معاملات نوسانی چیست؟


نوسانات ضمنی چیست؟

هرآنچه در مرد نوسانات ضمنی (Implied Volatility) در ارز دیجیتال باید بدانید

نوسانات ضمنی مولفه پارامتر مدل قیمت گذاری گزینه است ، مانند مدل Black-Scholes ، که قیمت بازار یک گزینه را به دست می دهد. نوسانات ضمنی نشان می دهد که بازار چگونه به نوسانات در آینده نگاه می کند.

از آنجا که نوسان ضمنی آینده نگر است ، به ما کمک می کند تا احساسات مربوط به نوسانات دارایی یا بازار را بسنجیم. با این حال ،نوسانات ضمنی جهتی را که یک گزینه در آن قرار دارد پیش بینی نمی کند. در این مقاله ، نمونه ای از نحوه محاسبه نوسانات ضمنی با استفاده از مدل Black-Scholes را مرور خواهیم کرد و در مورد دو روش متفاوت برای محاسبه نوسانات ضمنی بحث خواهیم کرد.

نکات کلیدی در مورد نوسانات ضمنی

  • نوسان ضمنی یکی از چندین مولفه فرمول Black-Scholes است ، یک مدل ریاضی که تغییرات قیمت گذاری ابزارهای مالی مانند قرارداد اختیارات را تخمین می زند.
  • پنج ورودی دیگر مدل Black-Scholes عبارتند از قیمت بازار اختیار ، قیمت دارایی پایه ، قیمت اعتصاب ، زمان انقضا و نرخ بهره بدون ریسک.
  • جستجوی تکراری یک روش با استفاده از فرمول Black-Scholes برای محاسبه نوسانات ضمنی است.
  • یک معامله گر می تواند نوسان تاریخی را با نوسان ضمنی مقایسه کند تا به طور بالقوه تشخیص دهد که آیا یک رویداد اساسی وجود دارد که ممکن است بر قیمت دارایی تأثیر بگذارد.

فرمول بلک اسکولز در نوسانات ضمنی

مدل بلک اسکولز ، همچنین به نام مدل بلک اسکولز–مرتون ، توسط سه اقتصاددان – فیشر بلک ، میرون اسکولز و رابرت مرتون در سال1973 ساخته شد. این یک مدل ریاضی است که تغییرات قیمت گذاری در طول زمان ابزارهای مالی را پیش بینی می کند ، مانند سهام ،ارز ، معاملات آتی یا قرارداد اختیارات. از این مدل ، سه اقتصاددان فرمول Black-Scholes را استخراج کردند.

از زمان معرفی ، فرمول Black-Scholes محبوبیت بیشتری پیدا کرده و مسئول رشد سریع معاملات گزینه ها است. سرمایه گذاران از این فرمول به طور گسترده در بازارهای مالی جهانی برای محاسبه قیمت نظری گزینه های اروپا (نوعی امنیت مالی) استفاده می کنند. این گزینه ها فقط در انقضا قابل استفاده هستند.

ورودی های نوسان ضمنی

نوسانات ضمنی مستقیماً قابل مشاهده نیست ، بنابراین باید با استفاده از پنج ورودی دیگر مدل Black-Scholes ، حل شود:

  • قیمت بازار گزینه.
  • قیمت سهام اساسی
  • قیمت اعتصاب
  • زمان انقضا
  • نرخ بهره بدون ریسک.

نوسانات ضمنی با در نظر گرفتن قیمت بازار گزینه ، وارد کردن آن معاملات نوسانی چیست؟ به فرمول Black-Scholes و حل مجدد ارزش نوسانات محاسبه میشود. اما روشهای مختلفی برای محاسبه نوسان ضمنی وجود دارد. یک روش ساده استفاده از جستجوی تکراری یا آزمون و خطا برای یافتن مقدار نوسان ضمنی است.

جستجوی تکراری

فرض کنید ارزش گزینه تماس با پول برای Walgreens Boots Alliance، Inc. (WBA) 3.23 دلار است که قیمت دارایی 83.11 دلار باشد ، قیمت اعتصاب 80 دلار است ، نرخ بدون ریسک 0.25 درصد است و زمان انقضا یک روز است نوسانات ضمنی را می توان با استفاده از مدل Black-Scholes محاسبه کرد ، با توجه به پارامترهای بالا ، با وارد کردن مقادیر مختلف نوسانات ضمنی در مدل قیمتگذاری گزینه.

به عنوان مثال ، با تلاش یک نوسان ضمنی 0.3 شروع کنید. این مقدار گزینه تماس 3.14 دلار را می دهد که خیلی کم است. از آنجا که گزینه های تماس عملکردی در حال افزایش است ، نوسانات باید بیشتر باشد. بعد ، 0.6 را برای نوسان امتحان کنید. این مقدار 3.37 دلار برای گزینه تماس می دهد ، که خیلی زیاد است. با تلاش 0.45 برای نوسان ضمنی ، 3.20 دلار برای قیمت گزینه سود می برد و بنابراین نوسان ضمنی بین 0.45 تا 0.6 است.

روش جستجوی تکراری را می توان چندین بار برای محاسبه نوسان ضمنی انجام داد. در این مثال ، نوسان ضمنی 0.541 یا 54.1٪است.

