتری داشته باشید.

محبوبیت معاملات بیت کوین

قراردادهای فیوچرز Crypto از محافظت در برابر نوسانات و حرکت‌های نامطلوب قیمت در دارایی اصلی آن‌ها محافظت می‌کند. همچنین، این معاملات ابزار پروکسی برای معامله گرانی است که می‌توانند قیمت‌های آینده یک ارز رمزنگاری شده خاص را حدس بزنند.

با قراردادهای فیوچرز می‌توانید از نوسانات قیمت استفاده کنید. صرف نظر از افزایش یا کاهش قیمت‌ها، قراردادهای فیوچرز شما را قادر می‌سازند تا با خیالی آسوده در حرکات ارز رمزنگاری شده شرکت کنید. به عبارت دیگر، می‌توانید قیمت ارز رمزنگاری شده را حدس بزنید تا اینکه خود دارایی اصلی را خریداری کنید.

اگر انتظار داشته باشید که ارزش یک دارایی بالا رود، قرارداد فیوچرز خریداری خواهید کرد که طولانی باشد و اگر انتظار سقوط آن را داشته باشید ، می‌فروشید تا کوتاه مدت باشد. سود یا زیان شما به نتیجه پیش بینی شما بستگی دارد.

مبادلاتی مانند Binance Futures تجارت محصولات مشتق مانند معاملات فیوچرز رمزنگاری را تسهیل می‌کند. درست مانند صرافی‌های اسپات، صرافی‌های فیوچرز نیز 24/7 فعالیت می‌کنند. تفاوت اصلی بین مبادلات اسپات و فیوچرز این است که صرافی‌های مشتق به دلیل پیچیدگی محصولاتشان از پادمان‌ها و سازوکارهای مدیریت ریسک مانند صندوق‌های اهرم را درک کنید بیمه برخوردار هستند.

معاملات Crypto Futures در مقابل معاملات Crypto Spot: درک تفاوت‌های اصلی

1. 1. اهرم قدرت – معامله گران به دلیل اهرم فشار به سمت بازارهای فیوچرز جذب می‌شوند. اهرم معاملات، فیوچرز را بسیار کارآمد می‌کند. به عنوان مثال، برای خرید 1 BTC در بازار اسپات، نیاز به هزاران دلار دارید – چیزی بیش از 50،000 دلار بر اساس نرخ کنونی بازار رایج معادل یک بیت کوین است. با قرارداد فیوچرز، می‌توانید با کسری از هزینه، موقعیت فیوچرز BTC را باز کنید. این تنها با استفاده از اهرم نیرو امکان پذیر است. هرچه اهرم بالاتر باشد، به دارایی کمتری برای موقعیت نیاز دارید. در مقابل، معاملات اسپات اهرمی را در اختیارتان قرار نمی‌دهد. فرض کنید شما فقط 5000 USDT در دسترس دارید. در این صورت شما فقط توانایی خرید 5000 USDT بیت کوین را دارید.
2. انعطاف پذیری به بلند یا کوتاه – هنگامی که بیت کوین را در بازارهای بومی خریداری می‌کنید، تنها در صورت بالا رفتن قیمت، سود کسب می‌کنید. با این حال، در بازار خرس، نمی‌توانید درآمد کسب کنید. قراردادهای فیوچرز به شما امکان می‌دهند بدون توجه به جهت، از حرکت‌های کوتاه مدت قیمت سود ببرید. حتی وقتی قیمت بیت کوین کاهش می‌یابد، شما می‌توانید در حرکت نزولی شرکت کرده و همزمان با آن معامله کنید. با استفاده از قراردادهای فیوچرز، معامله‌گران می‌توانند استراتژی‌های پیچیده معاملاتی مانند فروش کوتاه، آربیتراژ، معاملات جفت و مواردی از این دست را توسعه دهند. علاوه بر این، قراردادهای فیوچرز همچنین برای جلوگیری از ریسک نزولی و محافظت از نمونه کارها در برابر نوسانات شدید قیمت استفاده می‌شود. استخراج کنندگان و دارندگان بلند مدت معمولاً از قراردادهای فیوچرز استفاده می‌کنند تا اوراق بهادار خود را از خطرات غیرمنتظره محافظت کنند.
3. نقدینگی – بازارهای فیوچرز نقدینگی زیادی را با تریلیون حجم ماهانه در اختیار معامله‌گران می‌‌گذارند. به عنوان مثال، بازار معاملات فیوچرز بیت کوین به طور متوسط ​​ماهانه 2 تریلیون دلار گردش مالی دارد که بسیار بیشتر از حجم معاملات بازارهای بیت کوین است. نقدینگی قوی آن از روند کشف قیمت پشتیبانی می‌شود و به معامله گران امکان انجام معاملات در بازار را به سرعت و کارآمد می‌دهد. بازار نقدینگی معمولاً با ریسک کمتری همراه است زیرا همیشه شخصی وجود دارد که طرف دیگر موقعیت معین را در اختیار داشته باشد و معامله گران کمتر دچار لغزش می شوند.
4. قیمت‌های معاملات فیوچرز در مقابل قیمت‌های فوری – قیمت ارز رمزنگاری شده در بازار اسپات قیمت حاکم برای همه معاملات spot است و این به عنوان قیمت spot شناخته می‌شود. خریداران و فروشندگان قیمت‌های ارز رمزنگاری شده را از طریق یک فرآیند اقتصادی عرضه و تقاضا تعیین می‌کنند. در مقابل، قیمت فیوچرز بر اساس قیمت اسپات آن به علاوه هزینه حمل در موقت قبل از تحویل تعیین می‌شود. اساس کار هزینه حمل و نقل قرارداد فیوچرز را نشان می‌دهد. مبنا می‌تواند عدد مثبت یا منفی باشد. رابطه مبنای مثبت به این معنی است که قیمت فیوچرز بالاتر از قیمت اسپات معامله می‌شود. برعکس ممکن است به دلیل تغییر در عرضه و تقاضا نوسان داشته باشد، اما به دلیل نیروهای آربیتراژ ، در نهایت در روز انقضا به صفر می رسد.

