افت شاخص بورس جبران شد!
شاخص کل بورس اوراق‌بهادار تهران دیروز با افزایش ۱۶/ ۰درصدی به استقبال خرداد‌ماه رفت تا بخشی از افت سنگین ۲ روز کاری قبل از آن در بازار سهام جبران شود. تغییرات قیمتی رخ داده در جریان داد و ستدهای روز یک شنبه تا حدی زمینه برای بازگشت سهام شرکت‌ها به مدار تعادل را فراهم کرد و نماگر اصلی توانست تا سطح یک‌میلیون و ۵۸۲هزار پیش روی کند. ارزش معاملات خرد بورس تهران (سهام و حق‌تقدم)، اما در این روز معاملاتی کاهشی بود و به رقم ۳هزارو ۴۸۹ میلیارد‌تومان رسید. با اینکه همچنان سایه تردید در پروسه خرید و فروش سهام موج می‌زند، اما برخی سرمایه گذاران پس از اصلاح سنگین چند روز گذشته موقعیت کنونی بورس تهران و فرابورس ایران را مطلوب ارزیابی می‌کنند و معتقدند که در حال‌حاضر به‌طور مجدد زمینه برای صعود شاخص‌های سهامی مناسب است، با این‌حال به‌نظر می‌رسد که افزایش ارتفاع دماسنج تالار شیشهای در حالی میتواند تداوم پیدا کند که چشم انداز تورمی نیز در محاسبات سرمایه گذاران وزن بگیرد. دولت سیزدهم نخستین گام‌های اصلاحات اقتصادی را با افزایش یارانه نقدی به جامعه هدف برداشت؛ اقدامی که قیمت کالاهای اساسی را نیز با تعدیلات مثبتی همراه کرد. این مهم در شرایطی که مذاکرات احیای برجام در سکوت خبری به‌سر می‌برد و هنوز نمی‌توان درخصوص آینده گفتگو‌ها و احیای برجام به روشنی سخن گفت، سبب تقویت انتظارات تورمی در جامعه شد.در چنین شرایطی به دلیل اینکه جزئیات تصمیم‌های اقتصادی پیش رو در کابینه دولت در هاله‌ای از ابهام قرار گرفته است به باور برخی از فعالان اقتصادی نگهداری ریال میتواند به مثابه ریسک درنظر گرفته شود، از این‌رو برخی می‌پندارند در سایه این ابهامات، بورس میتواند بار دیگر به مأمن سرمایه‌های گریزان از تورم تبدیل شد. البته نباید فراموش کرد که بازار سرمایه نیز با چالش‌های جدی به‌خصوص در شرایط فعلی که در آستانه فصل گرما نیز قرار گرفته ایم، مواجه است. تشدید گرما و شروع احتمالی خاموشی‌ها و قطع برق، صنایع بورسی را تهدید می‌کند. بروز چالش‌های جدید و در مواردی خارج‌شدن دستگاه‌ها از نماگر بورس در مدار تعادل مدار تولید به‌رغم کاهش سودآوری اغلب صنایع بورسی و فرابورسی میتواند موجبات فرار سرمایه از بخش مولد و ورود آن به بخش غیرمولد را فراهم کند.به‌نظر می‌رسد دولت پیش از اتخاذ تصمیمات سخت همانند وعده‌های آغاز به‌کار خود، درصورتی‌که همچنان رونق بورس جزو اولویت‌های نخست قرار دارد گام‌هایی را باید در راستای حذف ریسک‌های بزرگ بازار بردارد. در برخی از گزارش‌های فصلی مربوط به زمستان ۱۴۰۰ که اخیرا روانه سامانه کدال شده است، اثرات قطعی گاز در صورت‌های مالی به وضوح نمایان است، بنابراین تامین گاز هم میتواند در اولویت دولت برای ورود سرمایه‌های سرگردان به بازار سهام که میتواند نقشی مولد در اقتصاد داشته باشد، قرار گیرد.جامعه تقریبا ۵۰میلیون نفری بازار سرمایه کشور به‌رغم درگیری با موضوعاتی از قبیل تحریم و تبعات فراگیر ناشی از آ ن در شرایط فعلی با چالش‌هایی همراه هستند که دولت میتواند در راستای حذف آن گام‌های مثمرثمری بردارد.در بازار روز گذشته صنعت پالایش کشور که در جریان ریزش‌های اخیر تا حدودی یکه تاز بود و انتشار صورت‌های مالی حسابرسی‌نشده آنها واکنش منفی سرمایه گذاران را به‌همراه داشت، شاهد فروکش تب تند عرضه از سوی سهامداران بود و حتی برخی از نمادهای معاملاتی آن به محدوده سبز رنگ بازار بازگشتند. صنایع بزرگ و غالبا صادرات‌محور نیز هر چند در بازارهای جهانی چشم انداز صعود جدی متصور نیستند، اما در بازار روز یکشنبه نشانه‌هایی از تعادل را به نمایش گذاشتند.