نوسان تاریخی VS نوسانات ضمنی

نوسانات تاریخی ، برخلاف نوسانات ضمنی ، به نوسانات تحقق یافته در طی یک دوره معین اشاره دارد و به حرکتهای گذشته قیمت نگاه می کند. یک روش برای استفاده از نوسان ضمنی مقایسه آن با نوسان تاریخی است.

سخن آخر درمورد نوسانات ضمنی

ثابت شده است که فرمول بلک اسکولز قیمتی نزدیک به قیمت های مشاهده شده در بازار دارد و همانطور که دیدیم ، فرمول مبنای مهمی برای محاسبه ورودی های دیگر ، مانند نوسانات ضمنی فراهم می کند. گرچه این فرمول را برای معامله گران کاملاً ارزشمند میکند ، اما به ریاضیات پیچیده ای نیاز دارد. خوشبختانه تریدرها و سرمایه گذاران استفاده کننده از آن نیازی به انجام این محاسبات ندارند. آنها به سادگی می توانند ورودی های مورد نیاز را به یک ماشین حساب مالی متصل کنند.

افت مجدد بیت کوین به زیر ۲۰ هزار دلار

افت مجدد بیت کوین به زیر ۲۰ هزار دلار

با از دست رفتن محدوده ۲۰ هزار دلاری پیش‌بینی حرکت تا سطح ۱۸ هزار دلار برای بیت‌کوین وجود دارد؛تا زمانی که بیت‌کوین در این دو محدوده قرار داشته باشد پیش‌بینی رفتار نوسانی خواهیم داشت.

به گزارش خبرنگار ایمنا، بیت‌کوین امروز مجدد سطح ۲۰ هزار دلار را از دست داد و با افت ۰.۸۳ درصدی به محدوده ۱۹ هزار ۹۵۷ دلار رسید. با افت قیمتی بیت کوین بازار دچار اصلاح و از ارزش بازار کاسته شد، شاخص ترس و طمع نیز کاهش چهار واحدی داشت، اتریوم نیز افت ۱.۳ درصدی را تجربه کرد، رمزارز صرافی بایننس تقریباً بدون تغییر باقی ماند و کاردانو رشد سه درصدی را تجربه کرد، پیش‌بینی رفتار نوسانی برای بیت کوین به دو محدوده مشخص شده خواهیم داشت.

آخرین تحولات قیمتی رمزارزهای برتر بازار

بیت‌کوین (BTC): ۱۹ هزار ۹۵۷ دلار

تغییرات: افت ۰.۸۳ درصدی

اتریوم (ETH): یک هزار ۵۷۰ دلار

تغییرات: افت ۱.۳ درصدی

بایننس‌کوین (BNB): ۲۷۷ دلار و ۲۶ سنت

تغییرات: افت ۰.۲۴ درصدی

ریپل (XRP): ۰.۳۳۰ دلار

تغییرات: افت ۰.۸۴ درصدی

کاردانو (ADA): ۰.۴۷۱ دلار

تغییرات: رشد ۳.۲۶ درصدی

سولانا (SOL): ۳۱ دلار و ۲۱ سنت

تغییرات: افت ۱.۱۹ درصدی

دوج‌کوین (DOGE): ۰.۰۶۳۱ دلار

تغییرات: رشد ۱.۴۵ درصدی

پالیگان (polygon): ۰.۸۸۱ دلار

تغییرات: رشد ۰.۱۱ درصدی

پولکادات (DOT): هفت دلار و ۳۰ سنت

تغییرات: رشد ۰.۸۸ درصدی

ترون (TRON): ۰.۰۶۲۹ دلار

تغییرات: افت ۰.۵۹ درصدی

اوالانچ (Avalanche): ۱۸ دلار و ۹۲ سنت

تغییرات: افت ۱.۷۷ درصدی

تحلیل تکنیکال بیت کوین

افت مجدد بیت کوین به زیر ۲۰ هزار دلار

حمایت: ۱۸ هزار ۹۵۷ دلار

مقاومت: ۲۰ هزار ۸۱۹ دلار

پیش‌بینی: با از دست رفتن محدوده ۲۰ هزار دلاری پیش بینی حرکت تا سطح ۱۸ هزار دلار برای بیت کوین وجود دارد، در تحلیل‌های گذشته گفته شد که تا زمانی که بیت کوین به این دو محدوده قرار داشته باشد پیش‌بینی رفتار نوسانی خواهیم داشت.

(سیگنالی در خصوص خریدوفروش نیست.)

دامیننس

دامیننس بیت کوین

افت مجدد بیت کوین به زیر ۲۰ هزار دلار

(منظور از دامیننس یک ارز دیجیتال، درصد سهم ارزش دلاری آن ارز در مقایسه با ارزش دلاری کل ارزهای دیجیتال در دنیا است. یعنی یک ارز دیجیتال چه میزان از سهم بازار را به خود اختصاص داده است.)

ارزش بازار رمزارزها در مقابل حوزه دیفای

ارزش بازار رمزارزها : ۹۱۲ میلیارد دلار

ارزش بازار حوزه دیفای : ۴۴ میلیارد دلار

افت مجدد بیت کوین به زیر ۲۰ هزار دلار

شاخص ترس و طمع

شاهد کاهش چهار واحدی شاخص ترس و طمع و افت و به محدوده ۲۱ واحد هستیم که بیانگر افزایش میزان ترس در بازار نسبت به روز گذشته است.