Futures Binance طیف گسترده‌ای از ابزارهای معاملات فیوچرز Crypto را ارائه می‌دهد، راه‌های مختلفی را برای ورود به بازار به بازرگانان و سرمایه گذاران ارائه می دهد.

کاربران می توانند به دو خط تولید فیوچرز دسترسی داشته باشند:

قراردادهای فیوچرز USD-Margined – پشتیبانی از قراردادهای دائمی و تحویل با اهرم حداکثر 125 برابر و در USDT & BUSD مستقر شده است.

قراردادهای فیوچرز سکه ای – پشتیبانی از قراردادهای دائمی و تحویل با اهرم حداکثر 125 برابر و با ارز رمزنگاری شده..

قراردادهای مارجین در دلار آمریکا و مارجین سکه پاسخگوی نیازهای خاص کاربران است. این قراردادها از انعطاف پذیری و تنوع برخوردار است و به کاربران امکان می‌دهد قراردادهای فیوچرز را که با انتخاب گسترده‌ای از دارایی‌های قابل قبول تأمین می‌شود، معامله کنند. این قراردادها همچنین در شرایط مختلف بازار مزایای استراتژیک را ارائه می‌دهند و به کاربران امکان می‌دهند بازدهی حداکثر را داشته باشند.

اگر قصد معاملات فیوچرز را دارید، مهم است که مزایا و معایب انواع قراردادهای فیوچرز موجود را درک کنید. برای استفاده بیشتر از معاملات فیوچرز معاملات، ما توصیه می کنیم:

یافتن مبادله مناسب برای شما – Binance Futures طیف گسترده‌ای از مشتقات رمزنگاری شده را ارائه می‌دهد،

تنوع قرارداد – استفاده از دو نوع قرارداد فیوچرز را در نظر بگیرید. برای معامله گران بلند مدت، قراردادهای سه ماهه مارجین سکه را معامله کنید زیرا آنها هیچ گونه هزینه مالی ندارند و سود را در بازارهای گاو به حداکثر می‌رساند. برای معامله گران فعال، قراردادهای حاشیه USD انعطاف پذیری معامله با یک ارز تسویه حساب در تمام قراردادهای فیوچرز حاشیه USD را فراهم می‌کند و نیاز به تبدیل به اهرم را درک کنید سایر ارزهای رمزپایه را از بین می برد.

کلام آخر

خرید و فروش معاملات در Crypto در اصل مستلزم خرید رمزنگاری مانند بیت کوین و نگه داشتن آن تا زمان افزایش ارزش یا استفاده از آن برای خرید سایر altcoins هایی است که فکر میکنید ممکن است ارزش آن‌ها افزایش یابند. بازار اسپات زمینه‌ای است که در آن دارایی رد و بدل شده است.

ایده اساسی Futures Trading این است که شما روی قیمت دارایی مانند طلا یا بیت کوین که بالا یا پایین می‌رود شرط بندی کنید. سود یا ضرر شما به صحت پیش بینی شما بستگی دارد. در بازار مشتقات بیت کوین، سرمایه گذاران صاحب بیت کوین واقعی نیستند بلکه بیشتر بر اساس حدس و گمان قیمت بازار بیت کوین تجارت می‌کنند.

برای اکثر مبتدیان درک معاملات spot آسان و بصری است. به همین ترتیب، این مکان بازدید برای کاربرانی است که تازه وارد تجارت رمزنگاری شده‌اند. با این حال، معاملات فیوچرز مزایای استراتژیکی را ارائه می‌دهد و به شما امکان می‌دهد سود را به حداکثر برسانید. در صورت داشتن دانش و تکنیک‌های مناسب مدیریت ریسک برای جلوگیری از ضررهای بیش از حد، معاملات فیوچرز می‌تواند سودآور باشد. بنابراین، شما باید قبل از معاملات فیوچرز، استراتژی و دقت لازم را انجام دهید و هم از مزایای آنها و هم از خطرات آنها مطلع شوید.

بهتر است قبل از ورود به بازار ارزهای رمز پایه و تعیین نوع مبادلاتی که مناسب شما باشد بیش از این مقالاتی را بخوانید و به خوبی دریابید که در کدام نوع از معاملات می‌توانید بیش از پیش سود کنید. بازار رمزارزها بیش از آنچه تصور کنید دارای پیچیدگی‌های خاص خود است که باید حتما آن را بیاموزید.