در این میان نگاهی به وضعیت خالص تغییر مالکیت صنایع بورسی در یکم خرداد‌ماه نشان داد که گروه‌های فلزات اساسی و بانک‌ها به ترتیب هرکدام با بیش از ۷۰ و ۵۰ میلیارد‌تومان جابه جایی در صدر خالص فروش حقیقی‌ها جای داشتند، در مقابل نیز صنایعی نظیر حمل و نقل و دستگاه‌های برقی بیشترین خالص خرید سهامداران خرد را به خود اختصاص دادند. در مجموع دادوستد‌های دیروز بورس تهران سهامی به ارزش ۲۹۱ میلیارد‌تومان از سبد سهام حقیقی‌ها به پرتفوی معامله گران نهادی این بازار منتقل شد. بورس یکشنبه از دریچه آمار در روزی که شاخصکل بورس تهران با افزایش ۱۶/ ۰درصدی همراه شد، از ۳۲۱نماد معامله‌شده، قیمت پایانی ۱۶۷ سهم (۵۲ درصد) مثبت بود و در مقابل ۱۴۳ سهم (۴۵ درصد) در سطوح منفی دادوستد شدند. در این بازار ۳۰نماد (۹ درصد) صف خریدی به ارزش ۴۰۴ میلیارد‌تومان را تشکیل دادند، اما در مقابل شاهد شکل گیری صف‌فروش در ۳ نماد بورسی (یک درصد) به ارزش ۳ میلیارد‌تومان بودیم. در فرابورس ایران، اما در روزی که آیفکس رشد ۱۳/ ۰درصدی را ثبت کرد، ۱۴۱ نماد معامله شدند که در این میان قیمت ۷۸ سهم (۵۵ درصد) مثبت و ۵۶ سهم (۴۰درصد) منفی بود. در این بازار ۱۷ نماد (۱۲ درصد) صف خریدی به ارزش ۹۳ میلیارد‌تومان تشکیل دادند و در مقابل شاهد شکل گیری صف‌فروش در ۴ نماد فرابورسی (۳درصد) به ارزش ۱۴میلیارد‌تومان بودیم. بازار پایه نیز روز یکشنبه میزبان دادوستد ۱۵۱ نماد بود. در این میان ۷۹سهم (۵۲درصد) مثبت ماندند و در مقابل شاهد ۷۰ سهم (۴۶درصد) در محدوده منفی بودیم. در این بازار نیز ۵۹ نماد (۳۹ درصد) صف خریدی به ارزش ۱۳۹ میلیارد‌تومان شکل دادند و صف‌فروش در این بازار به ۳۱ نماد (۲۱ درصد) با ارزشی بالغ ۱۰۰ میلیارد‌تومان اختصاص پیدا کرد.
نماگر بورس در مدار تعادل
گروه صنعتی سدید از افزایش سرمایه بیش از 900 درصدی این شرکت از محل تجدید ارزیابی سرمایه گذاری های بلند مدت و…
افزایش سرمایه ۹۰۰ درصدی گروه صنعتی سدید از تجدید ارزیابی در راه است
گروه صنعتی سدید اعلام نمود تهیه گزارش توجیحی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی سرمایه گذاری های بلند مدت به میزان…
نیمی از ریزش بورس در مدار ۴ لیدر معدنی-فلزی
شاخص کل بورس تهران در حالی معاملات امروز دوشنبه را با کاهش 1.1 درصدی سپری کرد که در این میان لیدرهای معدنی و فلزی…
سرخ پوشی لیدرها در بازار مثبت
شاخص کل بورس تهران در حالی معاملات امروز شنبه را به رشد نماگر بورس در مدار تعادل بیش از 1100 واحدی بسنده کرد که لیدرهای بازار در این فضای…
بورس به مدار تعادل بازگشت/ روزی عجیب برای فولاد مبارکه
بورس تهران در حالی معاملات امروز سه شنبه را با رشد پرشتاب شاخص آغاز کرد که در میانه معاملات به تعادل رسید، در نهایت…
ضرورت تشکیل مجمع سهامداران حقیقی بورس
بحث تشکیل مجمع سهامداران حقیقی درحالی از سوی یکی از نمایندگان مجلس شورای اسلامی مطرح شده است که یک حقوق‌دان بازار…
پیش بینی روز گذشته محقق شد؛ آخر هفته مثبت بورس با دوپینگ فولادی
شاخص کل بورس تهران در حالی آخرین روز کاری هفته را با رشد بیش از 10 هزار واحدی سپری کرد که این روند مثبت بیشتر تحت…
ایجاد تعادل در بورس؛ صف های فروش فلزی – معدنی ها جمع آوری شد/ بازار فردا مثبت…
صف فروش‌هایی که روز دوشنبه در بورس تشکیل شد، هر چند تا پایان بازار پابرجا باقی ماند و ارزش معاملات یکی از کمترین…
فرش قرمز برای سهامداران سردرگم
سردرگمی سهامداران در میان حجم بالای تصمیمات و قوانین سبب شده تا این روزها بازار سهام همچنان به روند نزولی خود ادامه…
سرخ پوشی ادامه دارد؟
بورس تهران معاملات امروز یکشنبه را نیز با تداوم کاهش شاخص سپری کرد و نماگر اصلی بازار بیش از 43هزار واحد دیگر از…
بازگشت نماگر به مدار صعودی
گروه بورس- بازار سرمایه پس از یک عقبگرد ۷ هزار واحدی در روز یکشنبه، توانست مجددا روند صعودی خود را طی معاملات روز گذشته بازیابد. شاخص کل بازار در ابتدای این روز ۲۶ هزار واحد افزایش یافت اما با تشکیل صفوف فروش در برخی نمادها بخشی از این روند را از دست داد تا در نهایت با صعود ۱۶ هزار و ۶۸۲ واحدی روی پله یک میلیون و ۳۷۵ هزار و ۵۳۰ واحدی بایستد. در این روز برخی نمادهای سرگروه فلزات اساسی تحت تاثیر حواشی قیمت‌گذاری فولاد همچنان در محدوده منفی معامله شدند و شستا نیز به عنوان یکی از لیدرهای بازار نتوانست در مسیر صعودی قرار گیرد. با این حال پالایشیها و نمادهای گروه استخراج کانه‌های فلزی بهتر عمل کردند. در پایان داد و ستدهای روز گذشته، بازار سهام در دو بخش بورس و فرابورس توانست معاملاتی به ارزش ۱۵ هزار و ۷۰۹ واحد را به ثبت برساند که در مقایسه با روزهای گذشته با افت مواجه بود.