افت مجدد بیت کوین به زیر ۲۰ هزار دلار

سودوسواپ یک توکن حاکمیتی جدید عرضه می‌کند

بازار غیرمتمرکز توکن‌های غیرمثلی سودوسواپ (Sudoswap)، اعلام کرد که قصد دارد یک توکن حاکمیتی جدید به نام سودو (SUDO) عرضه کند و ۶۰ میلیون واحد از این توکن را ایردراپ خواهد کرد. مقدار قابل‌توجهی از این توکن‌ها (۴۱.۹ درصد) برای دارندگان توکن XMON ایردراپ خواهد شد. طبق پست جدید در وبلاگ این پلتفرم، این توکن جدید مبتنی بر شبکه اتریوم، در ابتدا غیرقابل انتقال خواهد بود؛ به این دلیل که سودوسواپ اطمینان حاصل کند تا زمانی که مشارکت حاکمیتی کافی از طرف دارندگان توکن SUDO وجود ندارد، عرضه این توکن‌ها به گردش درنمی‌آید.

پس از بایننس ، صرافی بای‌بیت نیز طرح معاملات بدون کارمزد خود را معرفی کرد

بای‌بیت (Bybit)، یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های ارز دیجیتال جهان در بازار مشتقه ، طرح جدیدی را معرفی کرده است که در آن تمام معاملات بازار آنی در این معاملات نوسانی چیست؟ صرافی برای کاربران بدون کارمزد خواهد بود. این پلتفرم که به‌تازگی عبور تعداد کاربران خود از مرز ۱۰ میلیون نفر را جشن می‌گیرد، اعلام کرده که این ویژگی به نفع کاربران خواهد بود؛ اما اکنون سرمایه‌گذاران این سوال را مطرح می‌کنند که آیا بای‌بیت سود خود را از جای دیگری تأمین می‌کند یا خیر. این ویژگی از تاریخ ششم سپتامبر (پانزدهم شهریورماه) برای استفاده کاربران در دسترس خواهد بود. گفتنی است که حدود یک هفته پیش، صرافی بایننس نیز ویژگی معاملات با کارمزد صفر را برای ۱۳ جفت‌ارز بیت کوینی در بازار معاملات آنی خود معرفی کرده بود.

نیمی از استفاده ماهانه از صنعت بلاک چین مربوط به بخش بازی است

داده‌های جدید دی‌اپ‌ریدار (DappRadar) نشان می‌دهد که بخش بازی‌ها، همچنان یک ارگان حیاتی برای صنعت بلاک چین است. طبق این گزارش که داده‌های ماه اوت (۹ مرداد تا ۹ شهریور) را زیر ذره‌بین برده، بخش بازی تقریباً ۵۰.۵۱ درصد از استفاده ماهانه این صنعت را به خود اختصاص داده است. در حالی که به‌طورکلی اعداد نشان‌دهنده عملکرد خوب این بخش هستند، اما باید توجه داشت که این بخش نسبت به ماه قبل‌تر کاهش یافته است. در ماه ژوئیه (اواسط تیر تا اوایل مردادماه) بخش بازی تقریباً ۵۷.۳۰ درصد از استفاده کلی صنعت بلاک چین را به خود اختصاص داده بود.

درآمد ۷۵۶ میلیون دلاری ماینرهای اتریوم در ماه اوت

درآمد استخراج‌کنندگان اتریوم در ماه اوت (اواسط مرداد تا اوایل شهریورماه) به ۷۵۶ میلیون دلار رسید؛ رقمی که ۳۷ درصد بیشتر از درآمد ۵۴۵ میلیون دلاری ماه گذشته بوده است. طبق داده‌های گزارش شده توسط پلتفرم تحقیقاتی بلاک (The Block)، بیش از ۳۰ میلیون دلار از این مبلغ شامل کارمزد تراکنش‌های این شبکه می‌شود.

افزایش معاملات بازارهای مشتقه اتریوم در ماه اوت

در ماه اوت (مرداد و اوایل شهریورماه)، همزمان با اینکه تاریخ دقیق ارتقا شبکه اتریوم و ادغام آن با سازوکار گواهی اثبات سهام تأیید شد، میزان معاملات بازارهای مشتقه این ارز دیجیتال نیز افزایش چشم‌گیری پیدا کرد. موقعیت‌های باز (Open Interest) در بازار اختیار معامله اتریوم، در ماه اوت از بیت کوین فراتر رفت و با رسیدن به رقم ۹.۶ میلیارد دلار، اوج تاریخی جدیدی را ثبت کرد. تا پایان ماه اوت ، مجموع موقعیت‌های باز اتریوم در بازار اختیار معامله به ۶.۸ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده افزایش ماهیانه ۱۶.۷ درصدی است. مجموع حجم ماهانه معاملات اتریوم در این بازار نیز ۶.۱ درصد افزایش یافته است.

علاوه بر این، در بازار معاملات آتی نیز حجم معاملات اتریوم برای اولین بار در تاریخ از بیت‌کوین پیشی گرفته است. براساس گزارش بلاک (The Block)، معاملات اتر در بازار آتی برای نخستین‌بار از مه ۲۰۲۱ (اردیبهشت ۱۴۰۰) از یک تریلیون دلار فراتر رفت و به ۱.۶۴ تریلیون دلار رسید.