توکن‌های لوریج دار چیست؟ هر آنچه در مورد توکن‌های اهرم‌دار باید بدانید

در دنیای ارزهای دیجیتال، توکن‌های لوریج دار یا اهرمی به شما موقعیت اهرمی در معاملات می‌دهند. به این معنی که درآمد و ضرر شما چند برابر می‌شود. توکن‌های اهرمی نوعی توکن مشتق هستند که در برخی صرافی‌ها مشخص می‌شوند. طراحی اولیه توکن‌های اهرمی توسط مشتقات FTX معرفی شد. موضوع این توکن‌ها بسیار مورد بحث بوده‌اند، مخصوصاً به این دلیل که آن‌طور که انتظار دارید در درازمدت عمل نمی‌کنند. آنها نسبت به حرکات نقطه‌ای کلاسیک خود حساسیت بیشتری دارند.
در ادامه به مفهوم توکن‌های لوریج دار می‌پردازیم.

• 1 توکن‌های لوریج دار چیست؟
• 2 چرا از توکن‌های لوریج دار (اهرمی) استفاده می‌شود؟
  • 2.1 مدیریت ریسک‌ها
  • 2.2 مدیریت مارجین
  • 2.3 توکن‌های ERC-20

  توکن‌های لوریج دار چیست؟

  توکن‌های اهرمی یا لوریج دار، توکن‌های ERC-20 هستند که اهرمی را به دارندگان ارائه می‌دهند. با استفاده از این توکن‌ها، برخلاف روش‌های معاملاتی سنتی، به طور خودکار موقعیت اهرمی به دست می‌آورید. این توکن‌ها معاملات راحتی را ارائه می‌دهند، زیرا نیازی به مراقبت از مارجین‌ها یا درک ریسک لیکوییدیتی ندارند.

  توکن‌های اهرمی دارای اهرم ثابت و متغیر هستند. به طور معمول، این دارایی‌ها هر روز در ساعت 00:02:00 UTC یا زمانی که قیمت بازار نقدی 10 درصد تغییر می‌کند، مجدداً تعادل خود را حفظ می‌کنند. با این حال، برای همه صرافی‌های دیجیتال یکسان نیست. برخی از صرافی‌ها مجموعه قوانین متفاوتی برای تعادل مجدد دارند.

  چرا از توکن‌های لوریج دار (اهرمی) استفاده می‌شود؟

  عمدتاً به سه دلیل زیر استفاده می‌شوند:

  مدیریت ریسک‌ها

  توکن‌های اهرمی ریسک را به تنهایی مدیریت می‌کنند. آنها به طور خودکار سود را در دارایی پایه سرمایه گذاری می‌کنند و برخی از آنها را به صورت آنلاین به فروش می‌رسانند که قیمت برای جلوگیری از خطر لیکویید شدن احتمالی کاهش یابد.

  مدیریت مارجین

  شما می‌توانید بدون در نظر گرفتن مارجین، وثیقه، نقدینگی و سایر ویژگی‌های این چنینی، موقعیت اهرمی در بازار ارزهای دیجیتال به دست آورید. به عبارت ساده، شما می‌توانید 19269 دلار یا هر قیمت فعلی را خرج کنید و 3X Long Bitcoin Token داشته باشید.

  توکن‌های ERC-20

  در اصل، این‌ها ‌ای ERC-20 هستند، به این معنی که هر زمان که بخواهید می‌توانید آنها را پس بگیرید. توکن‌های اهرمی بر موقعیت‌های مارجین‌ ترجیح داده می‌شوند زیرا شما این اختیار را دارید که آنها را به هر کیف پول ETH ارسال کنید یا به هر پلتفرم دیگری که از آنها پشتیبانی می‌کند انتقال دهید.

  

  چگونه توکن‌های لوریج دار را بخریم یا بفروشیم؟

  راه‌های مختلفی برای خرید یا فروش توکن‌های لوریج دار یا اهرمی وجود دارد. با این حال، سه مورد از رایج ترین راه ها عبارتند از:

  بازارهای اسپات برای خرید یا فروش آنها توصیه می‌شود. برای معامله این توکن‌ها باید از بازار نقدی توکن اهرمی در هر صرافی درخواست کنید.

  راه دیگر این است که ارز دیجیتال خود را در کیف پول خود به توکن‌های لوریج دار تبدیل کنید.

  رایج‌ترین راه در بین این سه، ایجاد یا بازخرید توکن‌های اهرمی است. این روش تنها زمانی مناسب است که کاملاً از عملکرد آنها آگاه باشید و مستندات پلتفرم را طی کرده باشید.

  توکن‌های اهرمی محصولات پرریسکی هستند و قبل از معامله باید مزایا و معایب آنها را در نظر بگیرید.

  مزایا و معایب توکن‌های لوریج دار

  مزیت اصلی بدون شک سهولت بدست آوردن نوسانات بیشتر نسبت به بقیه بازار است. استفاده از آنها تفاوت زیادی با معامله هر ارز دیجیتال در معاملات اسپات ندارد. با این کار می‌توان نرخ سود و زیان بیشتری نیز داشت.