در پایان معاملات روز گذشته، نماگر بازار رشدی معادل ۲۳/۱ درصد را ثبت کرد. در همین حال شاخص هموزن هم چهار هزار و ۹۱۶ واحد معادل ۲۸/۱ درصد بالا رفت. روز گذشته همچنین شاخص‌های آزاد شناور، بازار اول و بازار دوم به ترتیب افزایش ۳۲/۱، ۷۸/۱ و ۴۷/۰ درصدی را ثبت کردند. بورس در این روز شاهد معاملاتی به ارزش ۱۱ هزار و ۷۳۲ میلیارد تومان بود. در این بازار نمادهای شستا و فولاد بیشترین تاثیر منفی و نمادهای شپنا، کگل، کچاد، شتران و وبملت بیشترین تاثیر مثبت را در شاخص کل داشتند. در همین حال شستا، خودرو، فملی، فولاد، وتجارت، شبندر و سیتا هم پرتراکنش‌ترین نمادهای بورسی بودند. روز گذشته فرابورس هم ۲۰۷ واحد افزایش داشت و در کانال ۱۶ هزار واحدی پیشروی کرد. در این بازار نمادهای میدکو، بکهنوج، غصینو، دماوند، ومهان، فرابورس و وسپهر بیشترین تاثیر مثبت را در شاخص داشتند. در همین حال پیزد، وسپهر، شاروم، وپویا، بپیوند، تلیسه و دی پرتراکنش‌ترین نمادهای فرابورسی بودند. در پایان معاملات روز گذشته فرابورس داد و ستدهایی با ارزش سه هزار و ۹۶۵ میلیارد تومان را به ثبت رساند.
پتانسیل رسیدن به روزهای اوج
وجود دارد
یک کارشناس بازار سرمایه نوسان را جزو ذات بازارهای مالی عنوان کرد و گفت: بازار در سیکل تازه، پس از یک دوره روند صعودی مدتی است که با تاثیر عوامل درونی و بیرونی اقتصاد، وارد فاز استراحت شده است اما اکنون بررسی وضعیت کامودیتیها و همچنین نرخ رشد ارز نیمایی این نوید را می‌دهد که بازار توان رسیدن به روزهای پررونق و همچنین قله‌های پیشین را دارد. مهدی رضایی در گفت‌وگو با پایگاه خبری بازار سرمایه (سنا)، با مثبت ارزیابی کردن وضعیت گزارش شش ماهه شرکتهای بورسی، این وضعیت را نشان‌دهنده سودآوری شرکت‌ها و صنایع دانست و گفت: در خصوص پتانسیل سودآوری بازار به نظر می‌رسد برای سال جاری انتظار افزایش میزان سود شرکت‌ها به محدوده بالاتر وجود داشته باشد چرا که در نیمه نخست سال جاری سود محقق شده برای شرکت‌ها در مقایسه با دوره مشابه سال گذشته تقریبا ۵۰ درصد رشد داشته است. وی در خصوص صنایع برتر توضیح داد: با توجه به افزایش نرخ ارز در بازار آزاد و به پیروی از آن، افزایش نماگر بورس در مدار تعادل نرخ ارز در سامانه نیما و بهبود نسبی قیمت‌های جهانی، به طور عمده صنایع پتروشیمی، فلزات و در مجموع شرکتهای با پایه فروش دلاری و صادرات‌محور، وضعیت بهتری دارند. رضایی افزود: علاوه بر این بانک‌ها از جمله گروهی هستند که در افق بلندمدت سرمایه‌گذاری در برخی از نمادها با توجه به اصلاحات قیمتی اخیر مناسب تلقی می‌شوند و به اصطلاح به قیمت رسیده‌اند. کاهش جذابیت بازارهای جایگزین در شرایط فعلی نیز میتواند موجب جذب منابع مازاد به سوی بازار سرمایه شود. البته سرمایهگذاران باید با توجه به بررسی و تحلیل‌‌های دقیق خود به سرمایه‌گذاری در این صنایع اقدام کنند.