شرکت ریپل با سازمان دیجیتال دلار پراجکت همکاری می‌کند

دیجیتال دلار پراجکت (Digital Dollar معاملات نوسانی چیست؟ Project)، از راه‌اندازی یک برنامه محیط آزمایشی سندباکس برای شروع بررسی فنی نحوه اجرایی شدن ارز دیجیتال ملی (CBDC) پیش‌بینی شده برای ایالات متحده خبر داده است. دیجیتال دلار پراجکت ، یک سازمان غیرانتفاعی است که وظیفه ترویج ایجاد دلار دیجیتال را برای خود تعریف کرده است. در این میان چهار شرکت‌کننده برای این برنامه در نظر گرفته شده که یکی از آن‌ها شرکت فین‌تک ریپل است. انتظار می‌رود شرکت ریپل به پروژه دلار دیجیتال در زمینه کاوش در چالش‌های پیاده‌سازی فنی و تجاری کمک کند.

رفتار بازیگران بورسی در آخرین هفته نیم‌سال اول/ خوش اقبال ترین نمادها کدامند؟

افزایش نا‌اطمینانی‌ها به چشم‌انداز اقتصادی و مسائل مرتبط با نتایج مذاکرات هسته‌ای کشور در بازار سهام تبعاتی همچون کاهش تقاضای موثر و مثبت سهامی برجای گذاشته است، در حالی‌که براساس روند پر‌قدرت قیمت سهام در فروردین۱۴۰۱ به‌نظر می‌رسید ‌فعالان این بازار با موج جدیدی از جهش قیمتی روبه‌رو شوند اما شاخص‌کل بورس به‌عنوان مهم‌ترین دماسنج بازار در‌ ماه‌های گذشته با قدرت هرچه تمام از مسیر تعادلی خارج شد.

رفتار بازیگران بورسی در آخرین هفته نیم‌سال اول/ خوش اقبال ترین نمادها کدامند؟

به گزارش اقتصادنیوز به نقل از دنیای‌اقتصاد ، افزایش سرعت حرکت حقیقی‌ها در مسیر خروج که با هدف حفظ حداقلی ارزش ریال در برابر تورم در مدت یادشده صورت‌گرفته هم‌اکنون جلوه جدیدی به دادوستدهای تالار شیشه‌ای بخشیده است. این روند که با ریزش پی‌درپی قیمت‌ها در بازار سهام خود را نشان داده، حاکی از آن است که آینده بسیاری از صنایع فعال در بورس تهران به مخاطرات گوناگونی گره خورده است. جریان معاملات بازار سهام در هفته گذشته نیز به‌وضوح بر این وضعیت تاکید می‌کند. در هفته مذکور حجم و ارزش معاملات در حالی رو به افول گذاشتند که شاخص‌کل برای چهارمین هفته متوالی عملکرد منفی را در کارنامه به ثبت رساند.

فعالان بورسی در حالی شاهد خروج پول پس از ۲۱هفته متوالی از بازار هستند که در آنسوی بازار رویدادهایی که معمولا منجر به ایجاد تحرکات مثبت در جریان معاملاتی بازار می‌شود در رکودی‌ترین حالت ممکن به‌سر می‌برند. مسکوت‌‌‌‌‌ماندن مذاکرات برجامی در کنار جریان نوسانی معاملات کامودیتی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها در بازارهای جهانی نه‌تنها بر بار روانی منفی تالار شیشه‌ای افزوده حتی سمت و سوی جدیدی به تمایلات سهامداران برای فروش حداکثری در تقابل با تقاضای موثر بخشیده است.

بازار سهام در هفته معاملاتی قبل شاهد تعمیق رکود همراه با افت چشمگیر حجم معاملات بود، به‌طوری‌که در کشاکش این روند ۶۸/ ۱درصد از ارتفاع شاخص‌‌‌‌‌کل کاسته شد. کارشناسان بازار سرمایه ‌بر این باورند که سودآوری شرکت‌ها متاثر از ثبات نسبی حاکم بر متغیرهای کلان موثر بر بازار سهام با نوسانات منفی همراه شده است. رکود در بازارهای جهانی، افزایش نرخ دلار و جولان آن در ابر‌کانال ۳۱‌هزار‌ تومان، تمایلات جدید ارز نیمایی برای صعود‌های پی‌درپی، نبض کند برجام و یک بام و دوهوای سیاستگذار پولی در ارائه سیاست‌های شفاف (در راستای کنترل نرخ تورم) موجب‌‌‌‌‌شده تا خریداران با پرهیز از ورود به سرمایه‌گذاری‌های بورسی همچنان نظاره‌گر دادوستدهای این بازار از دور باشند.

تداوم سردرگمی سهامداران

حرکت دست‌‌‌‌‌به‌‌‌‌‌عصای سهامداران که در ‌ماه‌های گذشته به تکراری‌‌‌‌‌ترین استراتژی گروه‌های مختلف مبدل شده است، بر ناکامی‌های بازار سرمایه افزوده است. در هفته‌های اخیر تداوم عرضه‌های سنگین که به شکل صف‌فروش در نمادهای بزرگ و کوچک بازار نمایان شده بود به‌نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران را وارد فاز جدیدی از نگرانی‌ها کرده است. تحلیلگران بازارسرمایه معتقدند که مسیر حرکتی قیمتی در بورس تهران با سردرگمی هرچه بیشتر ادامه دارد.