  هزینه نگهداری یک موقعیت اهرمی در معاملات آتی می‌تواند در واقع به ارقام شگفت‌انگیزی برسد. این امر عاملی است که اغلب نادیده گرفته می‌شود، اما اگر می‌خواهید بازده خود را به حداکثر برسانید، بسیار مهم است. توکن‌های اهرمی این هزینه را ندارند.

  مزیت دیگر کاهش ریسک لیکوییدیتی است. از آنجایی که مارجین با توجه به حرکت بازار دوباره متعادل می‌شود، تسویه حساب بسیار نادرتر از معاملات مارجین معمولی است. با این حال، نقطه ضعف کنترل معامله‌گر بر موقعیت خود است. در موقعیتی با توکن‌های لوریج دار، سخت است که بدانید دقیقاً در هر زمان چقدر درآمد یا ضرر می‌کنید. علاوه‌بر این، حداکثر حاشیه 4 برابر است. اگر می‌خواهید در معرض دید بیشتری قرار بگیرید، باید در بازار مشتقات موقعیتی را به دست آورید.

  سخن پایانی

  توکن‌های لوریج دار احتمالاً ساده‌ترین راه برای گرفتن موقعیت مارجین هستند، در حالی که در بازار معاملات نقدی معامله می‌شوند. با این حال بازدهی بالاتر را به رخ می کشد، از طرف دیگر این به معنای زیان بیشتر است.

  در 19 می 2021، بازار کریپتو شاهد یک اختلال بزرگ و همراه با آن در بازار مشتقات بود.

  یک توکن اهرمی به شما امکان می‌دهد در یک ارز رمزنگاری شده موقعیت اهرمی بگیرید، به این معنی که درآمد یا ضرر شما چند برابر می‌شود. مردم اغلب توکن های اهرمی را بدون درک کامل نحوه عملکرد آنها می‌خرند.

  هر توکن اهرمی قیمت خود را با معامله قراردادهای آتی دائمی FTX دریافت می‌کند. برای انجام این کار، می‌توانید 10000 دلار ETHBULL خود را به FTX برگردانید و آن را بازخرید کنید. این می‌تواند باعث شود که حساب ETHBULL 30000 دلار آتی را به فروش برساند و 10000 دلار به حساب خود اعتبار دهید.

  توکن‌های اهرمی جایگزینی برای نگهداری دارایی‌ها در بازار نقدی نیستند. با این حال، آن‌ها گزینه‌های بیشتری را برای معامله‌گران فراهم می‌کنند تا در روندهای کوتاه‌مدت، در معرض دید و سود بیشتری قرار بگیرند. اگر توکن‌های اهرمی توسط درست نگه داشته شوند هیچ اشکالی ندارد.

  اما اگر موقعیت شما تا حدی ارزش خود را از دست بدهد که دیگر حداقل الزامات مارجین را برآورده نکنید، کارگزار شما دارایی‌ها را نقد می‌کند تا اطمینان حاصل کند که پول بیشتری از آنچه در حساب وارد کرده‌اید از دست نمی‌دهید. برای شخصی، کارگزار می‌تواند از مشتری بخواهد که وجوه کافی برای بازگرداندن حساب خود را به وضعیت خوب اضافه کند.

  اگر می‌خواهید بدون اهرم معامله کنید، به دنبال کارگزاری باشید که بتوانید یک حساب معاملاتی با اهرم 1:1 با او باز کنید. معامله با وجوه خود با اهرم 1:1 تنها در سه مورد منطقی است. سرمایه‌گذار در ابزارهای نوسانی مانند CFD در ارزهای دیجیتال، سهام و شاخص های سهام، نفت و فلزات معامله می‌کند.

  اهرم عملیاتی چیست و چگونه می‌تواند بر شرکت‌ها و ارزش سهامشان اثر بگذارد؟

  

  اهرم عملیاتی و تأثیر آن در تحلیل سهام و وضعیت شرکت‌ها

  نسبت‌های قیمت به درآمد، جریان آزاد نقدی (FCF) و بازده حقوق صاحبان سهام تنها چند مورد از روش‌های رایجی هستند که سرمایه‌گذاران به کمک آن می‌توانند سطح ریسک و سلامت عملکرد یک شرکت را بسنجند. اما یکی از مقیاس‌های اندازه‌گیری که چندان به آن توجه نشده است، اهرم عملیاتی نام دارد. این معیار ارتباط میان هزینه‌های متغیر و ثابت یک شرکت را نشان می‌دهد. در مواقع مقتضی و مناسب، اهرم عملیاتی می‌تواند رشد سود را چندین برابر کند. اما در مواقعی که شرایط خوب نیست، همین اهرم می‌تواند سودآوری را مختل کند. حتی یک برآورد اولیه و ابتدایی از اهرم عملیاتی هم می‌تواند از پتانسیل‌های شرکت در آینده پرده بردارد. در این مقاله از اخبار بورس راهنمای مفصلی را برای درک بهتر اهرم عملیاتی در اختیار شما می‌گذاریم.