اثر قیمت‌های جهانی بر بازار داخلی
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص اثر صعود قیمت کامودیتیها بر بازار سرمایه بیان کرد: بررسی شرایط قیمت جهانی کامودیتیها نشان می‌دهد که اثرات بیماری کرونا بر قیمت‌های جهانی همچنان مشهود است و سطح قیمت‌ها با وجود رشد در ماه‌های اخیر، در یکی از کمترین سطوح چهار سال گذشته قرار دارد. اخیرا با انتشار اخبار مربوط به نتایج موفق واکسن کرونا، امید به احیای اقتصاد جهانی افزایش یافته است. این موضوع عامل مهمی است که میتواند موجب رشد قیمت‌های جهانی و در نتیجه بهبود سودآوری شرکتهای بورسی در سال جاری و سال آینده شود. وی اضافه کرد: در خصوص بازار سرمایه کشورمان، می‌توان گفت از آنجا که بخش عمدهای از بازار را شرکت‌ها و صنایع صادرات‌محور تشکیل می‌دهند، بهبود و رشد سودآوری در این شرکت‌ها دور از انتظار نیست. در خصوص تاثیر قیمت‌های جهانی بر بازار سرمایه کشور باید توجه داشت که به طور عمده شرکتهای بورسی داخلی با یک فاصله زمانی کوتاه‌مدت از این نوسانات قیمت‌های جهانی تاثیر میپذیرد.
توقع روند صعودی دائمی
نداشته باشید
رضایی در پاسخ به این پرسش که بازار سرمایه برای ادامه روند صعودی به چه مواردی احتیاج دارد گفت: در این رابطه نخست باید در نظر داشته باشید که قرار نیست بازار همیشه روند صعودی داشته باشد. در واقع ایجاد توقع روند صعودی برای همیشه در میان سرمایهگذاران بهویژه سرمایهگذاران جدیدی که در سال جاری و در فصل نوینی از حیات بازار به بورس وارد شدهاند، میتواند فرصت را به تهدید تبدیل کند. وی تصریح کرد: ضمن بهبود قیمت‌های جهانی، حفظ سطح تولید صنایع پتروشیمی و فلزات اساسی و همچنین اصلاح موارد ساختاری در بودجه میتواند به روند صعودی بازار کمک کند. از سوی دیگر به منظور ادامه روند صعودی بازار عواملی دیگر نظیر افزایش کیفیت خدمات‌رسانی نهادهای مالی و ایجاد زمینه رقابت سالم بین این نهادها و ارتقای استانداردهای نظارتی و آموزش‌‌های عمومی به سرمایهگذاران، موضوعاتی است که باید مورد توجه سیاستگذاران قرار گیرد توسعه زیرساخت‌‌های بازار سرمایه نیز با افزایش کمی سرمایه‌گذاری در این بازار باید همخوانی داشته باشد و نهادهای اجرایی و نظارتی بازار سرمایه باید به سرعت رشد بازار برسند تا بتوانند از سرمایه بخش مهمی از جامعه که در حال حاضر در بازار سرمایه وجود دارد، صیانت کنند.
راهکارهایی برای جذب سرمایه
این کارشناس بازار سرمایه در خصوص راهکارهای جذب سرمایه‌ها به بورس گفت: در بازار سهام مشوق‌های کافی مثل معافیت مالیاتی، دسترسی برخط و آسان به بازار، وجود نهاد ناظر و … وجود دارد که این موارد هم برای سرمایهگذاران و هم سرمایه‌پذیران به لحاظ اطمینان به بازار، سهولت و امنیت دسترسی به سرمایه‌گذاری و تامین مالی اهمیت ویژه‌ای دارد. وی ادامه داد: البته به نظر می‌رسد با رونق بخشیدن به صندوق‌های سرمایه‌گذاری و تشویق و آگاهی‌بخشی سرمایهگذاران تازه‌وارد به منظور سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در بورس می‌توان با اطمینان‌بخشی به سرمایهگذاران خرد در خصوص بازدهی مطلوب و جذاب، شاهد موج دیگری از جذب سرمایه و کاهش ریسک سرمایه‌گذاری این گروه از افراد باشیم. از سوی دیگر توسعه بازار مشتقات و طراحی ابزارهای جدید مالی و پوشش ریسک میتواند بر جذابیت سرمایه‌گذاری در بورس بیفزاید. رضایی در رابطه با تامین مالی بنگاه‌ها از طریق بازار سرمایه نیز بیان کرد: در حال حاضر شرکتهای بزرگ می‌توانند به عرضه سهام شرکتهای زیرمجموعه، انتشار اوراق یا استفاده از یکی از روش‌های افزایش سرمایه در بازار سرمایه اقدام کنند. سایر شرکتهای حاضر در بورس نیز می‌توانند از روش‌های گوناگونی از جمله افزایش سرمایه و انتشار اوراق اقدام کنند. در ضمن باید به این نکته توجه کنیم که عرضه‌های اولیه بنگاه‌ها فقط نباید منوط به شرایط رونق بازار باشد بالعکس در برخی مواقع در شرایط رکود نیز عرضه‌های اولیه جدید و ورود شرکتهای با کیفیت با پتانسیل رشد بالا نیز میتواند نویدبخش شرایط بهتر و رونق به بازار باشد.