محمد شکری، کارشناس بازارسرمایه ضمن بیان این مطلب گفت: عقب‌نشینی دماسنج بورس و قرارگرفتن در ارتفاع یک‌‌‌‌‌میلیون و ۳۸۹‌‌‌‌‌هزار واحدی نشان می‌دهد این بازار تا چه میزان از مسیر تعادلی خارج شده است. نماگرهای بازار سهام در حالی در آخرین روز معاملاتی هفته قبل روند ناامید‌کننده‌ای را به نمایش گذاشتند که سرمایه‌گذاران شاهد ثبات نسبی در فضای حاکم بر اکثر متغیرهای کلان اثرگذار بر بورس هستند. این موضوع تا حد زیادی می‌تواند منجر به استمرار فضای منفی ایجاد‌شده اخیر در تالار شیشه‌ای شود. کاهش تمایل متقاضیان به خرید سهام از افت حجم و ارزش معاملات خرد بورس تهران (سهام و حق‌‌‌‌‌تقدم) به‌وضوح روشن است. برهمین اساس به‌نظر می‌رسد بازار از امروز در ادامه مسیر هفته‌های گذشته به روند نوسانی خود ادامه دهد.

به گفته این کارشناس، ازدست‌رفتن کانال۴/ ۱میلیون واحدی، گروهی از متقاضیان خرید سهام را در نتیجه انتشار اخبار مختلف به‌خصوص حواشی مرتبط با مذاکرات برجامی به لاک‌دفاعی فرو برده است. با توجه به این مهم در مقطع‌کنونی تغییر نقش عرضه‌کنندگان به خریداران بعید به ‌نظر می‌رسد، ضمن اینکه بورس تهران با عدم‌محرک قوی در راستای تحرکات جدی مثبت دست به ‌گریبان است.

میل به صعود در بلندمدت

شکری با اشاره به ‌فروش‌های تهاجمی سهام از سوی سرمایه‌گذاران خرد توضیح داد: رفتار سهامداران بورسی و اصرار اکثریت آنها بر فروش بیشتر روند نزولی قیمت سهام را رقم زده است، با این‌حال رفته‌رفته شاهد انتشار گزارش عملکرد ۶‌ماهه و ماهانه شرکت‌ها بر روی سامانه کدال خواهیم بود. قرارگرفتن در چنین وضعیتی می‌تواند تا حدودی از جو منفی حاکم بر دادوستدها بکاهد اما این موضوع به تنهایی نمی‌تواند به افزایش تقاضا منجر شود. همان‌طور که مشاهده کردیم بازار به انتشار گزارش‌های مطلوب فصل بهار نیز آنطور که باید واکنش قابل‌توجهی نشان نداد. برهمین اساس نمی‌توان به اثرات انتشار گزارش‌های مذکور بر تغییر روند بازار امیدوار بود.

شکری در ادامه در پاسخ به برخی احتمالات نسبت به استراتژی معاملاتی سهامداران در هفته‌جاری اظهار کرد: شواهد حاکی از آن است که سهامداران خرد همچنان بر سیاست احتیاطی خود پافشاری کنند. با توجه به اینکه بازارهای رقیب در هفته‌های قبل نمایش قابل‌قبولی از خود نشان دادند، به‌نظر نمی‌رسد تالارشیشه‌ای شاهد جذب چشمگیر سرمایه‌گذار باشد، اما این روند در هفته‌های آتی و با ایجاد برخی تغییرات در روند بازارها می‌تواند متوقف شود.

به گفته این کارشناس، گمانه‌زنی‌ها از متوسط P/ E شرکت‌ها از افزایش احتمالی میل به صعود خبر می‌دهد، اما به‌طور حتم این اتفاق در کوتاه‌مدت رخ نخواهد داد. واقعیت امر این است که شرایط سایر بازارهای دارایی از جمله دلار، سکه و مسکن تاثیر بسزایی در ریل‌گذاری سرمایه‌گذاری‌های بورسی ایفا می‌کند، در واقع بازگشت بورس به مدار تعادلی شرایط به‌خصوصی دارد که هم‌اکنون بازار با شرایط مزبور فاصله فاحشی دارد. تضعیف بورس تهران در مقابل بازارهای رقیب در حالی است که فعالان بازار یادشده انتظار دارند با کاهش ریسک‌های سیستماتیک شاهد بازگشت رونق شرکت‌های بورس تهران و افزایش سودآوری این شرکت‌ها باشند، اما به فعل تبدیل‌شدن این احتمالات در روزهای آینده دور از ذهن است.