  فهرست مطالب این مقاله با دسترسی سریع

  اهرم عملیاتی چیست؟

  

  اهرم عملیاتی در اصل تجزیه و تحلیل هزینه‌های ثابت و متغیر است. این اهرم در شرکت‌هایی که نسبت هزینه‌های عملیاتی ثابت آن‌ها بیشتر از هزینه‌های متغیرشان است، مقدار بیشتری دارد. چنین شرکت‌هایی بیشتر از دارایی‌های ثابت در عملیا‌ت‌شان بهره می‌برند. برعکس این قضیه نیز صادق است. یعنی در شرکت‌هایی که هزینه‌های عملیاتی ثابت آن‌ها نسبت به هزینه‌های متغیر کمتر است، اهرم عملیاتی نیز کوچک‌تر است.

  اهرم عملیاتی بالاتر می‌تواند مزایای بسیاری را با خود به همراه داشته باشد. شرکت‌هایی با چنین اهرم‌هایی می‌توانند از طریق انجام هر معامله‌ی مازاد، پول بیشتری به دست آورند؛ به شرطی که مجبور نباشند برای فروش و تولید بیشتر، هزینه‌ی بیشتری پرداخت کنند.

  از لحظه‌ای که کسب‌وکار شتاب می‌گیرد و در مسیر ترقی است، دارایی‌های ثابتی هم‌چون اموال، کارخانه و تجهیزات و هم‌چنین نیروی کار در دسترس، می‌توانند کار بیشتری را بدون تحمیل هزینه‌های مازاد به شرکت انجام دهند. در این شرایط حاشیه‌ی سود گسترش پیدا می‌کند و سرعت افزایش کسب درآمد هم بیشتر می‌شود.

  مثالی از اهرم عملیاتی در زندگی روزمره و واقعی

  بهترین راه برای توضیح و درک مفهوم اهرم عملیاتی استفاده از مثال است. به عنوان مثال، یک شرکت سازنده‌ی نرم‌افزار مانند مایکروسافت را در نظر بگیرید. عمده‌ی ساختار هزینه‌های این شرکت ثابت است و به هزینه‌های بازاریابی و توسعه‌ی مقدماتی محدود می‌شود. چه یک نسخه از آخرین ویندوز مایکروسافت به فروش برود چه ۱۰ میلیون، هزینه‌های این شرکت اساسا بدون تغییر باقی خواهد ماند. پس زمانی که فروش نسخه‌های ویندوز به اندازه‌ای باشد که بتواند هزینه‌های ثابت را پوشش دهد، با هر یک دلار اضافی که از فروش به دست می‌آید، به درآمد خالص مایکروسافت اضافه خواهد شد. به بیان دیگر، شرکت مایکروسافت به شکلی قابل توجه از اهرم عملیاتی بسیار بالایی برخوردار است.

  در سمت مقابل یک خرده‌فروشی هم‌چون Walmart اهرم عملیاتی نسبتا پایینی دارد. سطح هزینه‌های ثابت این شرکت نسبتا پایین است؛ در حالی که هزینه‌های متغیر زیادی دارد. عمده‌ی این هزینه‌ها به موجودی انبار کالاها مربوط است. به ازای ثبت فروش هر محصول، شرکت باید هزینه‌ای برای تامین آن محصول بپردازد. در نتیجه هزینه‌ی کالاهای فروخته‌شده هم‌زمان با افزایش درآمد هم‌چنان رو به رشد خواهد بود.

  اهرم عملیاتی و سود

  اگر میزان حساسیت یک شرکت در برابر تغییرات جریان درآمد را بررسی کنیم، درجه‌ی اهرم عملیاتی آن شرکت به طور مستقیم نشان‌دهنده‌ی ساختار هزینه‌ی شرکت است. هم‌چنین خود ساختار هزینه، متغیری حائز اهمیت در تعیین میزان سودآوری شرکت به حساب می‌رود. چنان‌چه هزینه‌های ثابت بالا باشند، مدیریت نوسان درآمد در کوتاه‌مدت برای شرکت امری دشوار خواهد بود. چرا که فارغ از سطح و میزان فروش، هزینه‌هایی به شرکت تحمیل می‌شوند. این امر افزایش ریسک را در پی دارد و معمولا موجب کاهش و از بین رفتن انعطاف شرکت می‌شود که به درآمد خالص ضربه می‌زند. تامین مالی اندک و کم‌هزینه در شرکت‌هایی که ریسک بالایی دارند و اهرم عملیاتی آن‌ها بزرگ‌تر است، کار دشواری است.

  به شکل معکوس، شرکتی که درجه‌ی اهرم عملیاتی نسبتا پایینی دارد، هنگام نوسان درآمد، فروش با تغییرات ملایمی مواجه می‌شود. شرکت‌هایی با اهرم عملیاتی بالا در هنگام تغییر درآمدشان با تغییرات سود بیشتری مواجه می‌شوند. هزینه‌های ثابت بالاتر منجر به اهرم‌های عملیاتی بزرگ‌تری می‌شود. به همین ترتیب اهرم عملیاتی بزرگ‌تر نیز در پی تغییر درآمدها حساسیت‌های بیشتری ایجاد می‌کنند. اهرم عملیاتی حساس‌تر ریسک بیشتری با خود به همراه دارد. چرا که نشان‌گر آن است که حاشیه‌ی سود فعلی در آینده از امنیت کمتری برخوردار است.