عوامل روانی موثر بر بازار
این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: طبیعی است که عوامل رفتاری و روانشناختی، بدون توجه به سودآوری واقعی شرکت‌ها فقط تا حد مشخصی امکان فراهم کردن زمینه صعود بازار را دارد و پس از آن، باید منتظر تغییرات مثبت واقعی در سودآوری شرکت‌ها برای توجیه افزایش قیمت سهام بود. وی اضافه کرد: نکته‌ای که حتما سیاستگذاران اقتصادی و سایر دستگاه‌ها و در راس آنها سازمان بورس و اوراق بهادار بهتر است به آن توجه کنند، اهمیت اعتمادسازی است. همان‌طور که رفتار سرمایهگذاران در شش ماه سال جاری نشان داد، اگر اعتماد به بازار از بین برود و تصمیمات شتابزده بر روند بازار تاثیر بگذارد، حتما نماگر بورس در مدار تعادل شاهد ترس سرمایه‌گذار حقیقی و خروج پول از بازار خواهیم بود. رضایی گفت: در واقع این خروج پول از بازار، ضمن آسیب جدی به روندها مجددا همچون سال‌های گذشته وارد بازارهای موازی شده و مدتی بازار را به رکود و روند خنثی می‌برد. این موضوع حتی بر روند نقدشوندگی بازار نیز اثر منفی داشته و کارایی بازار را دستخوش تغییر می‌کند. همچنین افزایش آگاهی و اطلاع‌رسانی میتواند تا حد زیادی بروز رفتارهای هیجانی را کاهش دهد.
رابطه مستقیم نرخ سود سپرده بانکی و بورس
این کارشناس بازار سرمایه در بررسی اثر نرخ سود سپرده‌های بانکی بر بازار سرمایه نیز عنوان کرد: به طور عمده نرخ سود بانکی در قیمت‌گذاری سهام و هزینههای مالی شرکت‌ها نقش مهمی ایفا می‌کند. نرخ بهره اسمی و حقیقی اصلی‌‌ترین عامل در نوسانات قیمت در بازار دارایی‌های مختلف است و تعیین غیربهینه آن میتواند تعادل سایر بازارها را تحت تاثیر قرار دهد. نرخ سود بانکی به عنوان معیار و خط‌کش برای نسبت P/E سایر بازارها در نظر گرفته می‌شود. به طور کلی می‌توان گفت از آنجا که سود سپرده بانکی بدون ریسک و تضمین شده است، تغییرات آن میتواند تاثیر مستقیم و فوری بر روند سایر بازارها، بهویژه بازار سهام داشته باشد.
عبور سهام از خزان؟
معاملات این روزهای بازار سهام با چرخشی متفاوت نسبت به هفتههای گذشته انجام می‌شود. نماگر اصلی بورس تهران در حالی ۱۸ روز سپری شده از خرداد را با رشد ۵/ ۰ درصدی پشت سر گذاشته و به محدوده یک‌میلیون و ۱۶۰ هزار نماگر بورس در مدار تعادل واحد بازگشته که همچنان سرمایهگذاران از پایدار بودن رشد قیمت‌ها مطمئن نیستند. برخی کارشناسان معتقدند بازار سرمایه با همه فراز و فرودهایی که از سر گذرانده توانسته در این مقطع با پشت سر گذاشتن ریسک انتخابات، در مسیر متعادل شدن گام بردارد.
به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از دنیای اقتصاد؛ از سوی دیگر برخی، اخبار منتشر شده دیگر حول محور سیاست داخلی و خارجی کشور و نرخ دلار را عاملی در به تعویق افتادن روند تعادلی بازار ذکر می‌کنند اما با توجه به اینکه در این بین شاهد کمتر شدن اخبار ضد و نقیص نوسانات بهای ارز هستیم به نظر می‌رسد معاملهگران تردیدهای خود را کنار گذاشته و رغبت بیشتری برای سرمایه‌گذاری در بازار سهام دارند. رشد بازار در روزهای اخیر اگرچه میتواند نویدگر روزهای امیدوارکننده‌ای باشد اما واقعیت این است که بازار سرمایه همچنان با ابهاماتی همچون نرخ ارز و نرخ بهره دست و پنجه نرم می‌کند، از این رو به تعادل رسیدن بازار به منزله ورود به فاز صعود نیست. بر این نکته کارشناسان تاکید فراوان دارند و شواهد موجود نشان می‌دهد با توجه به ارزندگی بی‌سابقه قیمت سهام، بازار روند معقولی در پیش گرفته به طوری که بی‌تفاوت نسبت به وعده‌های حمایتی برخی کاندیداهای ریاست جمهوری حتی میتواند خیز صعودی بردارد. چرخش قدرت از سوی خریداران حقیقی به سمت فروشندگان بر درستی این ادعا اذعان دارد و از آنجا که اصلاح قیمت در سطح عمومی بیشتر سهام صورت گرفته شاید بتوان به بازگشت روزهای امیدوارکننده این بازار امیدوار بود.
حرکت در مدار تعادلی
فردین آقابزرگی: بازار سرمایه در روزهای اخیر شرایط متفاوتی را نسبت به ماه‌های اخیر می‌گذراند. افت سطح عمومی قیمت سهام و حرکت شاخص بر مدار نزولی از اواسط سال گذشته باعث شده تا وضعیت بازار سهام دستخوش تغییرات عمدهای شود. گرچه ریسک‌های مترصد بر بازار از جمله نوسان نرخ ارز، ابهامات نرخ بهره بانکی، ناهماهنگی اقتصادی میان مسوولان و سیاستگذاران، تفکرات اقتصادی متنوع و رونمایی از ابهامات و پرسش‌های فعالان بازار به حداقل ممکن رسیده و روند عرضه و تقاضا را با تغییراتی روبه‌رو کرده اما واقعیت این است که کاهش نرخ قیمت سهام به گونه‌ای پیش رفته که هم اکنون آن دسته از سهامی که اصلاح قیمت را تجربه نکردند می‌توانند بازگشایی شده و پس از اندکی اصلاح قیمت به گردونه معاملات بازگردند. با توجه به شرایط موجود به نظر می‌رسد این روند تداوم یابد و اصلاح قیمت در سطح عمومی همه سهام انجام شود.