اقبال بیشتر به نمادهای کوچک و متوسط

از حرکت‌افتادن محرک‌های رشد قیمت سهام در بازار داخلی و جهانی، بورس را وارد مرحله تازه‌‌‌‌‌ای از نزول قیمت‌ها کرده است. آیا بازار سهام در روزهای آینده می‌تواند نقطه پایانی بر ناکامی‌های خود بگذارد؟ کارشناسان معتقدند در پی خیز دلار و عدم‌حصول توافق‌های برجامی، سهام مختلف مسیری متفاوت از یکدیگر را طی می‌کنند. سهام‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ کوچک و متوسط که در هفته‌های اخیر مورد اقبال سرمایه‌گذاران بوده‌اند احتمالا در هفته‌جاری بتوانند تا حدودی کام سهامداران را شیرین کنند. آنطور که رفتار معامله‌گران بورسی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به‌دنبال مفری از معضل نمادهای ریسک‌پذیر (که اغلب شامل نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز می‌شود)، هستند. در همین رابطه حمید فاروقی، کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: بورس تهران از اواسط اردیبهشت تا هفته قبل نه‌تنها نتوانست موج پرشتاب صعودی را ثبت کند، بلکه با شتاب هرچه بیشتر بر طبل نزولی کوبیده است. گرچه شاخص‌کل در هفته گذشته همچنان بر روند منفی خود ادامه داد اما عملکرد برخی نمادها نسبت به هفته ماقبل از آن بهتر بود. این وضعیت موید این نکته است که معاملات بازار سهام تا چه میزان متاثر از متغیرهای اثرگذار داخلی و خارجی می‌تواند تغییر‌مسیر دهد.

او با اشاره به برخی پیش‌بینی‌ها از روند دادوستدهای بورسی در هفته‌جاری گفت: بررسی جریان معاملاتی خرید حقیقی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها و خالص فروش این دسته از سرمایه‌‌‌‌‌گذاران حاوی یک نکته مهم است. خروجی رفتار سهامداران به روشنی نشان از رفتار هیجانی معامله‌گران همراه با ترسی مضاعف نسبت به ‌ماه‌های گذشته دارد. این مهم با شکست حمایت ۴/ ۱‌میلیون واحدی به اوج خود رسیده و احتیاط بیش از حد معامله‌گران را به‌دنبال داشته است.

فاروقی با اشاره به کاهش حجم معاملات روزانه و تداوم خروج پول خاطرنشان کرد: از تب و تاب افتادن روند مذاکرات هسته‌ای کشور و طولانی و فرسایشی‌شدن رفت و آمدهای مقامات مذاکره‌کننده حول این محور، چشم‌‌‌‌‌انداز حصول توافق را نامشخص و با اما و اگرهای فراوان همراه کرده است. با توجه به اینکه مباحث مرتبط با برجام از ابرچالش‌های بازارهای دارایی محسوب می‌شود؛ عدم‌پیشرفت در مذاکرات و ایستایی روند مذکور بر ابهامات بازارهای فوق افزوده است.

بازار سهام نیز که در دو سال‌گذشته بارها تحت‌تاثیر این متغیر اثرگذار تغییر‌مسیر داده هم‌اکنون با سردرگمی بیشتری به‌کار خود ادامه می‌دهد. این رویه معاملات هفته‌جاری بورس تهران را نیز هدف قرار می‌دهد، به‌گونه‌ای که به‌نظر می‌رسد در روزهای آینده نیز بازار شاهد خروج پول حقیقی و افت حجم معاملات روزانه باشد. مثبت‌های محدودی می‌تواند در ادامه دادوستدهای واپسین روزهای شهریور رقم بخورد اما تداوم روند منفی و نوسانی با تکیه بر عوامل یادشده نیز به‌وضوح در انتظار تالار شیشه‌ای است.

او در ادامه با بیان اینکه افزایش نرخ سود بانکی به ۲۳‌درصد تبعات منفی برای بازار سهام دارد، عنوان کرد: با توجه به ابهامات پیش‌رو، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند پولی وارد بورس نکنند. بر این اساس می‌توان گفت به دلیل چنین رویدادی در کنار تداوم مخابره اخبار منفی از رکود اقتصادهای بزرگ، تقاضا دربازار سهام رو به افول برود. افزایش نرخ بهره، ثبات قیمت دلار بالای ۳۰‌هزارتومان و شکست احتمالی مقاومت‌های بیشتر، بازار ارز را پذیرای بازیگران جدیدی خواهد کرد. بخشی از این بازیگران برای حفظ ارزش دارایی‌های خود از بورس تهران به بازار ارز سرک خواهند کشید و شانس خود را در این بازار پرحاشیه امتحان خواهند کرد. این موضوع به‌تنهایی می‌تواند چشم‌انداز مثبت بازار سهام را مخدوش کند.

فاروقی ضمن اشاره به سودآوری شرکت‌ها توضیح داد: با عنایت به این امر نمی‌توان انتظار کاهش بیش از حد قیمت‌ها را داشت. متوسط P/ E شرکت‌ها به محدوده ۵ رسیده است که با توجه به سطح ابهامات این رقم‌ها قابل دسترس محسوب می‌شود. بر همین اساس نمی‌توان پیش‌بینی کرد قیمت‌ها از این سطح نزول کند، اما انتظار رشد قیمت سهام نیز انتظاری بیهوده است. به گفته او سهامداران به سمت نمادهای کوچک و متوسط در روزهای آینده با شدت بیشتری دنبال خواهد شد. متوسط P/ E شرکت‌های کوچک و متوسط هم‌اکنون به P/ E شرکت‌های بزرگ نزدیک شده است. سرمایه‌گذار در چنین شرایط مشابهی برای کسب سود سهام کوچک را انتخاب می‌کند.