  در حالی که این مسئله ریسک بیشتری را به دنبال دارد، به این معناست که هر فروش پس از رسیدن به نقطه‌ی سربه‌سر، سهم بیشتری در تولید سود خواهد داشت. در ساختار هزینه با اهرم عملیاتی بالا، هزینه‌های متغیر کمتری به چشم می‌خورد. هزینه‌های متغیر همیشه منجر به افزایش بهره‌وری می‌شوند. هرچند زمانی که کالاها فروش نروند، این امر به کاهش ضررها نیز خواهد انجامید.

  تجارت پرخطر

  سرمایه‌گذاران می‌توانند با توجه به اهرم عملیاتی ویژگی‌های ریسک شرکت‌ها را دریابند. هرچند درجه‌ی بالای اهرم عملیاتی می‌تواند به نفع شرکت‌ها باشد، با این همه شرکت‌هایی با اهرم عملیاتی بالا نیز در برابر نوسان‌های چرخه‌های تجاری و اقتصادی آسیب‌پذیر نشان می‌دهند.

  همان‌گونه که در ابتدا نیز بیان کردیم، اهرم عملیاتی بالا می‌تواند سودآوری را چندبرابر کند. اما شرکت‌هایی که مبالغ زیادی را در ماشین‌آلات، کارخانه‌ها، املاک و مستغلات و شبکه‌های توزیع هزینه کرده‌اند، نمی‌توانند به آسانی هزینه‌های خود را به منظور تطبیق با تغییرات تقاضا کاهش دهند. پس در شرایطی که رکود اقتصادی حکم‌فرما می‌شود، تنها با کاهش درآمدها مواجه نخواهیم بود؛ بلکه ممکن است با سقوط درآمد نیز روبرو شویم.

  بیشتر بخوانید

  شرکت توسعه‌‌دهنده‌ی نرم‌افزار Inktomi را در نظر بگیرید. در طی دهه‌ی ۱۹۹۰، سرمایه‌گذاران از ماهیت تجارت نرم‌افزاری این شرکت بهت‌زده و متعجب بودند. اینکتومی، ده‌ها میلیون دلار برای توسعه‌ی هر برنامه‌ی نرم‌افزاری ذخیره‌سازی و تحویل خود هزینه می‌کرد. اما به مدد اینترنت، نرم‌افزار این شرکت بین مشتریان تقریبا بدون هیچ هزینه‌ای توزیع شد. به بیان دیگر شرکت هزینه‌های فروش کالا را تقریبا به صفر رسانده بود. پس از این که هزینه‌های ثابت توسعه‌‌ی نرم‌افزاری پوشش داده شدند، تقریبا هر فروش مازاد سود خالص محسوب می‌شد.

  پس از ترکیدن حباب دات کام در بازار فناوری در سال ۲۰۰۰، این شرکت آن روی دیگر سکه را هم دید؛ یعنی جنبه‌ی تاریک اهرم عملیاتی. فروش ناگهان افت کرد. سود به شکلی چشم‌گیر به زیان سرسام‌آور ۵۸ میلیون‌ دلاری در سه‌ماهه‌ی نخست سال ۲۰۰۱ رسید. به طوری که از سود یک میلیون دلاری شرکت در سه‌ماهه‌ی نخست سال قبل نیز پایین‌تر رفت.

  اهرم عملیاتی بالا که بر میزان فروش برای بازپرداخت هزینه‌های ثابت تمرکز دارد، ریسک قابل توجهی را هم برای شرکت و هم برای سهام‌داران به دنبال دارد. این اهرم بالا در زمان رکود اقتصادی می‌تواند به منزله‌ی پاشنه‌ی آشیل کسب‌وکار عمل کند. یعنی ممکن است به حاشیه‌ی سود فشار وارد کند و موجب کاهش درآمد شود.

  در حقیقت شرکت‌هایی هم‌چون Inktomi که اهرم عملیاتی بالایی دارند، به طور معمول نوسان بیشتری را در درآمدهای عملیاتی و قیمت‌ سهام خود می‌بینند. در نتیجه سرمایه‌گذاران باید در برابر این شرکت‌ها رویکردی محتاطانه را برگزینند.

  اندازه‌گیری اهرم عملیاتی

  اهرم عملیاتی زمانی اتفاق می‌افتد که شرکت هزینه‌های ثابتی دارد که صرف‌نظر از حجم فروش باید تامین شوند. زمانی که شرکت هزینه‌های ثابت دارد، درصد تغییرات سود ناشی از تغییر در میزان فروش، بیشتر از درصد تغییر در فروش خواهد بود. زمانی‌ که هزینه‌های ثابت عملیاتی مثبت باشند (یعنی بزرگتر از صفر)، یک تغییر یک درصدی در فروش، تغییری بیشتر از یک درصد در سود عملیاتی را به دنبال خواهد داشت.

  میزان تاثیر این اهرم، به عنوان درجه‌ی اهرم عملیاتی شناخته می‌شود (DOL) که میزان تغییر سود عملیاتی ناشی از تغییر حجم فروش را نشان می‌دهد. اگر حجم فروش تغییر کند، این مسئله واکنش موردانتظار در سود را نشان می‌دهد. به بیان دقیق‌تر درجه‌ی اهرم برابر است با درصد تغییرات درآمد (که معمولا به عنوان سود پیش از پرداخت بهره و مالیات یا EBIT شناخته می‌شود) تقسیم بر درصد تغییرات سطح خروجی فروش.