چرخش قدرت خریداران به سمت فروشندگان یکی از نکات مهم اتفاقات اخیر بازار بورس است که به طور چشمگیری با افزایش مواجه شده است. قدرت خرید به فروش حقیقی‌ها چهار به یک شده و این در حالی است که در ماه‌های گذشته این نسبت یک به هفت برآورد شده بود. بر اساس افزایش ورود پول حقیقی به بازار در این روزها می‌توانیم شاهد ورود آهسته منابع بیشتر از سوی حقیقی‌ها باشیم. تداوم این روند به معنای رشد شارپی شاخص نخواهد بود. بازار سرمایه همچنان با ابهاماتی همچون نرخ ارز و نرخ بهره دست و پنجه نرم می‌کند از این رو به تعادل رسیدن بازار به منزله ورود به فاز صعود نیست.
شواهد حاکی از آن است که بازار در مدار تعادلی قرار دارد در حالی که حجم معاملات همچنان پایین است. کمرنگ شدن معاملات اوراق در کنار افزایش نسبی حجم معاملات نسبت به چند ماه گذشته به‌خوبی نشان می‌دهد بازار در حال گذار از روند منفی است. نابسامانی وضعیت، افت و نوسان بازارهای موازی نیز تاثیر مثبتی بر روند فعلی بازار خواهد داشت.
بازار سرمایه بی‌نیاز از وعده‌های نامزدها
بهروز شهدایی: در حال حاضر قیمت برخی از سهام به پایین‌ترین قیمت P/ E تاریخی خود رسیده است اما چرا بازار با توجه به چنین شرایطی به تعادل نمی‌رسد؛ دلایل متفاوتی دارد. تزریق ترس به دل سهامداران توسط برخی سیاستگذاران که همچنان نیز ادامه دارد باعث شده سرمایهگذاران نسبت به ورود مجدد به بورس تردیدهای بسیاری داشته باشند. قیمت سهام در ارزنده‌ترین حالت ممکن قرار دارد اما با توجه به اینکه عقل جمعی در بازار حکمفرماست، ترس جمعی و استرس ناشی از ریزش قیمت‌ها توسط سهامداران جدید، نمی‌گذارد بازار
به راحتی به تعادل برسد. معاملات روز گذشته بازار نشان داد بازار، چراغ سبز خود را به رشد نشان داده اما برخی همچنان با تردید در این بازار گیر کرده‌اند و تمایل به خروج از بورس دارند در حالی که بازار در نقطه‌ای قرار دارد که میتواند خیز صعود بردارد.
برخی مسوولان دلیل روند مثبت معاملات این روزهای بازار را وعده و وعیدهای کاندیداهای انتخاباتی عنوان می‌کنند، این در حالی است که طی مناظرات هیچ اظهارنظر تاثیرگذاری بر روند معاملات نشنیدیم. حتی تزریق معادل ریالی ۵۰ میلیون دلار از منابع صندوق توسعه ملی به بازار هم نتوانست مشکل بورس را حل و فصل کند. از این رو اگر بازار در مسیر تعادلی گام برمی‌دارد نه تنها ربطی به وعده‌های حمایتی نامزدها ندارد حتی این اظهارات میتواند وضعیت بازار را بدتر کند. بورس زمانی به تعادل واقعی دست پیدا می‌کند که سیاستمداران درمورد این بازار اظهارنظر نکنند چه برسد به زمانی که بخواهند انگیزه ایجاد کنند و وعده وعید دهند. بازار سرمایه راه خود را پیدا می‌کند و نسبت به این اظهارنظرها واکنش مثبتی نشان نمی‌دهد. در همین راستا توصیه ما به سیاستمداران این است که به فکر معیشت مردم باشند و دست از سر بازار سهام بردارند.
بی اعتنایی بورس به اظهارات حمایتی
حمید میرمعینی: ۵۰ درصد نمادها به قیمت ارزنده رسیده‌اند اما در اینکه آیا شرایطی که بازار در چند روز گذشته طی کرده میتواند تداوم داشته باشد ابهامات بسیاری وجود دارد. با نزدیک شدن به روزهای پایانی خرداد، انتخابات ریاست جمهوری و احتمالات موجود در مورد کاندیداهای نهایی بازار با معضلی به نام ریسک انتخابات مواجه نخواهد بود. این شرایط کم‌کم به مثبت شدن روند بازار می‌انجامد و میتواند پیش‌زمینه رشد شاخص کل را فراهم کند. بیش از نیمی از سهام بازار در شرایط تعادلی به‌سر می‌برند و اخبار مثبت سیاسی نیز میتواند شرایط فعلی را بهبود بخشد.