ورود اقتصاد جهانی به وضعیت رکودی نیز برخی نمادهای بورسی را تحت‌تاثیر منفی قرار می‌دهد. یکی عوامل اثرگذار بر سودآوری حدود دو‌‌‌‌‌سوم از شرکت‌های بورس تهران (به لحاظ ارزش بازار)، چشم‌انداز قیمت جهانی کالاها و مواد خام (کامودیتی) است. وضعیت فعلی گروه‌های مذکور شرایطی را به‌وجود آورده که با توجه به قیمت‌های جهانی شرکت‌های کوچک بتوانند تا حدودی با ریسک‌پذیری کمتری نسبت به شرایط حاکم حرکت کنند، از این‌رو اقبال به این سمت تداوم می‌یابد. این موارد نشان می‌دهد در دوئل هفته آخر شهریور‌ماه عرضه‌کنندگان برنده این بازی باشند. روند نوسانی و بلاتکلیفی سهامداران در هفته‌جاری نیز تکرار خواهد شد.

فعالان بازار درگیر ریسک‌های متعدد

به‌‌‌‌‌رغم وجود برخی فرصت‌ها‌‌‌‌‌ در بازار سهام تنوع ریسک‌های متعدد سد راه آن می‌شود که اهالی بازار سهام بدون ترس و هیجان کاذب پای تابلوی معاملاتی بایستند. شرایط دو پهلوی احیای برجام که در سال‌های گذشته ثابت‌کرده از بارزترین موانع شکل‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیری تقاضا در بازار سهام است انتظارات از رشد قیمت سهام را کاهش داده است.

در شرایط فعلی بورسی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها برای صعود نرخ‌ها در شرایط تورمی نیز واکنشی نشان نداده‌‌‌‌‌اند و حتی اخبار منتشرشده از عملکرد شرکت‌ها نمی‌تواند تغییری در مسیر فعلی ایجاد کند. مهدی افنانی، کارشناس بازارسرمایه نیز در مورد وضعیت دادوستدهای بورسی در هفته‌جاری اظهار کرد: شرایط موجود حاکی از ادامه رفتار احتیاط‌آمیز سرمایه‌گذاران است. در چنین شرایطی نمی‌توان از سرمایه‌گذاران انتظار داشت به جمع متقاضیان سهام اضافه شوند. برآوردها نشان می‌دهد بازار سهام تا دو‌ماه آینده (زمان انتخابات کنگره آمریکا) بر همین منوال حرکت کند، یعنی نه خیز جدی برای ارتفاعات بالاتر قیمتی برمی‌دارد و نه اصلاح چشمگیری در کارنامه خود ثبت می‌کند. در این میان اگر دولت با پافشاری بر مداخله در سازوکار بازار موانع بیشتری سد راه خیز قیمت سهام ایجاد کند شاهد روند نزولی در قامتی جدید خواهیم بود. مداخله منفی در سازوکار بازار بارها مسیر رو به رشد قیمت سهام را با دست‌اندازهای بی‌شماری مواجه کرده است. با توجه به موارد یادشده به‌نظر می‌رسد برخی نمادها در بین سهامداران از محبوبیت بیشتری برخوردار شوند.

استراتژی متقاضیان سهام نسبت به سیاستگذاری‌ها با تغییرات مختلفی مواجه می‌شود اما به‌طور حتم با درنظر گرفتن رشد هزینه شرکت‌ها و وضعیت تورمی که کشور در آن قرار دارد، گمانه‌زنی‌ها حاکی از آن است که چراغ‌سبز اهالی بازار به سمت شرکت‌هایی باشد که با مشکلات و ریسک‌های کمتری در این موارد روبه‌رو هستند. گرچه متولیان اقتصادی از برخی تلاش‌ها در جهت کاهش ابهامات خبر می‌دهند اما تا نهایی‌نشدن مباحث مبهم اقتصادی و سیاسی، سرمایه‌‌‌‌‌گذاران قادر به فعالیت در فضای غیرشفاف نخواهند بود.

بررسی تکنیکالی نمودار شاخص‌‌‌‌‌کل بورس تهران نیز نشان می‌دهد که شاخص‌‌‌‌‌کل با توجه به کمبود نقدینگی و عدم‌محرک قوی با کاهش خوش‌بینی‌ها در راستای جذب سرمایه‌‌‌‌‌گذار مواجه است. این وضعیت که پس از ازدست‌‌‌‌‌رفتن ابرکانال ۴/ ۱‌‌‌‌‌میلیون واحدی با سرعت در حال پیشروی است نگرانی‌هایی را برای اهالی بازار سهام ایجاد کرده به‌طوری‌که وضعیت ورود نقدینگی به تالار شیشه‌ای را پیچیده‌تر از قبل کرده است. با توجه به این موضوع که در بازارهای مالی انتظارات افراد از اهمیت فراوانی برخوردار است، قیمت‌ها بر اساس انتظارات شکل می‌گیرند و نه بر اساس ارزندگی نمادها. این مهم نیز می‌تواند تا حدی مشخص کند بورس‌بازان در دوسال گذشته چه وضعیت غم‌انگیزی را پشت‌سر گذاشتند.