  DOL = Q(P-V)/ Q(P-V)-F

  که در این فرمول متغیرها به این شرح هستند:

  به عنوان مثال یک شرکت نرم‌افزاری را در نظر بگیرید که ۱۰ میلیون دلار برای توسعه و بازاریابی آخرین برنامه‌ی نرم‌افزاری‌اش سرمایه‌گذاری کرده است. این شرکت هر نسخه را به قیمت ۴۵ دلار خواهد فروخت. فروش هر نسخه از این نرم‌افزار ۵ دلار هزینه روی دست شرکت می‌گذارد. در نظر بگیرید که این شرکت یک میلیون نسخه از محصولش را بفروشد. به محاسبات زیر توجه کنید.

  Q برابر است با ۱,۰۰۰,۰۰۰ نسخه

  V برابر است با پنج دلار

  P برابر است با ۴۵ دلار

  F برابر است با ۱۰,۰۰۰,۰۰۰

  DOL= (1000000 * (45-5))/ (1000000 * (45-5) – 10000000)= 40000000/ 30000000 = 1.33

  در نتیجه درجه‌ی اهرم عملیاتی این شرکت نرم‌افزاری ۱.۳۳ خواهد بود. به بیان دیگر یک تغییر ۲۵ درصدی در حجم فروش می‌تواند منجر به تغییر ۳۳ درصدی در سود عملیاتی این شرکت شود (25% * 1.33= 33%).

  متاسفانه تا زمانی که شما داخل یک شرکت نباشید، به دست آوردن اطلاعات موردنیاز برای محاسبه‌ی DOL آن شرکت بسیار دشوار خواهد بود. به عنوان مثال هزینه‌های ثابت و متغیر را در نظر بگیرید که ورودی‌هایی حیاتی و مهم برای درک و فهمیدن اهرم عملیاتی هستند. اگر شرکتی این قبیل اطلاعات را در خصوص ساختار هزینه‌‌ی خود نداشته باشند جای بسی تعجب دارد! اما شرکت‌ها ملزم به افشای چنین اطلاعاتی در حساب‌های منتشرشده‌ی خود نیستند.

  سرمایه‌گذاران می‌توانند با تخمینی ساده و ابتدایی، میزان DOL را از طریق تقسیم تغییرات سود عملیاتی شرکت بر تغییرات درآمد حاصل از فروش آن محاسبه کنند.

  DOL≅ ΔEBIT / ΔSales Revenue

  سرمایه‌گذاران با نگاهی به صورت درآمد شرکت، می‌توانند تغییرات سود عملیاتی و فروش آن را محاسبه کنند. آن‌ها هم‌چنین می‌توانند از طریق تقسیم تغییر در مقدار EBIT بر تغییر در میزان درآمد فروش ارزش احتمالی DOL را برای سطوح مختلف فروش تخمین بزنند. این امر به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا سودآوری خود را در شرایط مختلفی برآورد کند. می‌توانید محاسبات را به وسیله نرم‌افزارهای مربوطه انجام دهید.

  در استفاده از هر یک از این شیوه‌ها باید محتاطانه عمل کنید. چرا که استفاده‌ی کورکورانه و مداوم از آن‌ها می‌تواند موجب گمراهی شما شود. این شیوه‌ها ظرفیت‌های شرکت را برای افزایش فروش در نظر نمی‌گیرند. تنها تعداد انگشت‌شماری از سرمایه‌گذاران می‌دانند که یک شرکت می‌تواند حجم فروش خود را با عبور از سطحی مشخص و بدون قرارداد با شخص ثالث یا سرمایه‌گذاری‌های بیشتر افزایش دهد. این امر در نهایت منجر به افزایش هزینه‌های ثابت و تغییر اهرم عملیاتی خواهد شد. در همین حال، قیمت‌های یک شرکت، ترکیب محصولات و هزینه‌ی انبار و مواد خام همگی مواردی هستند که می‌توانند در معرض تغییر قرار گیرند. بدون درک صحیح از شیوه‌های عملیاتی داخل شرکت، به دست آوردن میزان صحیح DOL‌ امری دشوار خواهد بود.

  جمع‌بندی

  در امور مالی مرسوم است که شرکت‌ها ریسک تجاری خود را با توجه به فاکتورهای متنوعی که ممکن است منجر به ایجاد سود یا زیانی کمتر از میزان پیش‌بینی‌شده و موردانتظار شود، تخمین بزنند. یکی از مهم‌ترین عواملی که بر ریسک تجاری یک شرکت اثر می‌گذارد، اهرم عملیاتی نام دارد. این اهرم زمانی رخ می‌دهد که شرکت باید هزینه‌های ثابتی را در طی تولید کالاها یا خدمات خود متحمل شود. نسبت بالاتر هزینه‌های ثابت در فرآیند تولید به معنای آن است که اهرم عملیاتی بزرگ‌تر است و شرکت مخاطرات تجاری بیشتری پیش روی خود دارد. زمانی که شرکت با هزینه‌های ثابت در فرآیند تولید خود روبرو می‌شود، درصد تغییرات سود ناشی از افزایش حجم فروش، بیشتر از درصد تغییرات در فروش خواهد بود. با کاهش حجم فروش، درصد منفی تغییرات سود بیشتر از کاهش فروش خواهد بود. اهرم عملیاتی، هنگام افزایش و رشد فروش سودهای بیشتری را در زمان‌های مناسب و مطلوب حاصل می‌کند. اما همین اهرم به وضوح می‌تواند در شرایط نامطلوب ضررها را نیز چندین برابر کند که به منزله‌ی ریسک تجاری بزرگ‌تر و بیشتر برای یک شرکت است.