بازار سهام تحت‌تاثیر اخبار گوناگون واکنش‌های متفاوتی نشان می‌دهد. از این رو هرگونه اتفاق غیرمترقبه با وجود اینکه قیمت سهام به ارزندگی رسیده میتواند وضعیت متفاوتی را رقم بزند. از این رو نمی‌توان شرایط فعلی را شرایطی پایدار دانست. نوسان در ذات بازار سرمایه است و ممکن است بازار در روزهای آینده وارد فاز نزولی شود اما بسیار واضح است که روند کنونی معاملات بورس تا پایان خرداد بدون توجه به مناظرات و وعده‌های حمایتی کاندیداها ادامه یابد.
بازار سرمایه نسبت به وعده‌های غیرعملی برخی کاندیداها هوشمندانه عمل خواهد کرد و نوسانات احتمالی این بازار هیچ ربطی به اظهارات انتخاباتی نخواهد داشت.
بورس در مسیر تعادلی گام برمی‌دارد. وضعیت بازارهای موازی نیز چنگی به دل نمی‌زند و سرمایهگذاران بورسی گزینه بهتری برای سرمایه‌گذاری نخواهند داشت. رکود معاملات در بازارهای مسکن، طلا، سکه، خودرو و رمزارزها نیز میتواند زمینه ورود منابع بیشتری به بازار سهام را فراهم کند.
از این رو تا تعیین‌تکلیف کامل تیم اقتصادی دولت جدید، بازار سرمایه بدون توجه به حواشی سیاسی فعلی در مسیر متعادل شدن همراه با نوسانات منفی جزئی حرکت خواهد کرد.
نماگر بورس در مدار تعادل
تعادل و انتظار در تالار شیشهای
عصر بازار- دماسنج بازار سهام همزمان با فروکش التهابات به مدار متعادل دادوستد‌‌‌‌‌‌ها بازگشت. نخستین روز معاملاتی هفته اخیر در حالی با خروج سرمایهگذاران خرد از گردونه معاملاتی بازار سرمایه کلید خورد که بخش دیگری از بورس‌‌‌‌‌‌بازان به فاز احتیاطی فرورفتند. روز یکشنبه با وجود افت ابتدایی نماگرها اما بازگشایی یک نماد معدنی شاخص اصلی سهام را به مسیر صعودی سوق داد تا در نهایت شاخصکل بورس اوراق‌بهادار تهران با بیش از ۲هزار و ۳۰۰ واحد افزایش ارتفاع تا محدوده یک‌میلیون و ۳۳۵هزار واحدی پیشروی کند، با این‌حال شاخصکل هموزن که از تمام نمادهای معاملاتی به یک میزان تاثیر میپذیرد و در محاسبه کلیت بازار نسبت به سایر نماگرها از قابلیت اتکای بیشتری برخوردار است، روز گذشته ۱۱/۰درصد کاهش پیدا کرد. ارزش معاملات خرد بورس تهران (سهام و حق‌تقدم) نیز در پایان داد و ستد‌‌‌‌‌‌ها رقم ۱۹۴۹میلیارد‌تومانی را به خود اختصاص داد که از فضای انتظاری حاکم بر دادوستد سهام خبر می‌داد.
فضای بورس؛ دوباره انتظاری
به گزارش پایگاه خبری «عصربازار» به نقل از دنیای اقتصاد، مکث در پروسه مذاکرات وین واکنش هیجانی سهامداران را طی روز شنبه در پی داشت اما جریان داد و ستدهای سعادت‌آباد در روز گذشته حاکی از این مهم است که تنفس اجباری تا حدودی بازار را سوار بر موج احتیاط کرده است. بدین ترتیب ارزش معاملات بورس تهران با توجه به تغییر استراتژی معاملاتی سرمایهگذاران به‌طور مجدد کاهش پیدا کرد و فضای معاملاتی انتظاری شد. برخی معتقدند که در مسیر دستیابی به یک معاهده بین‌‌‌‌‌‌المللی بزرگ رفت و آمد‌‌‌‌‌‌های پی در پی کارشناسان و دیپلمات‌‌‌‌‌‌های کشور‌‌‌‌‌‌ها در روزهای پایانی مذاکرات طبیعی ارزیابی می‌شود، بنابراین به دلیل تشدید حساسیت از سوی طرفین، مکث در مذاکرات هم امری بدیهی در نظر گرفته می‌شود. در این میان همچنان سیگنالی مبنی‌بر عدم‌حصول توافق در کلیت مذاکرات به تهران مخابره نشده و واکنش بازارهای مالی تاکنون فقط بر اساس گمانه‌‌‌‌‌‌زنی و حدسیات است، با این‌حال رفتار سرمایهگذاران در بورس تهران و فرابورس ایران طی روز گذشته نشان از حاکمیت دوباره فضای انتظاری در بخش مولد اقتصاد کشور داشت.