برآیند اظهارات کارشناسان بازار سهام نشان می‌دهد کاهش حجم معاملات و کاسته‌شدن از ارتفاع شاخص‌‌‌‌‌کل درحالی‌که فضای حاکم بر متغیرهای معاملات نوسانی چیست؟ معاملات نوسانی چیست؟ کلان اثرگذار همراه با جوی منفی دنبال می‌شود، ناکامی‌ها از رفت‌و‌برگشت‌های سهامداران را به دنبال داشته باشد. سقوط شاخص به کانال یک‌میلیون و ۳۰۰‌هزار واحدی در حالی رقم‌خورده که تحلیلگران بازار سرمایه ‌بر این باورند که حواشی افزایش نرخ سود بانکی و قیمت‌گذاری دستوری باعث بی‌اعتماد کردن سرمایه‌گذاران و در نهایت وضعیت متزلزل این بازار نسبت به بازارهای دارایی دیگر است.

قیمت ارز‌های دیجیتال امروز/ قیمت بیت کوین نوسان شدیدی دارد

در هفته گذشته، بیت کوین نزدیک به 16 درصد از ارزش خود را از دست داد.

قیمت ارز‌های دیجیتال امروز/ قیمت بیت کوین نوسان شدیدی دارد

قیمت بیت کوین روی 19 هزار دلار نوسان دارد! خرس‌ها برنده هستند؟

قیمت بیت کوین پس از عبور از مرز 20000 دلار به طور مداوم کاهش یافت. طبق بررسی قیمت بیت کوین امروز در میهن بلاکچین در 24 ساعت گذشته، بیت کوین حرکت بسیار کمی را ثبت کرده است.

در هفته گذشته، بیت کوین نزدیک به 16 درصد از ارزش خود را از دست داد. بیت کوین به سرعت تلاش کرد تا از قیمت 1 9000 دلار در نمودار خود بازگردد.

با این حال، گاوها نتوانستند از این علامت قیمت دفاع کنند. طبق اخبار بیت کوین منتشر شده نزدیکترین خط حمایت برای قیمت بیت کوین 18000 دلار بود. بیت کوین در چند ماه گذشته در یک روند نزولی ثابت بوده است.

ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتال امروز با 0.6 درصد تغییر مثبت در 24 ساعت گذشته به 962 میلیارد دلار رسیده است.

تجزیه و تحلیل قیمت بیت کوین: نمودار یک روزه

02

بیت کوین در زمان نگارش این مقاله با قیمت 18800 دلار معامله می شد. چند ساعت قبل، بیت کوین بالای 19000 دلار معامله می شد. مقاومت سربار برای بیت کوین روی 20000 دلار بود که بیت کوین در چند روز گذشته برای عبور از آن تلاش کرد.

کاهش شدید قدرت خرید باعث شده است که بیت کوین به سرعت و بیشتر سقوط کند. اگر بیت کوین بالاتر از سطح قیمت 20000 دلار حرکت کند، پیشبینی نزولی ممکن است باطل شود.

از سوی دیگر، تقاضای کمتر برای این دارایی حتی می تواند قیمت بیت کوین را به 17400 دلار بکشاند. سقوط به زیر این علامت قیمت می تواند قیمت دارایی را به 14000 دلار برساند.

مقدار بیت کوین معامله شده در آخرین جلسه معاملاتی کاهش یافت، که نشان دهنده این بود که فروشندگان در زمان نگارش این موضوع را تصاحب کردند.

تغییر دامنه نوسان قیمت برای ۱۳ نماد فرابورسی

تعداد ۱۳ نماد فرابورسی مختار به تغییر دامنه نوسان بر اساس مفاد ضوابط ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران شدند.

به گزارش ایبِنا، معاونت نظارت بازار شرکت فرابورس ایران با صدور اطلاعیه‌ای اعلام کرد: پیرو اطلاعیه شماره ۳۶۶۱/الف/۰۱ مورخ ۲۲/۰۱/۱۴۰۱ این شرکت، با موضوع ضوابط مربوط به ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران، پس از بررسی‌های صورت گرفته طی شش ماه منتهی به ۲۳/۰۶/۱۴۰۱، نماد‌های معاملاتی آهن و فولاد ارفع، پلیمر آریا ساسول، سپیدار سیستم آسیا، تجلی توسعه معادن و فلزات، سیمان ساوه، صنایع پتروشیمی تخت جمشید، پتروشیمی تندگویان، پالایش نفت شیراز، نفت ایرانول، توسعه و مدیریت سرمایه صبا، محصولات کاغذی لطیف، صنایع شیمیایی کیمیاگران امروز و گروه توسعه مالی مهر آیندگان مشمول بند‌های ۲، ۳ و ۴ ماده ۱ ضوابط مذکور می‌باشند؛ لذا بازارگردانان در نماد‌های فوق در صورت تمایل می‌توانند با رعایت سایر بند‌های ضوابط مربوط به ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران درخواست تغییر دامنه نوسان قیمت را به فرابورس ایران ارائه نمایند.

در خصوص صندوق‌های سرمایه گذاری و نیز اوراق تامین مالی توجه به مفاد ماده ۲ ضوابط مربوط به ماده ۲۱ دستورالعمل فعالیت بازارگردانی در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران ضروری است.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.