  سوالات متداول

  اهرم عملیاتی معیاری است که به کمک آن می‌توانیم نسبت هزینه‌های ثابت تولید را به هزینه‌های متغیرشان بسنجیم. شرکتی که اهرم عملیاتی بالایی دارد، هنگام افزایش فروش و درآمد، سود خیلی خوبی را به سهامدار و شرکت می‌رساند اما برعکس آن، در شرایط نامطلوب ضررها را نیز چندین برابر می‌کند.

  اهرم یا لوریج در فارکس چیست ؟

  

  بسیاری از افراد به دلیل میزان اهرمی که کارگزاران ارائه می دهند، به بازار فارکس جذب می شوند. لوریج و یا اهرم اجازه می دهد تا معامله گران برای به دست آوردن بیشتر در معرض در بازارهای مالی از آنچه آنها مورد نیاز برای پرداخت. معامله گران در تمام سطوح باید درک جامعی از آنچه که اهرم فارکس دارد و نحوه استفاده از آن را به طور واضح بیاموزند. در این مقاله موارد مختلفی از جمله چگونگی استفاده از اهرم ها و اهمیت مدیریت ریسک را توضیح خواهیم داد.

  اگر هنوز نمی دانید که فارکس چیست به مقاله آموزشی ما مراجعه کنید.

  

  اهرم (لوریج) در معاملات فارکس چیست؟

  لوریج در فارکس یک ابزار مفید مالی است که به معامله گران اجازه می دهد تا در معرض قرار گرفتن در معرض بازار خود را بیش از سرمایه گذاری اولیه (سپرده) افزایش دهند. این به این معنی است که یک معامله گر برای معامله ای به مبلغ 10،000 دلار تنها به 1000 دلار نیاز دارد. با این حال، لازم است بدانید که سود و زیان با استفاده از اهرم افزایش می یابد. در موارد نامطلوب بازار، یک معامله گر با استفاده از اهرم ممکن است حتی پول بیشتری از دست بدهد.

  استفاده از ده برابر به معنی آن است که معامله گران می توانند در معرض ارزش معناداری یا اندازه تجاری قرار گیرند که ده برابر بیشتر از سپرده / حاشیه ای که برای تامین مالی تجارت مورد نیاز است. به طور مثال شما اهرم را درک کنید با 10 درصد مبلغ مورد نظر به یک خانه دسترسی پیدا خواهید کرد.

  مقدار لوریج (اهرم) فارکس برای معامله گران معمولا از طریق کارگزار شما در دسترس قرار می گیرد و میزان اهرمی با توجه به استانداردهای نظارتی که در مناطق مختلف اداره می شوند متفاوت خواهد بود.

  اهرم فارکس چگونه محاسبه می شود؟

  معامله گران برای محاسبه اهرم نیاز به موارد زیر دارند:

  • ارزش معامله (اندازه معامله)
  • درصد مارجین

  کارگزاران معمولا معامله گران را با درصد مارجین برای محاسبه حداقل اوراق بهادار مورد نیاز برای سرمایه گذاری در تجارت ارائه می دهند. مارجین و سپرده را می توان جایگزین استفاده کرد. هنگامی که درصد مارجین را داشته باشید، فقط با ضریب تجاری به منظور مقایسۀ موجودی مورد نیاز برای قرار دادن معامله ، ضرب کنید.

  موجودی = اندازه مارجین x حجم معامله

  برای محاسبه اهرم، به سادگی تقسیم اندازه معامله با سهمیه مورد نیاز.

  اهرم = اندازه معامله / موجودی

  مثال اهرم فارکس

  در زیر یک مثال معمولی از نحوه محاسبه اهرم با استفاده از فرمول بالا است:

  حجم معامله: 10،000 واحد پول (یک معامله کوچک در USD / JPY با حجم معامله 10،000 دلار)
  درصد مارجین: 10٪

  موجودی = درصد مارجین x حجم معامله

  مساوی 1000 هزار

  اهرم = اندازه معامله / موجودی

  چگونگی مدیریت ریسک فارکس

  اهرم را می توان به عنوان یک شمشیر دو لبه توصیف کرد، که نتایج مثبت و منفی را برای معامله گران فارکس فراهم می کند. به همین دلیل ضروری است که اهرم موثر و مدیریت ریسک خوبی را تعیین کنیم.

  معامله گران حرفه ای از حدضرر استفاده می کنند تا ریسک های خود را در هنگام معامله درفارکس محدود کنند. در فراترید توصیه می کنیم حداکثر 1٪ از موجودی صاحبان حساب را در هر یک از معاملات و حداکثر 5٪ از موجودی صاحبان حسابرا برای تمام معاملات باز در هر لحظه از زمان ریسک کنید.

  توصیه می شود هنگام استفاده از اهرم ها از حد ضرر استفاده کنید.