در این راستا دیروز شاهد افزایش 18/0درصدی نماگر اصلی بازار سهام بودیم اما این مهم بیشتر تحت‌تاثیر بازگشایی نماد معاملاتی شرکت معدنی و صنعتی گل‌‌‌‌‌‌گهر رخ داد. بدین ترتیب بازگشایی نماد معاملاتی «کگل» بیشترین میزان اثرگذاری را در جهت‌‌‌‌‌‌گیری شاخصکل بازار با رقمی بالغ بر 2751 واحد مثبت اعمال کرد. هر چند تنفس در مراحل پایانی مذاکره با قدرت‌‌‌‌‌‌های جهانی در ابتدا خود را با تشکیل صف‌‌‌‌‌‌های سنگین فروش در جریان داد و ستد‌‌‌‌‌‌ها نمایان کرد اما گذشت زمان نشان داد که در روز یکشنبه خبری از واکنش هیجانی نسبت به اخبار سیاسی در سطح بازار نیست و معاملهگران ترجیح می‌دهند در انتظار پالس‌‌‌‌‌‌های قوی‌‌‌‌‌‌تری از اتریش بمانند.
نقطه مشترک سرمایهگذاران
روشن شدن آلارم ارزندگی قیمت سهام شرکت‌ها در سطوح فعلی، خود را در جمع‌شدن صف‌‌‌‌‌‌های سنگین فروش طی معاملات دیروز به جامعه سهامداران نشان داد. برخی دیگر از فعالان بازار سرمایه بر این باورند که کاهش چشمگیر حجم عرضه‌‌‌‌‌‌کنندگان حاوی سیگنال دیگری مبنی‌بر بازگشت سریع تعادل به بازار است. جو متعادل بازار با توجه به وضعیت فعلی حاکم بر برجام همچنان از وجود چشم‌‌‌‌‌‌انداز مثبت سرمایهگذاران نسبت به نتایج مثبت احتمالی اخبار وین حکایت دارد.
در بازار ارز نیز نرخ اسکناس آمریکایی همزمان با مکث مذاکرات با تعدیلات مثبتی همراه شده اما همچنان کانال 26هزار و 500تومانی را نشان می‌دهد. اکنون نقطه مشترک میان فعالان بازار سرمایه و بازار ارز به‌رغم واکنش‌های هیجانی و لحظه‌‌‌‌‌‌ای بخشی از سرمایهگذاران، اعتقاد به احیای برنامه جامع اقدام مشترک است. به‌نظر می‌رسد که بخش عمدهای از بازارهای مالی در انتظار اتفاقات و اخبار موثق‌‌‌‌‌‌تری هستند تا استراتژی معاملاتی خود را منطبق با آخرین اقدامات در حوزه سیاسی و اقتصادی جامعه بین‌الملل به‌روز‌رسانی کنند.
نفس گیری صنایع برجامی
بهبود سمت تقاضا در جریان داد و ستدهای برخی از گروه‌های بزرگ بازار از جمله پالایشیها طی روز گذشته نمایان شد. هرچند تشدید تنش میان روسیه و اوکراین زمینه اوج‌‌‌‌‌‌گیری قیمت نفت در بازارهای جهانی را فراهم کرد با این حال صنایع داخلی تحت‌تاثیر چنین عواملی مدتی است که با تعدیل سودآوری همراه شدهاند. روز یکشنبه گروه‌های موسوم به برجامی اعم از بانکی‌‌‌‌‌‌ها و خودرویی‌‌‌‌‌‌ها غالبا در سطوح منفی معامله شدند، به‌نظر می‌رسد که ریسک جدید معاملاتی تا حدودی مانع از تداوم رشد هفتههای اخیر در این قبیل از گروه‌ها شده است.
چند سناریوی برجامی
هر چند بازارهای جهانی با التهاب قیمت کالاهای اساسی مواجه هستند با این حال باعدم‌دسترسی به توافق می‌توان رویدادی دو سر باخت برای طرفین مذاکرات در نظر گرفت. از سویی روسیه به‌عنوان تامین‌کننده بخش عمده نفت و گاز جهان به دلیل تحریم کشور‌‌‌‌‌‌های غربی از عرضه منابع خود بازمانده است که چنین اتفاقی یقینا برای اروپا که تاکنون جایگزین مستحکمی در راستای تامین منابع خود ایجاد نکرده است، هزینه گزافی ایجاد می‌کند. طرف ایرانی نیز در صورت عدم‌حصول توافق در مذاکرات اتمی بازار بکر جهانی را یقینا از دست خواهد داد. پیامد چنین اتفاقی به‌رغم اینکه کشور را از دسترسی به منافع آتی باز می‌‌‌‌‌‌دارد قطعا در انتظارات تورمی بازارهای مالی، کسری‌بودجه و منابع مالی، عقب‌ماندن از پوشش هزینههای عمرانی و بسیار موارد دیگر خود را نشان خواهد داد.
سناریوی حصول توافق نیز میتواند شیب تند افزایش نرخ کالاهای اساسی از جمله نفت را در بازار کامودیتیها کاهش دهد. کاهش هزینه و ممانعت از ایجاد تورمی به مراتب بالاتر از شرایط فعلی در اروپا از پیامد‌‌‌‌‌‌های فروکش التهابات در بازارهای جهانی محسوب شود. دسترسی ایران به منابع بلوکه‌شده، تسهیل در مراودات بانکی و مالی، فروش نفت و. نیز میتواند در توسعه اقتصاد کشور و بازارهای مالی نقش بسزایی ایفا کند. از سویی اتفاقات اخیر در سطح منطقه (اصابت موشک به مرکز راهبردی صهیونیست‌‌‌‌‌‌ها در عراق) نیز تا حدودی به واکنش احتیاطی معاملهگران بورسی دامن زد.
دیدگاه شما